Mentre le valutazioni raggiungono nuovi massimi, l'umore nei mercati delle criptovalute viene sempre più paragonato alla mania per le società dotcom all'inizio del secolo. Quando la mania si attenuò, le aziende senza un modello di business e con valutazioni multimilionarie fallirono.
La situazione nei mercati delle criptovalute non è diversa. Non si sa molto sulla stragrande maggioranza delle 1.385 monete disponibili oggi nei mercati, ma vengono ancora offerte fino a valutazioni multimiliardarie. Ad esempio, Dogecoin, una criptovaluta intesa come parodia del boom dei bitcoin, ha una valutazione di $ 1, 6 miliardi, al momento della stesura di questo documento. La moneta non ha un caso d'uso o una caratteristica chiaramente definiti per giustificare quel valore.
Nolan Bauerle, direttore della ricerca di CoinDesk, afferma che oggi il 90% delle criptovalute non sopravviverà a un crollo dei mercati. Quelli che sopravviveranno domineranno il gioco e aumenteranno i rendimenti per i primi investitori. E quei rendimenti sono sostanziali, se si dovesse credere alla stima di RBC Capital su un futuro mercato da 10 trilioni di dollari per le criptovalute.
Ma identificare i sopravvissuti nei mercati delle criptovalute è più facile a dirsi che a farsi. Nessuna moneta unica ha guadagnato la trazione principale o è persino vicina a raggiungerla. Anche il bitcoin, la criptovaluta più preziosa e popolare al mondo, è afflitto da problemi di ridimensionamento, come commissioni di transazione elevate e reti lente.
Jake Brukhman, fondatore di Coinfund, una società di consulenza e investimenti tecnologici blockchain con sede a Brooklyn, afferma che i fattori fondamentali non si riflettono nelle valutazioni correnti delle criptovalute.
"È solo una scommessa che l'informazione e la consapevolezza porteranno all'adozione (di detta criptovaluta)", afferma Brukhman. Secondo lui, i sentimenti previsionali sulle reti decentralizzate si riflettono nei prezzi delle criptovalute.
Valutazione delle criptovalute
Christopher Gray, co-fondatore di CapLinked - una società di software aziendale - identifica tre aree su cui gli investitori dovrebbero concentrarsi prima di mettere i loro soldi nella classe di attività.
Il primo è l'esperienza di fondatori e team di progetto. Il mondo delle criptovalute e blockchain potrebbe essere nascente ma le sue radici si trovano nelle industrie affermate. Ad esempio, i token smart contract di ethereum vengono utilizzati per connettere elementi all'interno di settori affermati. Come tale, l'esperienza conta.
"Se un membro del team di progetto non ha esperienza di crittografia o blockchain, un investitore dovrebbe chiedere: come fa ciò che ha fatto prima di renderlo qualificato per questo progetto? Sono stati almeno coinvolti nello stesso settore ", afferma Gray.
Gli investitori dovrebbero anche esaminare i termini delle offerte. Due punti importanti da considerare a questo proposito sono l'importo raccolto e la percentuale che accumula agli investitori. Le metriche convenzionali applicate agli stock non si applicano in questa valutazione. Questo perché i mercati delle criptovalute sono un'inversione dei paradigmi di mercato tipici in quanto i fondatori potrebbero chiedere finanziamenti prima di avere una base clienti sostenibile o una trazione del prodotto.
"Se qualcuno vuole cambiare l'intero mondo della finanza, e stanno solo raccogliendo $ 5 milioni, sarebbe una grande disconnessione tra ciò che vogliono fare e quanti soldi stanno raccogliendo", spiega Gray, aggiungendo che il contrario vale anche vero. In altre parole, più chiaro è il focus di un'azienda, migliori sono le sue prospettive.
Infine, gli investitori devono esaminare la tecnologia stessa. "Se è solo un'idea, un white paper, senza nulla di costruito, rimarrai bloccato solo credendo nella squadra, e in tal caso è meglio essere una squadra davvero buona", dice Gray. "Se un team ha creato un prodotto, come funziona?"
C'è un avvertimento in questa valutazione. Brukhman afferma che le criptovalute sono tra le applicazioni meno interessanti della blockchain. "Non abbiamo una buona comprensione di ciò", afferma, in riferimento a come i mercati potrebbero essere sconvolti dalle criptovalute.
Quindi, quali criptovalute sopravviveranno?
Un buon punto di partenza sono le 20 principali criptovalute più scambiate. È abbastanza facile determinare alcuni sopravvissuti di rilievo in questo elenco, se e quando si verifica un arresto anomalo nei mercati delle criptovalute. Bitcoin è la criptovaluta originale e sta rapidamente emergendo come riserva di valore. La sua blockchain e codebase hanno anche generato derivati, come Litecoin e Bitcoin Cash. Entrambi stanno cercando di diventare la criptovaluta preferita per le transazioni quotidiane. Il mondo delle applicazioni decentralizzate o Dapp di Ethereum sta rapidamente guadagnando trazione ed è responsabile di una serie di token, come Populous, che sono costruiti sulla sua piattaforma.
Altri, come Dash, hanno anche rivendicato richieste simili e hanno scavato nicchie nei mercati emergenti come lo Zimbabwe ed economie sviluppate come la Spagna. Il NEO potrebbe rivelarsi il cavallo oscuro. È rivolto all'economia intelligente e sta lavorando a stretto contatto con il governo cinese per far crescere l'ecosistema di criptovaluta all'interno del paese. Ha anche annunciato una partnership strategica con Microsoft China e ha lavorato con artisti del calibro del Ministero dell'Economia giapponese.
Scendendo l'elenco, tuttavia, vengono mostrate le criptovalute in cui gli investitori avranno bisogno di una maggiore tolleranza al rischio. Ad esempio, TRON, una criptovaluta che è cresciuta di recente, non ha un prodotto in atto e il suo fondatore è relativamente inesperto. Allo stesso modo, Request Network afferma di essere il futuro del commercio, ma quella stessa visione è in realtà un perno recente di uno per un servizio di aggregazione di trasferimento di denaro online. Il white paper della criptovaluta annuncia molteplici casi d'uso per la sua moneta, dall'Internet of Things ai pagamenti online e implementando la logica aziendale per le leggi governative. Ma la startup ha poco da mostrare in termini di partnership o esperienza in quelle aree.
