In seguito al crollo del mercato azionario del 1929, il governo degli Stati Uniti cercò il modo di regolare le pratiche delle società quotate in borsa e di altri importanti partecipanti al mercato. L'autorità per stabilire norme sulle pratiche contabili è stata concessa alla Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC decise di delegare questa responsabilità alla comunità di auditing del settore privato e, nel 1939, l'American Institute of Accountants (precursore dell'American Institute of Certified Public Accountants) istituì il Committee on Accounting Procedure (CAP).
La PAC è stata sostituita dal Accounting Principles Board (APB) 20 anni dopo. L'APB ha iniziato a formulare pareri sui principali argomenti contabili che i commercialisti avrebbero dovuto adottare e che la SEC avrebbe potuto imporre alle società quotate in borsa. Nel 1973 l'APB ha ceduto il posto al Financial Accounting Standards Board (FASB).
Da allora il FASB è stato il principale organo decisionale sulle pratiche contabili accettabili. Altre organizzazioni governative e non governative influenzano le decisioni del FASB, ma il FASB è responsabile dell'emissione di pareri e del giudizio. Le decisioni collettive emesse dall'APB e dal FASB formano i principi contabili generalmente accettati (GAAP).
I GAAP rappresentano obiettivi e linee guida per i rendiconti finanziari e i calcoli di reporting. Ci sono tre principali serie di regole coperte in GAAP: principi e linee guida di contabilità di base, standard dettagliati di FASB e APB e pratiche del settore generalmente accettate.
All'interno dei confini stabiliti da GAAP, i revisori dei conti cercano di stabilire l'uniformità tra i rapporti finanziari delle società quotate in borsa, sebbene anche le società private utilizzino GAAP. Attraverso GAAP, gli investitori possono confrontare e comprendere più facilmente la salute finanziaria di diverse aziende. Questa uniformità ha anche benefici accessori per regolatori, istituti di credito, dirigenti aziendali e comunità contabile.
