La sempre crescente industria legale della marijuana ha ispirato un'ondata di fiducia tra gli investitori desiderosi che si aspettano che le azioni legate alla cannabis continuino ad aumentare. Ci sono molte ragioni per aspettarsi che questa traiettoria si svolga, incluso il recente passaggio alla legalizzazione nazionale in Canada e il numero crescente di stati negli Stati Uniti che hanno legalizzato la marijuana in una forma o nell'altra. Tuttavia, gli investitori che desiderano prendere parte all'industria in crescita dovrebbero analizzare attentamente le loro opzioni prima di immergersi. Esattamente come si dovrebbe fare per determinare quali società sono ben gestite e che probabilmente faranno bene poiché il mercato continua a evolversi e crescere?
Un recente episodio del podcast Odd Lots di Bloomberg Markets mira a rispondere a questa domanda. Un piccolo gruppo di analisti noto come "Cannalysts" ha sviluppato un processo rigoroso e dettagliato per l'analisi delle aziende in un settore nuovo e in gran parte inesplorato. Craig Wiggins, uno dei tre analisti che compongono il gruppo "Cannalysts", suggerisce che il mercato legale della cannabis è altamente rischioso, anche se sembra ugualmente promettente. "Devi stare molto attento a lanciarti in questo mercato", afferma, aggiungendo che ci sono significative discrepanze tra le valutazioni delle società e i fondamentali a causa dell'eccitazione nel settore.
Importanza della gestione
Gli investitori devono rimanere cauti quando scelgono un'azienda legale di cannabis in cui investire. Uno dei primi aspetti di una società che un investitore dovrebbe considerare è la gestione. Questo è, certamente, un aspetto difficile di qualsiasi azienda da valutare, in particolare perché molte aziende hanno fatto valere con successo le credenziali e le qualifiche del management sulla carta. La chiave, tuttavia, è garantire che la direzione segua i suoi obiettivi e le sue promesse: "assicurarsi di mappare ciò che la direzione dice a ciò che effettivamente fa" è fondamentale, afferma Wiggins.
Dato che l'industria legale della cannabis è nuova e che ci sono numerose insidie e blocchi normativi e legali che devono affrontare qualsiasi azienda, la direzione deve essere posizionata per essere in grado di affrontare questi potenziali problemi e prepararsi a guidare l'azienda verso il successo in un ambito in evoluzione.
scalabilità
Un altro aspetto cruciale da considerare è la scalabilità di un'azienda. Wiggins suggerisce che le dimensioni di un'azienda non sono importanti quanto la sua redditività. Quelle aziende che sono in grado di sostenersi e di continuare a crescere e di sostenere i profitti nel tempo hanno maggiori probabilità di riuscire. Le aziende che si espandono troppo rapidamente, che si limitano in un particolare angolo di nicchia dello spazio legale della cannabis, o che non sono gestite correttamente, hanno meno probabilità di essere scalabili nel tempo.
Bassi costi di produzione
Le aziende coinvolte nella crescita e nella vendita di prodotti a base di cannabis probabilmente faranno affidamento sul mantenimento di bassi costi di produzione per prosperare, suggerisce Wiggins. Ciò è particolarmente vero per le società canadesi che partecipano al mercato dell'uso ricreativo. Un motivo importante per questo è che i regolamenti in Canada stabiliscono che un produttore con licenza (LP) che coltiva marijuana deve collaborare con un magazzino gestito dal governo per ospitare e distribuire il prodotto ai rivenditori autorizzati. I magazzini gestiti dal governo saranno anche responsabili delle vendite online direttamente ai consumatori, il che significa che ci sarà una forte concorrenza tra i rivenditori (che devono acquistare prodotti da vendere ai consumatori attraverso i magazzini gestiti dal governo) e gli intermediari del magazzino. Le aziende con costi di produzione più elevati hanno quindi meno probabilità di essere in grado di generare margini sostenibili, rendendole meno probabili nel lungo termine.
Il processo è diverso negli Stati Uniti, dove i singoli stati hanno le proprie normative. Tuttavia, i bassi costi di produzione rimangono una componente cruciale delle aziende di cannabis legali di maggior successo, in particolare in Stati come la California e il Colorado, dove esiste una forte concorrenza tra coltivatori e rivenditori.
