Il componente Dow Caterpillar Inc. (CAT) si è invertito martedì dopo non essere riuscito a raggiungere il livello più alto quando i guadagni del 24 aprile hanno innescato un rally di apertura seguito da uno slide di 17 punti. A sua volta, questa azione ribassista dei prezzi potrebbe presagire un declino dei minimi pluriennali che completa anche l'ultima tappa di un ampio schema di topping, aumentando le probabilità di un guasto che pone fine al trend rialzista a lungo termine del gigante dell'attrezzatura.
Caterpillar ha bisogno di relazioni cordiali con la Cina per proseguire sulla corsia preferenziale, ma le tensioni commerciali stanno prendendo piede. Nel frattempo, la nazione asiatica ha appena registrato investimenti più deboli del previsto, insieme a un rallentamento delle vendite al dettaglio e delle case. Più minacciosamente, i sondaggi sulle imprese hanno notato un forte calo nella crescita degli ordini di esportazione che potrebbe riflettere gli sforzi delle aziende locali per evitare di essere scoperti con merci invendute durante una guerra commerciale.
Nel 2017, Caterpillar ha visto la prima crescita delle vendite in cinque anni, con la crisi trainata da un rallentamento delle costruzioni cinesi e da bassi prezzi del petrolio. Nel frattempo, il PIL americano del primo trimestre è sceso al 2, 3%, aumentando la dipendenza dalle vendite estere per mantenere lo stock di Caterpillar a una distanza impressionante dai massimi storici. Le tariffe potrebbero spingere in modo letale le prospettive dell'azienda, dicendo agli operatori del mercato di tenere d'occhio l'azione sui prezzi mentre ci dirigiamo verso i mesi estivi.
Grafico a lungo termine CAT (2006-2018)
Una tendenza al rialzo pluriennale si è arrestata nei bassi $ 80 nel 2006, lasciando il posto a un modello di punta che ha registrato un nuovo massimo nominale nel 2007. Si è interrotto nella seconda metà del 2008, unendosi ai mercati mondiali in una massiccia spirale di vendite, guidata da il crollo economico. Il calo si è concluso con un minimo di cinque anni vicino a $ 20 nel primo trimestre del 2009, generando un rimbalzo che si è bloccato di circa 15 punti rispetto al massimo precedente di aprile 2010.
Lo stock ha completato il viaggio di andata e ritorno nel 2011 e si è trasformato in tre cifre, bloccandosi a $ 117, con quel livello che segna una barriera impenetrabile per più di sei anni. A gennaio 2016 ha ceduto al minimo di cinque anni, offrendo un'opportunità di acquisto a basso rischio in vista di un forte progresso che ha rotto la resistenza pluriennale nel terzo trimestre del 2017. La tendenza al rialzo ha registrato guadagni impressionanti a gennaio 2018, portandosi a un massimo storico a $ 173, 24.
Grafico a breve termine CAT (2017-2018)
Un declino a febbraio ha tagliato la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA), segnando la prima violazione da aprile 2017. Tre tentativi di rally da quel momento sono svaniti non appena lo stock ha superato quella barriera, mentre una più ampia azione sui prezzi ha scavato un sequenza di massimi inferiori. Le vendite durante questo periodo hanno trovato supporto in una vasta fascia tra i $ 130 e i $ 140, con alti e bassi che macinano un potenziale triangolo discendente.
Lo stock è sceso nell'EMA a 200 giorni in aprile, segnando il primo test di quel livello da giugno 2016. Un rimbalzo di tre settimane si è invertito prima di raggiungere l'altalena di fine febbraio, mantenendo la serie di massimi più bassi, mentre gli acquirenti sono emersi durante un secondo test alla media mobile ai primi di maggio. Il successivo aumento si è invertito appena sopra l'EMA a 50 giorni per la quarta volta, proprio al ritracciamento di Fibonacci.786 dell'ultimo downswing.
I rimbalzi precedenti non erano riusciti a raggiungere o vicino a questo rapporto armonico, suggerendo che il titolo ora scenderà nell'EMA a 200 giorni per la terza volta. Per parafrasare un vecchio detto del mercato, non esistono tripli fondi perché i terzi viaggi ai minimi di solito provocano guasti. Di conseguenza, gli acquirenti impegnati devono intensificare qui e ritagliarsi un minimo più alto in questo modello ribassista, riprendendo il controllo prima che l'attuale declino raggiunga il livello di rottura. (Per ulteriori informazioni, vedi: Caterpillar: 6 cose che potresti non sapere .)
La linea di fondo
Il titolo Caterpillar si è invertito con l'ampio mercato martedì, guidato da un aumento dei rendimenti obbligazionari e da continue tensioni commerciali che potrebbero ridurre la necessità di attrezzature industriali nei prossimi anni. (Per ulteriori letture, controlla: Tariffe cinesi di Trump: Cosa c'è in palio per gli Stati Uniti? )
