Uno dei principi dell'investimento è il compromesso rischio-rendimento, definito come la correlazione tra il livello di rischio e il livello di rendimento potenziale di un investimento. Per la maggior parte delle azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento, gli investitori sanno che accettare un livello più elevato di rischio o volatilità comporta un maggiore potenziale di rendimenti più elevati. Per determinare il compromesso rischio-rendimento di un fondo comune d'investimento specifico, gli investitori analizzano il rapporto alfa, beta, deviazione standard e Sharpe dell'investimento. Ognuna di queste metriche è in genere resa disponibile dalla società di fondi comuni di investimento che offre l'investimento.
Fondo comune di investimento Alpha
Alpha viene utilizzato come misura del rendimento di un fondo comune di investimento rispetto a un determinato benchmark, rettificato per il rischio. Per la maggior parte dei fondi comuni di investimento azionario, il benchmark utilizzato per calcolare l'alfa è l'S & P 500 e qualsiasi importo del rendimento corretto per il rischio di un fondo al di sopra della performance del benchmark è considerato alfa. Un alfa positivo di 1 indica che il fondo ha sovraperformato il benchmark dell'1%, mentre un alfa negativo indica che il fondo ha sottoperformato. Maggiore è l'alfa, maggiore è il potenziale rendimento con quel fondo comune specifico.
Fondo comune di investimento Beta
Un'altra misura del compromesso rischio-rendimento è la beta di un fondo comune. Questa metrica calcola la volatilità attraverso il movimento dei prezzi rispetto a un indice di mercato, come lo S&P 500. Un fondo comune con un beta di 1 indica che i suoi investimenti sottostanti si muovono in linea con il benchmark comparativo. Una beta superiore a 1 si traduce in un investimento che presenta una volatilità maggiore rispetto al benchmark, mentre una beta negativa indica che il fondo comune potrebbe subire minori fluttuazioni nel tempo. Gli investitori conservatori preferiscono beta inferiori e spesso sono disposti ad accettare rendimenti più bassi in cambio di una minore volatilità. (Per la lettura correlata, vedere "Alpha e Beta per principianti.")
Deviazione standard
Oltre a alpha e beta, una società di fondi comuni di investimento fornisce agli investitori il calcolo della deviazione standard di un fondo per mostrare la sua volatilità e il compromesso del rischio. La deviazione standard misura il rendimento individuale di un investimento nel tempo e lo confronta con il rendimento medio del fondo nello stesso periodo. Questo calcolo viene spesso completato utilizzando il prezzo di chiusura del fondo ogni giorno per un determinato periodo di tempo, ad esempio un mese o un singolo trimestre.
Quando i rendimenti individuali giornalieri si discostano regolarmente dal rendimento medio del fondo in tale arco di tempo, la deviazione standard è considerata elevata. Ad esempio, un fondo comune con una deviazione standard di 17, 5 ha una volatilità più elevata e un rischio maggiore rispetto a un fondo comune con una deviazione standard di 11. Spesso, questa misurazione viene confrontata con fondi con obiettivi di investimento simili per determinare quale abbia il potenziale per maggiori fluttuazioni col tempo.
Rapporto di Sharpe
Il compromesso rischio-rendimento di un fondo comune può anche essere misurato attraverso il suo indice di Sharpe. Questo calcolo confronta il rendimento di un fondo con la performance di un investimento privo di rischio, più comunemente il buono del tesoro degli Stati Uniti a tre mesi (T-bill). Un livello di rischio maggiore dovrebbe comportare rendimenti più elevati nel tempo, pertanto un rapporto maggiore di 1 indica un rendimento superiore alle aspettative per il livello di rischio assunto. Analogamente, un rapporto di 1 indica che la performance di un fondo comune è relativa al suo rischio, mentre un rapporto inferiore a 1 indica che il rendimento non è stato giustificato dall'entità del rischio assunto.
(Per la lettura correlata, consultare "Il compromesso rischio-rendimento".)
