I rapporti debito / patrimonio netto standard (D / E) tra i grossisti scendono tra 0, 8 e 1, 1, sebbene questa gamma cambi di anno in anno. Sebbene ci sia un numero molto grande di sottosettori nel settore all'ingrosso, un numero sorprendente di essi riporta numeri D / E medi all'interno di questo intervallo. Ciò suggerisce che il commercio all'ingrosso, come commercio, può sostenere una quantità ragionevolmente elevata di debito nella struttura del capitale.
Settore del debito in titoli azionari e all'ingrosso
D / E è probabilmente il rapporto di leva finanziaria più noto e spesso riportato tra le società. In poche parole, confronta le obbligazioni o le passività totali del debito di un'impresa con il suo patrimonio netto. Il numero risultante mostra quale percentuale del capitale della società si basa sul debito.
In questo caso, "commercio all'ingrosso" non si riferisce al settore bancario all'ingrosso, che è un termine che gli investitori potrebbero incontrare. Invece, il settore all'ingrosso è composto da società che distribuiscono beni non durevoli o durevoli. Sebbene alcuni aggregati del settore all'ingrosso includano rivenditori all'ingrosso, la maggior parte no.
Tipi di grossisti
Le sottosettori individuati nel settore del grossista comprendono petrolio, prodotti farmaceutici, attrezzature commerciali, prodotti chimici, attrezzature per macchinari, prodotti agricoli, apparecchiature informatiche, abbigliamento, parti di motori, carta e imballaggi, materiale elettrico e metalli.
Le metriche tra questi numerosi sottosettori sono presenti su tutta la linea. Mentre i margini lordi medi del settore sono compresi tra il 18% e il 22%, il commercio all'ingrosso di petrolio tende ad avere margini lordi più vicini all'8% e i prodotti farmaceutici possono avere margini lordi medi superiori al 50%.
Lo stesso vale per gli indici di leva finanziaria come D / E. Non è raro che i grossisti di prodotti agricoli o i grossisti di prodotti petroliferi abbiano D / E a 1, 2 o superiore. Le apparecchiature informatiche, i macchinari o i prodotti elettrici possono avere rapporti D / E medi inferiori a 0, 7. Le singole aziende possono persino avere rapporti D / E superiori a 2 o 3. Questo livello di aumento del rischio è raro ma si verifica.
I distributori all'ingrosso tendono ad avere un debito maggiore rispetto ai rivenditori all'ingrosso. Ad esempio, Costco, uno dei rivenditori all'ingrosso più noti al mondo, tende a segnalare un trimestre D / E più recente (MRQ) di poco superiore a 0, 40.
(Per la lettura correlata, consultare "Quali metriche possono essere utilizzate per valutare le aziende nel settore all'ingrosso?")
