Esistono due cause principali per l'aumento del dividendo di una società per pagamento delle azioni. Il primo è semplicemente un aumento degli utili netti dell'azienda da cui vengono pagati i dividendi. Il secondo è uno spostamento della strategia di crescita della società che porta la società a decidere di spendere meno dei suoi guadagni nella ricerca di crescita ed espansione, lasciando così una quota maggiore degli utili disponibili da restituire agli investitori azionari sotto forma di dividendi.
Ci sono una serie di ragioni per cui un'azienda potrebbe decidere di reinvestire una parte minore dei suoi profitti in progetti di crescita ed espansione. A seconda delle dimensioni dell'azienda, delle capacità di produzione e di altri fattori simili, la misura in cui un'azienda può crescere può essere almeno temporaneamente limitata. La società potrebbe essere preoccupata per la sua capacità di aumentare la produzione in modo sufficiente da soddisfare la domanda crescente se si spinge troppo in là, troppo rapidamente nell'espansione del proprio mercato. Tassi di finanziamento sfavorevoli possono indurre la società a rinviare le maggiori spese in conto capitale. Una società in rapida crescita potrebbe voler consolidare i suoi guadagni e rivalutare la sua posizione di mercato prima di impegnare ulteriori fondi per l'espansione. Esiste anche la possibilità che una società possa decidere di aumentare il pagamento dei dividendi per attrarre ulteriori investimenti azionari offrendo rendimenti dei dividendi più interessanti agli investitori.
Le due principali metriche di valutazione azionaria relative ai dividendi utilizzate dagli investitori per valutare il potenziale di investimento complessivo di una società e il potenziale di investimento del reddito specifico sono il rendimento del dividendo e il rapporto di pagamento del dividendo. Mentre il rendimento da dividendi è forse un dato più comunemente visto dagli investitori al dettaglio, il rapporto di pagamento dei dividendi è una metrica più favorita dagli investitori di capitali. Il rapporto di pagamento dei dividendi mostra la percentuale di utili di un'azienda pagata agli azionisti sotto forma di dividendi.
Un rapporto di pagamento dei dividendi stabile nel tempo è considerato un segno favorevole per gli investitori, in quanto indica una società finanziariamente sana con utili adeguati a supportare rendimenti di dividendi positivi continui per gli investitori. Gli analisti preferiscono il rapporto di pagamento rispetto al rendimento da dividendi, poiché il rendimento corrente di una società può essere una cifra insostenibile a lungo termine.
