I fondi del mercato monetario sono fondi comuni di investimento progettati per essere investimenti a basso rischio, liquidi ea breve termine. Di solito sono offerti da società che hanno investito in altri strumenti del mercato monetario e sono quasi sempre composti da carta di alta qualità. Gli investitori possono scegliere tra fondi monetari municipali, fondi di debito statali, fondi del Tesoro o fondi incentrati sull'esposizione al mercato monetario commerciale privato.
Cosa rende un mercato monetario?
Un mercato può essere descritto come un mercato monetario se è composto da attività altamente liquide a breve termine. Le scadenze non devono superare un anno per gli strumenti e possono avere una durata inferiore a un giorno. Ciò include attività quali certificati di deposito (CD), prestiti interbancari, fondi del mercato monetario, buoni del tesoro (titoli a T), contratti di riacquisto, carta commerciale e prestiti in titoli a breve termine.
Il Consiglio della Federal Reserve monitora i mercati monetari attraverso il suo sondaggio sul flusso di fondi. È normale che i mercati monetari rappresentino quasi un terzo di tutto il credito negli Stati Uniti.
Key Takeaways
- I fondi del mercato monetario sono fondi comuni di investimento progettati per essere investimenti a basso rischio, liquidi ea breve termine. Un mercato può essere descritto come un mercato monetario se è composto da attività a breve termine altamente liquide. titoli, certificati di deposito, carte commerciali di società e altri titoli altamente liquidi e a basso rischio.
Fondi del mercato monetario
I fondi del mercato monetario sono stati sviluppati negli anni '70 per offrire l'opportunità di acquistare un "gruppo" di titoli che in genere offrono rendimenti più elevati rispetto ai conti bancari fruttiferi, assumendo un rischio sostanzialmente inferiore rispetto a un tipico investimento azionario. Il prodotto divenne rapidamente popolare; attualmente, circa 2, 9 trilioni di dollari in attività sono investiti in questi fondi del mercato monetario.
I fondi del mercato monetario investono in genere in titoli di stato, certificati di deposito, carte commerciali di società e altri titoli altamente liquidi e a basso rischio. I fondi tentano di mantenere il loro valore patrimoniale netto (NAV) a una costante di $ 1 per azione, quindi in genere solo i loro rendimenti fluttuano. Le perdite degli investitori in questi veicoli sono piuttosto rare, ma non impossibili. Il NAV di un mercato monetario per azione può scendere al di sotto di $ 1 se i suoi investimenti hanno prestazioni insolitamente scarse.
A differenza di un conto di deposito del mercato monetario presso una banca, i fondi del mercato monetario non sono assicurati a livello federale, ma la SEC li regola ai sensi dell'Investment Company Act del 1940. Questi regolamenti vietano ai fondi del mercato monetario di acquisire qualsiasi investimento che non sia a breve termine, nel senso che il fondo del mercato monetario può ricevere l'intero capitale e gli interessi entro 397 giorni. Gli investimenti nel mercato monetario devono inoltre presentare un rischio di credito minimo ed essere classificati con rating elevato o comparabili in termini di qualità a titoli con rating elevato.
Esistono diversi tipi base di fondi del mercato monetario e ognuno include diversi tipi di investimenti.
Fondi del Tesoro USA
Come suggerisce il nome, i fondi del Tesoro USA investono in fondi del tesoro. Offrono rendimenti inferiori rispetto ad altri tipi di fondi del mercato monetario, ma offrono anche il rischio più basso. Inoltre, sono esenti da tasse. I fondi del Tesoro sono adatti agli investitori con una bassa tolleranza al rischio che desiderano ottenere una percentuale o due in più rispetto a quanto guadagnano in un conto bancario fruttifero.
Fondi del governo e delle agenzie degli Stati Uniti
I fondi del governo e delle agenzie statunitensi investono in obbligazioni e note di agenzie del governo federale, garantite dal Ministero del Tesoro e dal Congresso degli Stati Uniti. Alcuni investono anche in mercati esteri, mercati emergenti e titoli ipotecari. Questi fondi sono leggermente più rischiosi dei fondi del Tesoro USA, ma offrono rendimenti leggermente più elevati. Come i fondi del Tesoro USA, sono esenti da tasse.
Fondi imponibili diversificati
I fondi che non si concentrano sulla carta governativa tendono ad avere rapporti di spesa più elevati, ma sono noti per restituire maggiori interessi attivi. I fondi imponibili diversificati investono nella carta commerciale delle società statunitensi e delle società straniere, come i contratti di riacquisto. Alcuni investono anche attività in depositi emessi da banche straniere. I fondi imponibili diversificati sono più rischiosi di molti altri fondi del mercato monetario ma hanno anche rendimenti più elevati. Come suggerisce il nome, il loro reddito è tassabile.
Fondi esenti da imposte
I fondi esenti da imposte investono in titoli a breve termine, esenti da imposte di governi locali e statali. Naturalmente, questi fondi sono esenti da imposte federali. Possono essere piuttosto complicati. Alcuni di loro non investono al di fuori di un singolo stato. Sono anche il tipo di fondo comune di investimento più rischioso. I fondi esenti da imposte sono più adatti agli investitori in una fascia fiscale più elevata o a coloro che vivono in stati ad alta tassazione. Ad esempio, T. Rowe Price offre un fondo monetario esente da imposte di New York (NYTXX), che tenta di costruire un portafoglio di attività liquide a breve termine che è esente dalle imposte sul reddito federali, di New York e di New York. È solo uno dei tanti fondi monetari preferibili a New York. Fondi simili si trovano per la California, il Maryland e altri stati ad alta tassazione.
La linea di fondo
Mentre i fondi del mercato monetario sono sicuri, i loro rendimenti a lungo termine sono inferiori a quelli delle obbligazioni e sostanzialmente inferiori a quelli delle azioni. Pertanto, i fondi del mercato monetario sono generalmente utilizzati come depositi di liquidità, sia da parte di investitori e istituzioni in attesa di opportunità di investimento, sia da investitori più anziani che apprezzano la crescita eccessiva della sicurezza. Possono anche essere utilizzati come alternativa ai tradizionali conti di risparmio per gli investitori in ambienti a basso tasso di interesse o possono essere inclusi nell'allocazione delle attività per fornire un equilibrio nel portafoglio.
