Che cos'è il derivato meteorologico
Un derivato meteorologico è uno strumento finanziario utilizzato da società o individui per proteggersi dal rischio di perdite meteorologiche. Il venditore di un derivato meteorologico accetta di sostenere il rischio di catastrofi in cambio di un premio. Se non si verificano danni prima della scadenza del contratto, il venditore realizzerà un profitto. In caso di condizioni meteorologiche impreviste o avverse, l'acquirente del derivato richiede l'importo concordato.
Si stima che quasi il 20% dell'economia degli Stati Uniti sia direttamente influenzato dalle condizioni meteorologiche e che la redditività e le entrate di praticamente tutti i settori (agricoltura, energia, intrattenimento, edilizia, viaggi e altri) dipendono in gran parte dai capricci di temperatura, pioggia e tempeste.
Key Takeaways
- L'agricoltura, il turismo, i viaggi e l'energia sono solo alcuni dei settori dell'economia che possono essere influenzati negativamente da condizioni meteorologiche estreme o inclemente. Per mitigare i rischi che emergono da fattori meteorologici dannosi, i derivati meteorologici hanno guadagnato un'enorme popolarità. strumenti che funzionano come un'assicurazione, pagando i titolari di contratto in caso di eventi meteorologici o in caso di perdite dovute a determinati eventi meteorologici.
Come funzionano i derivati meteorologici
Le aziende le cui attività dipendono dal tempo, come quelle idroelettriche o quelle che gestiscono eventi sportivi, potrebbero utilizzare i derivati meteorologici come parte di una strategia di gestione del rischio. Gli agricoltori possono utilizzare i derivati del tempo per proteggersi da uno scarso raccolto causato da troppa o troppo poca pioggia, sbalzi di temperatura improvvisi o venti distruttivi.
I derivati meteorologici in genere hanno una base per un indice che misura un particolare aspetto del tempo. Ad esempio, un indice potrebbe essere la pioggia totale per un periodo specificato in un luogo specifico. Un altro può essere il numero di volte in cui la temperatura scende sotto lo zero.
Un indice climatico per i derivati meteorologici è noto come gradi di riscaldamento o HDD. In base ai contratti HDD, ogni giorno la temperatura media giornaliera scende al di sotto di un punto di riferimento predeterminato per un periodo specificato, l'importo della partenza viene registrato e aggiunto a un conteggio cumulativo. Il dato finale determina se il venditore paga o riceve il pagamento.
I derivati meteorologici, sviluppati negli anni '90, soddisfano un'esigenza insoddisfatta dell'economia. Il tempo incide all'incirca sul 20% dell'economia americana. L'agricoltura, l'energia, i viaggi e l'edilizia sono esempi di settori in cui il tempo svolge un ruolo particolarmente importante. Ma il tempo imprevisto raramente si traduce in adeguamenti dei prezzi che compensano completamente le entrate perse. I derivati meteorologici consentono alle aziende di proteggersi dalla possibilità di condizioni meteorologiche che potrebbero influire negativamente sulla loro attività.
Nel 1997, i derivati meteorologici hanno iniziato a negoziare over-the-counter (OTC) e nel giro di pochi anni sono diventati un settore da 8 miliardi di dollari. Il Chicago Mercantile Exchange (CME) elenca i contratti futures meteorologici per alcune dozzine di città, la maggior parte delle quali negli Stati Uniti. Alcuni hedge fund considerano i derivati meteorologici come una classe di investimento. I futures meteorologici CME, a differenza dei contratti OTC, sono contratti standardizzati negoziati pubblicamente sul mercato aperto in un ambiente di tipo asta elettronico, con negoziazione continua dei prezzi e completa trasparenza dei prezzi. Gli investitori a cui piacciono i derivati meteorologici apprezzano la loro bassa correlazione con i mercati tradizionali.
Derivati meteorologici rispetto all'assicurazione
I derivati meteorologici sono simili ma diversi dall'assicurazione. L'assicurazione copre eventi meteorologici catastrofici a bassa probabilità come uragani, terremoti e tornado. Al contrario, i derivati coprono eventi a maggiore probabilità come un'estate più secca del previsto.
L'assicurazione non protegge dalla riduzione della domanda derivante da un'estate leggermente più umida della media, ad esempio, ma i derivati del tempo possono fare proprio questo. Poiché i derivati del tempo e l'assicurazione coprono due diverse possibilità, una società potrebbe essere interessata all'acquisto di entrambi.
Inoltre, poiché il contratto è basato su indici, gli acquirenti di derivati meteorologici non devono dimostrare una perdita. Al fine di raccogliere l'assicurazione, d'altra parte, deve essere mostrato un danno.
Derivati Meteo vs. Merci
Un punto importante che differenzia i servizi di pubblica utilità / derivati su merci (energia, elettricità, agricoltura) e derivati meteorologici è che il primo set consente la copertura del prezzo in base a un volume specifico, mentre il secondo offre di coprire l'utilizzo effettivo o il rendimento, indipendentemente dal volume. Ad esempio, si può bloccare il prezzo di X barili di petrolio greggio o X bushel di mais acquistando rispettivamente futures sul petrolio o futures sul mais. Ma entrare nei derivati meteorologici consente di coprire il rischio complessivo di rendimento e utilizzo. Un abbassamento della temperatura inferiore a 10 gradi comporterà un danno completo alla coltura del grano; la pioggia durante i fine settimana a Las Vegas avrà un impatto sui tour della città. Pertanto, una combinazione di derivati del tempo e delle materie prime è la soluzione migliore per la mitigazione del rischio globale.
