Che cos'è la perpetuità ritardata?
La perpetuità ritardata è un flusso perpetuo di flussi di cassa che iniziano in una data predeterminata in futuro. Ad esempio, le azioni privilegiate per il pagamento di dividendi fissi sono spesso valutate utilizzando una formula di perpetuità. Se i dividendi avranno origine tra cinque anni, anziché l'anno prossimo, il flusso di flussi finanziari sarebbe considerato una perpetuità ritardata.
Perpetuità ritardata spiegata
La perpetuità ritardata si basa sul concetto di perpetuità. In termini finanziari, la perpetuità si riferisce a una serie costante di pagamenti ricevuti nel tempo senza fine. Piuttosto che iniziare nel presente, uno strumento finanziario con perpetuità ritardata ha pagamenti che inizieranno ad un certo punto in futuro. La perpetuità ritardata viene talvolta definita anche perpetuità differita.
È possibile calcolare il valore attuale di uno strumento finanziario che si basa sulla perpetuità ritardata. Un tale esempio comporta una versione della formula della perpetuità, sebbene quella che tiene conto del valore attualizzato del reddito ritardato.
È importante ricordare che il valore attuale netto, o VAN, di una perpetuità ritardata è inferiore a una perpetuità ordinaria comparabile. Ciò è dovuto al valore nel tempo dei principi monetari, che ritengono che il denaro disponibile nel momento presente valga più della stessa somma di denaro disponibile in futuro. Il denaro nel momento presente vale di più a causa della sua potenziale capacità di guadagnare interessi, così come altri costi di opportunità associati al denaro ricevuto su una base ritardata. Nel calcolare il valore attuale dei pagamenti perpetui ritardati, i pagamenti devono essere attualizzati per tenere conto del ritardo.
Esempi di perpetuità ritardata
I prodotti pensionistici sono spesso strutturati come perpetuità ritardate. Consentono ai pensionati o ai futuri pensionati di investire denaro ora su cui possono fare affidamento in seguito per finanziare le loro spese quotidiane in pensione.
Una rendita differita è un buon esempio di uno strumento finanziario che si basa sulla perpetuità ritardata. Gli investitori in rendita differita ricevono un flusso consecutivo di pagamenti fissi in perpetuo a partire da una data futura. Ad esempio, una rendita differita può fornire annualmente $ 10.000 di pagamenti, con il primo pagamento ritardato fino alla fine del sesto anno.
Le azioni a dividendo fisso, note anche come azioni privilegiate, possono anche essere strutturate come perpetuità ritardate, se i pagamenti sono programmati per iniziare a una data futura anziché immediatamente.
