Il componente Dow Walmart Inc. (WMT) è salito a un massimo di nove mesi nelle cifre triple prima del rapporto sugli utili del terzo trimestre di questa settimana e ha venduto dopo le notizie, nonostante abbia battuto le stime degli utili e abbia aumentato la guida per l'intero anno. La reazione ribassista ha sorpreso molti analisti ma ha perfettamente senso, dato il crescente consenso per un rallentamento della spesa dei consumatori del 2019 dopo che l'impatto dei tagli fiscali del 2018 ha iniziato a calare.
Le tariffe cinesi potrebbero anche minare i profitti di Walmart nei prossimi mesi, nonostante il miglioramento del potere di determinazione dei prezzi, sebbene i dirigenti abbiano parlato poco del potenziale impatto durante il rilascio trimestrale. Si prevede che tali dazi saliranno dal 10% al 25% alla fine di dicembre, mentre l'elenco dei fornitori interessati potrebbe raddoppiare, interessando i rivenditori a basso margine come Walmart che acquistano enormi quantità di merci dalla nazione asiatica.
Inoltre, il titolo non è più economico, con l'attuale valutazione ben al di sopra dei livelli storici. Walmart ha fatto affidamento su una rapida espansione delle vendite di e-commerce per guidare la crescita negli ultimi anni e tale strategia ha dato i suoi frutti, con un aumento delle vendite del terzo trimestre del 43% che ha aumentato la redditività. Tuttavia, quel punto positivo non aiuterà molto nel 2019 se l'espansione economica colpisce i freni e i margini dell'azienda vengono schiacciati da maggiori costi di acquisizione.
Grafico settimanale WMT (2012-2018)
Lo stock ha superato la resistenza di 12 anni nei bassi $ 70 nel 2012 e è decollato in un rialzo salutare che si è bloccato vicino a $ 80 pochi mesi dopo. Tre tentativi di breakout nel maggio 2014 fallirono, generando un ampio triangolo simmetrico che fu infine montato a novembre. Il successivo impulso all'acquisto è stato di breve durata, superando $ 91 a gennaio 2015 e lasciando il posto a una recessione che ha fallito il breakout tre mesi dopo.
Un calo del 30% ha trovato supporto a metà degli anni '50 a novembre, generando un'ondata di ripresa che ha completato un round trip nel 2015 massimo due anni dopo. Il titolo è scoppiato immediatamente, aggiungendo quasi 20 punti al massimo storico di gennaio 2018 a $ 109, 98 e diminuendo, stabilendosi tra il minimo e la metà degli anni '80 a maggio. Un rimbalzo nel quarto trimestre ha completato la prossima tappa di una correzione arrotondata che si è fermata al livello di ritracciamento del rally di Fibonacci.786 sopra $ 105 il 12 novembre.
Una griglia di Fibonacci estesa lungo l'ondata di rally iniziata a novembre 2015 pone il declino del 2018 proprio al livello di ritracciamento del 50% e alla linea di tendenza dei minimi crescenti. L'alta media mobile esponenziale (EMA) di 50 settimane del 2015, il ritracciamento di.382, il divario e la linea di tendenza di agosto 2018 sono destinati a convergere attorno a quel livello nel secondo trimestre del 2019, evidenziando l'importanza dell'azione dei prezzi intorno a $ 90. Gli azionisti possono respirare facilmente fino a quando quel livello non viene eliminato e fa scattare segnali di vendita su larga scala.
Grafico giornaliero WMT (2017-2018)
L'inversione di questa settimana si è svolta a un livello armonico che è noto per la stampa di massimi più bassi all'interno di modelli a doppia cima. Per questo motivo, i tori dovrebbero sperare in un rimbalzo per montare rapidamente il massimo di novembre, aprendo la porta a un test al massimo di gennaio. Il livello psicologico di $ 100 dovrebbe anche essere seguito da vicino nelle prossime settimane perché potrebbe rivelare la qualità del potere d'acquisto nel 2019.
Sfortunatamente, l'indicatore di accumulo-distribuzione del volume di bilancio (OBV) prevede una dura slitta per i tori, con un picco nel gennaio 2018 ed entrando in un'ondata di distribuzione che si è conclusa a giugno. L'intensità di acquisto da allora non è riuscita a eguagliare l'azione dei prezzi positivi, calando vicino ai minimi estivi. I trader dovrebbero fare attenzione a una suddivisione attraverso la linea rossa inferiore perché tale violazione potrebbe innescare un segnale di vendita precoce ma affidabile.
La linea di fondo
Le azioni Walmart sono state vendute dopo che il colosso della vendita al dettaglio ha registrato buoni risultati del terzo trimestre e aumentato la guida, suggerendo che gli azionisti sono preoccupati per la redditività del 2019.
