Acquistare a margine è come fare acquisti con una carta di credito, in quanto ti consente di spendere più di quello che hai nel portafoglio. L'acquisto a margine è una vecchia tecnica praticata non solo da investitori e trader esperti, ma anche da principianti. La prospettiva di poter acquistare titoli usando più soldi di quanti ne abbia spinto molti investitori a provare nuovi prodotti. Ma ricorda, più rischioso è lo strumento finanziario, maggiore è la posta in gioco quando opti per l'acquisto di margini. Diamo un'occhiata a come i fondi negoziati in borsa (ETF) possono essere acquistati a margine e dove fare attenzione! (Vedi il nostro tutorial, "Margin Trading").
In genere, gli ETF mirano a rispecchiare le prestazioni di un indice o benchmark scelto (ad esempio S&P 500, Dow Jones, ecc.). Gli ETF sono considerati un modo meno rischioso ed economico per investire nei mercati azionari. Ma alcune variazioni degli ETF (noti come ETF non tradizionali) sono più complesse e rischiose rispetto agli ETF tradizionali. Sebbene gli ETF non tradizionali siano elencati e negoziati come normali ETF, poche caratteristiche distinte separano il primo dal secondo.
ETF tradizionali
L'obiettivo di questi ETF non è quello di battere l'indice di mercato, ma di abbinarlo. Questi ETF cercano di replicare il movimento di un indice o benchmark su base 1: 1. Tali ETF sono classificati come fondi tradizionali dalla FINRA e hanno gli stessi requisiti di margine delle normali riserve azionarie. In tali casi, il margine iniziale richiesto è del 50% del prezzo di acquisto, mentre il 25% è richiesto come margine di mantenimento.
ETF non tradizionali
- ETF con leva
Gli ETF con leva lavorano per moltiplicare i movimenti giornalieri di un indice da due a tre volte, aumentando in tal modo i rendimenti, il rischio e la volatilità dell'indice. Questi fondi fanno uso di derivati (principalmente futures e swap) per essere in grado di raggiungere il loro obiettivo giornaliero. Il requisito di manutenzione della FINRA per gli ETF con leva finanziaria è del 25% moltiplicato per l'importo della leva finanziaria (non superiore al 100% del valore dell'ETF). Pertanto, il requisito di manutenzione per un ETF con leva su un rapporto 2: 1 sarà del 50% (25% x 2) e, per un ETF con leva 3: 1, sarebbe del 75% (25% x 3). Nel caso di day trading, il potere di acquisto di day trading per un conto sarà ridotto di metà e un terzo, rispettivamente, per gli ETF con leva 2: 1- e 3: 1.
- ETF inversi
Come suggerisce il nome, gli ETF inversi sono progettati per fornire l'opposto del movimento dell'indice sottostante. Quando l'indice target scende, questi ETF salgono e quindi sono una tecnica per sopravvivere nei mercati al ribasso. L'uso di parole come "orso", "inverso" o "corto" si trova in tali fondi. Il requisito di margine di mantenimento è del 30% in tali fondi. L'investitore riceverà una richiesta di margine per fondi aggiuntivi se la sua partecipazione in tali fondi scende al di sotto di tale valore.
- ETF inversi con leva
Questi miscelano ETF "con leva" e "inversi" e ingrandiscono il movimento dell'indice di due o tre volte ma nella direzione opposta. Pertanto, se l'indice target sottostante scende dell'1, 5%, un ETF inverso con leva 2: 1 dovrebbe salire del 3%. In tali casi, il requisito del margine di manutenzione è moltiplicato per il 30% per il livello di leva finanziaria. Pertanto, gli ETF inversi con leva 2: 1- e 3: 1 avranno un requisito di margine di mantenimento del 60% e 90%, rispettivamente.
Concedersi un acquisto sul margine?
- L'acquisto di ETF tradizionali a margine è una scommessa ragionevole. Ma quando si tratta di ETF non tradizionali, il loro funzionamento deve essere molto chiaro per poter realizzare profitti. Gli ETF non tradizionali riescono a raggiungere il loro obiettivo giornaliero (2: 1 o 3: 1), ma poiché "riequilibrano" quotidianamente, i risultati a lungo termine possono essere distorti. Supponi di aver acquistato un ETF con leva 3: 1 che ha come target tre volte il rendimento dell'indice XY. Paghi $ 100 per acquistare una quota di ETF quando l'indice di riferimento è a 10.000. Se l'indice XY aumenta del 10% il giorno successivo a 11.000, l'ETF con leva aumenterebbe del 30% a $ 130. Ora, se l'indice scende da 11.000 a 10.000 il giorno seguente, c'è un calo del 9, 09%. L'ETF con leva che detiene scenderà tre volte, ovvero del 27, 27%. Ora, sebbene l'indice sia tornato al punto di partenza, un calo del 27, 27% da $ 130 vi lascerebbe con una quota ETF del valore di soli $ 94, 55, vale a dire che la quota ETF è diminuita del 5, 45%. Gli ETF non tradizionali richiedono un monitoraggio costante e dovrebbero essere acquistati rigorosamente a breve termine, poiché indulgere in più sessioni di trading può erodere significativamente i tuoi guadagni. Gli investitori che ignorano queste considerazioni non riescono a uscire al momento giusto o finiscono per acquistare al momento sbagliato, con conseguenti perdite. L'acquisto di ETF non tradizionali a margine dovrebbe essere evitato, soprattutto dai debuttanti, poiché la negoziazione dei margini comporta oneri e rischi sugli interessi!
Fare clic qui per leggere la nota normativa FINRA completa sugli ETF non tradizionali.
La linea di fondo
La strategia di acquisto di ETF a margine dovrebbe essere evitata dai principianti. Per coloro che hanno esperienza con gli acquisti a margine, può funzionare per amplificare i rendimenti, ma dovrebbero essere estremamente attenti nel trattare con ETF non tradizionali. Questi ETF dovrebbero essere monitorati molto attentamente, poiché le loro prestazioni a lungo termine possono differire in modo significativo dai loro obiettivi "giornalieri". Ricorda che l'acquisto di margini comporta addebiti di interessi e quindi può intaccare i tuoi profitti o aumentare le perdite. Assicurati di comprendere gli obiettivi di investimento, gli oneri, le spese e il profilo di rischio di un ETF prima di lasciarti andare, soprattutto a margine!
Ulteriori letture: per informazioni sull'acquisto di ETF nazionali, consultare "I 10 principali fattori per l'acquisto di ETF nazionali".)
