Mosse principali
I commercianti hanno appreso ieri sera che l'amministrazione Trump ha concesso a Huawei una ripresa dalle sue restrizioni commerciali fino al 19 agosto.
AutoZone, Inc. (AZO), DISH Network Corporation (DISH) e Xilinx, Inc. (XLNX) sono state le migliori prestazioni dell'S & P 500 - con guadagni rispettivamente del 5, 57%, 5, 29% e 4, 63% - ma non lo erano gli unici titoli che godono oggi della pressione d'acquisto. L'S & P 500 ha visto chiudere oggi 448 dei suoi componenti.
Naturalmente, ci sono state alcune eccezioni al ribasso - come Kohl's Corporation (KSS), che ha perso il 12, 34% dopo aver perso le aspettative sugli utili di $ 0, 06 per azione e declassato la sua guida sugli utili per l'anno - ma non ci si può aspettare nemmeno un'impennata rialzista dello slancio per salvare uno stock che sta vivendo problemi di crescita fondamentali.
Puoi vedere dal mare del verde (più luminoso è il verde, maggiore è il guadagno del prezzo) sulla mappa di calore S&P 500 sotto quanto gli operatori entusiasti vedessero sussultare l'amministrazione Trump oggi su Huawei. Stanno cominciando a chiedersi se l'amministrazione potrebbe far sussultare le sue tariffe anche con la Cina. È troppo presto per dirlo, ma Wall Street sembra certamente pieno di speranza.
S&P 500
L'S & P 500 è rimbalzato un po 'oggi, ma non siamo ancora fuori dal bosco. Ieri ho parlato del potenziale modello di inversione ribassista di testa e spalle - con la spalla sinistra che si forma a fine marzo, la testa che si forma a fine aprile e la spalla destra che si forma a metà maggio - che l'S & P 500 potrebbe formarsi se scende sotto il supporto a 2.816, 94.
Mentre il rimbalzo di oggi più alto ha certamente spostato l'indice un po 'più lontano da quel livello di supporto cruciale, non ha portato l'S & P 500 fuori dalla gamma della potenziale spalla destra del modello. L'indice si sta ancora consolidando in un intervallo ristretto, e abbiamo visto più volte quanto sia instabile Wall Street con notizie sorprendentemente cattive.
Per uscire davvero dalla zona pericolosa per questo particolare modello di prezzo, l'S & P 500 dovrà probabilmente risalire al di sopra dei 2.900. Sono sicuro che l'indice possa fare un salto rialzista, ma so che dormirò molto meglio una volta che accadrà e il rinnovato rialzo sarà confermato.
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Indicatori di rischio - VIX
I gestori di portafoglio stanno iniziando a dare la mano rialzista questa settimana.
All'inizio di maggio, i gestori di portafoglio hanno iniziato ad acquistare opzioni put sull'S & P 500 per proteggere le posizioni azionarie rialziste nei loro portafogli. Le opzioni put sono spesso considerate polizze assicurative perché, quando il valore dell'indice o dello stock sottostante su cui si basa l'opzione scende, il valore dell'opzione put aumenta.
Ad esempio, se acquisti un'opzione put sull'S & P 500 e l'S & P 500 scende, in realtà guadagnerai sulla posizione dell'opzione perché il valore dell' put sull'S & P 500 aumenterà. I gestori di portafoglio in genere acquistano opzioni put sull'S & P 500 perché è più facile acquistare un'assicurazione sull'intero S&P 500 piuttosto che cercare di acquistare un'assicurazione su ogni singola partecipazione azionaria nel portafoglio.
Quando i gestori di portafoglio iniziano a comprare sempre più opzioni put sull'S & P 500, spingono i livelli di volatilità implicita sulle opzioni S&P 500 più in alto, ed è esattamente ciò che misura l'indice di volatilità CBOE (VIX).
Quando il VIX si sta muovendo più in alto, ti dice che i trader - in particolare i gestori di portafoglio - stanno acquistando un numero crescente di opzioni, in genere opzioni put, sull'S & P 500. In altre parole, ti dice che i trader sono nervosi per un pullback sul S&P 500 e vogliono proteggere i loro portafogli.
Quando il VIX si sta abbassando, ti dice che i trader stanno ritirando i loro acquisti di opzioni S&P 500. In altre parole, ti dice che i trader non sono così nervosi per un pullback sull'S & P 500 e non sentono il bisogno di spendere i soldi per acquistare l'assicurazione sui loro portafogli.
Oggi, il VIX ha chiuso al suo livello più basso dal 3 maggio. Questo è un segnale rialzista e mi dice che il livello di supporto a 2.816, 94 sull'S & P 500 ha maggiori possibilità di mantenere rispetto a ieri.
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Concludendo: una nuova speranza
La speranza rialzista è stata riaccesa a Wall Street e il supporto sull'S & P 500 sta trattenendo… almeno per ora. La settimana è giovane, ma sembra promettente.
