Attraverso gran parte dell'attuale mercato rialzista delle azioni statunitensi, una delle operazioni più semplici è stata la breve volatilità. Detto in altro modo, essendo la lunga volatilità, uno scambio reso disponibile attraverso dozzine di prodotti negoziati in borsa (ETP), è stata una strategia in perdita.
Le performance di molte strategie di volatilità a lungo termine, molte delle quali sono rese accessibili tramite note scambiate in borsa (ETN), sono state terribili. In realtà, non è un tratto affermare che alcuni degli ETP con le peggiori performance nel corso dell'attuale mercato rialzista sono i prodotti a lunga volatilità. Questo è cambiato quest'anno, grazie a un picco nell'indice di volatilità Cboe (VIX), noto anche come "indice di paura". Indicare?)
Considera questo: ci sono oltre 2.200 ETP, inclusi ETN e fondi negoziati in borsa (ETF), negoziabili nell'anno americano fino ad oggi, solo nove hanno guadagni sportivi di almeno il 50% e di questi nove, otto sono strategie di volatilità lunghe. All'inizio di quest'anno, l'inversione della volatilità è stata così grave che gli ETN di volatilità inversa sono stati macchiati, portando alla fine dell'ormai popolare ETN VelocityShares Daily Inverse VIX a breve termine (XIV).
Il ritorno del lungo periodo di volatilità ha spinto altri movimenti tra gli emittenti dell'ETF. Alla fine di febbraio, ProShares, il più grande emittente di ETF inversi e con leva finanziaria, ha annunciato cambiamenti per gli obiettivi dell'ETF ProShares Ultra VIX Future a breve termine (UVXY) e dell'ETF ProShares Short VIX Short-Term Futures (SVXY). UVXY "cambierà il suo obiettivo di investimento per cercare risultati (al lordo di commissioni e spese) che corrispondano a una volta e mezza (1, 5 volte) la performance dell'indice S&P 500 VIX Future a breve termine per un solo giorno", ha affermato ProShares. Il precedente obiettivo di UVXY era di raddoppiare i rendimenti di tale indice. L'obiettivo di SVXY è stato modificato a 0, 5 volte l'inverso giornaliero dell'indice S&P 500 VIX Future a breve termine, in calo rispetto a un obiettivo precedente pari a 1 volta all'inverso giornaliero di tale indice.
L'altro lato della medaglia è che alcuni ETP di volatilità sono aumentati. Ad esempio, l'ETF REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Strategy (VMAX) è quasi raddoppiato quest'anno, superando l'88, 25% guadagnato da UVXY di oltre 1.000 punti base. Il VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX), un gioco a doppia leva sui futures a breve termine CBOE VIX, è cresciuto di quasi il 79% da inizio anno, rendendolo il terzo ETP quotato negli Stati Uniti più performante dietro VMAX e UVXY.
Alcuni trader non sono stati timidi nel scommettere che la volatilità diminuirà. SVXY, un breve gioco di volatilità, ha assorbito $ 2, 49 miliardi di nuovi asset nel primo trimestre, ottimo per il nono miglior totale tra gli ETP quotati negli Stati Uniti. SVXY è inferiore del 3, 3% dall'inizio di marzo, poiché VIX è superiore del 2, 8% in quell'arco di tempo. (Per ulteriori informazioni, consultare: ETF VIX: Risky Trade on Volatility di Wall Street .)
