Uno degli ETF sulla volatilità più popolari subirà una divisione inversa la prossima settimana.
Il ETN VelocityShares Daily 2X VIX a breve termine (TVIX) eseguirà una divisione inversa 1:10 il 16 marzo.
Questa non sarà la prima divisione inversa per il popolare strumento di trading. TVIX ha registrato una divisione inversa all'1: 25 ad agosto 2016, che ha aiutato il comparto a rimanere quotato nonostante un calo del valore del 99, 98 percento dalla sua istituzione nel dicembre 2010.
Mentre il fondo ha registrato un aumento delle negoziazioni negli ultimi giorni, il suo volume medio di negoziazione di 9, 33 milioni è molto inferiore al volume medio giornaliero di 40 milioni rilevato dall'iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (VXX). A causa del suo profilo più elevato, VXX tende a negoziare più attivamente sia nel mercato pre-mercato che dopo l'orario di chiusura. VXX era attualmente in calo dell'1, 5 per cento nelle negoziazioni prima della campana di venerdì, mentre TVIX era quasi piatta dalla chiusura del giorno precedente a basso volume.
Sia VXX che TVIX hanno visto lo svisceramento dei prezzi durante le negoziazioni nel 2017. VXX è in calo del 32, 3 per cento fino ad oggi, mentre TVIX è diminuito del 55, 5 per cento.
Tali forti cali sono il risultato della minore volatilità del mercato in quanto gli investitori sembrano meno avversi al rischio nonostante l'aumento delle valutazioni dei titoli. L'indice di volatilità CBOE, o VIX, è sceso del 12, 4 per cento da inizio anno a 11, 90, ma rimane al di sopra del minimo di 52, 9 settimane di 9, 97, che è il livello più basso che l'indice abbia visto dal suo inizio.
La debolezza della volatilità è stata un vantaggio per l'ETN a breve termine VIX a breve termine VelocityShares Daily Xverse (XIV), che tenta di abbreviare i futures VIX al fine di ottenere un ritorno inverso all'indice di volatilità. XIV è cresciuto del 44, 5 per cento fino ad oggi con pochissimi riduzioni e è aumentato del 217, 7 per cento nell'ultimo anno. La nota ha inoltre sovraperformato quasi tutti gli altri titoli e ETF negli ultimi cinque anni, con un aumento del 629, 5 per cento in quel periodo. (Per la lettura correlata, vedere "Panoramica di VelocityShares TVIX")
XIV non ha avuto una divisione o divisione inversa negli ultimi cinque anni, mentre sia VXX che TVIX hanno affrontato diverse divisioni inverse.
