Sommario
- Il modello delle cinque forze di Porter
- Una panoramica di Verizon
- Concorrenza del settore
- Potere contrattuale dell'acquirente
- La minaccia dei nuovi concorrenti
- Potere contrattuale dei fornitori
- Minaccia di sostituti
Gli investitori di successo cercano di conoscere il più possibile una società e la sua posizione finanziaria prima di aggiungerla ai loro portafogli. Condurre analisi fondamentali è il modo più efficace per proiettare se le cose buone sono in vista nel futuro finanziario di un'azienda. L'analisi fondamentale include l'esame dei rendiconti finanziari di una società, i rapporti 10-K e 10-Q, l'andamento delle scorte e prestando particolare attenzione a determinati indici finanziari, come il rapporto prezzo / utili (P / E) e debito / capitale (D / E) ratio.
Gli investitori più esperti non si fermano all'analisi dell'azienda stessa. I fattori esterni influenzano notevolmente la direzione di un'azienda. Uno strumento particolarmente utile per studiare come determinati fattori esterni influenzano un'azienda è il modello Five Forces di Porter.
Il modello delle cinque forze di Porter
Michael Porter ha sviluppato il suo modello delle Cinque Forze nel 1979. Sentiva che gli strumenti esistenti per esaminare le forze del mercato, come l'analisi SWOT che considerava i punti di forza, i punti deboli, le opportunità e le minacce di un'azienda, erano insufficienti e di portata insufficiente.
Il modello Five Forces di Porter cerca di determinare le minacce di un'azienda dalla concorrenza. Esamina tre potenziali minacce orizzontali, ovvero minacce di concorrenti reali e due potenziali minacce verticali, ovvero minacce della catena di approvvigionamento che potrebbero mettere la società in una posizione di svantaggio competitivo. Le minacce orizzontali considerate sono la concorrenza del settore, la minaccia dei nuovi entranti e la minaccia dei sostituti. Le minacce verticali considerate coinvolgono il potere contrattuale di fornitori e acquirenti.
Una panoramica di Verizon
Verizon Communications, Inc. (VZ) è il più grande fornitore di servizi di comunicazione wireless negli Stati Uniti. La quota di mercato dell'azienda del 35% a partire dal 2018 batte concorrenti come AT&T (34%), T-Mobile (17%) e Sprint (12%). Nonostante la reputazione di una delle aziende più costose del settore, Verizon ha dominato la quota di mercato grazie alla sua estesa rete di copertura e alla sua reputazione di eccezionale servizio clienti. La società tende a soddisfare i consumatori ad alto reddito rispetto ai suoi concorrenti meno costosi, come Sprint. Mentre Verizon costa di più rispetto ai fornitori concorrenti, la società ha intriso con successo il suo servizio della percezione del valore.
Un'analisi delle cinque forze di Verizon rivela che le sue minacce orizzontali più forti provengono dalla concorrenza e dai sostituti del settore, mentre la più forte minaccia verticale proviene dal potere contrattuale degli acquirenti. La società deve affrontare minacce meno significative da parte dei nuovi arrivati sul mercato e il potere contrattuale dei fornitori.
Concorrenza del settore
La minaccia della concorrenza nel settore wireless è feroce. Il rivale più grande e di lunga data di Verizon è AT&T. Il tipico profilo del cliente per le due società è simile e AT&T rivendica la più alta quota di mercato nel settore dietro Verizon. La concorrenza aggiuntiva proviene da T-Mobile, che ha una quota di mercato inferiore ma, a partire dal 2016, sta aggiungendo clienti più rapidamente rispetto a qualsiasi altro vettore, e Sprint, che ha lanciato promozioni di prezzi aggressivi per ribaltare la sua quota di mercato in calo.
La rete di copertura di Verizon è stata la più forte del settore almeno dai primi anni 2000, ma i suoi concorrenti hanno investito molto capitale per recuperare. La differenza di copertura tra Verizon e i suoi concorrenti è più piccola che mai e il divario potrebbe scomparire completamente entro 5-10 anni mentre altre aziende aggiungono torri e fanno avanzare le loro tecnologie. In questo caso, Verizon deve trovare un nuovo modo di distinguersi dai suoi concorrenti.
Potere contrattuale dell'acquirente
Gli acquirenti hanno un notevole potere contrattuale nel settore wireless. Cambiare corriere è facile ed economico, ei concorrenti di Verizon organizzano costantemente promozioni che offrono vantaggi specifici per i clienti che passano da Verizon. Ad esempio, Sprint ha lanciato una campagna alla fine del 2015 e all'inizio del 2016 per dimezzare le bollette dei clienti Verizon. La promozione ha anche coperto i costi per la risoluzione anticipata di un contratto Verizon.
I clienti possono passare a un altro operatore entro un'ora o meno mantenendo lo stesso numero di telefono e senza interruzioni del servizio. Verizon deve continuare a fornire ai propri clienti motivi per restare. Fino a questo punto, l'azienda lo ha fatto propagandando la sua rete superiore e le sue percentuali più basse di chiamate e messaggi persi. Man mano che questi vantaggi diminuiscono, l'azienda deve cercare un nuovo vantaggio.
La minaccia dei nuovi concorrenti
I nuovi arrivati sul mercato rappresentano una minaccia molto bassa per Verizon. Il costo di costituire una società wireless e di costruire una rete in grado di competere con un operatore economico, e tanto meno un colosso dell'industria come Verizon, è notevole. Inoltre, una società di servizi wireless deve esplorare un labirinto di regolamenti governativi prima di guadagnare un centesimo. Anche se un nuovo giocatore può sostenere i costi e superare i regolamenti, segue il processo di costruzione di un marchio in grado di competere. Verizon è in circolazione dai primi tempi del settore e ha trascorso anni a costruire il suo nome. È improbabile che una nuova compagnia possa arrivare sulla scena e cancellare gli ostacoli necessari per competere con Verizon.
Potere contrattuale dei fornitori
I fornitori di Verizon hanno scarso potere contrattuale e rappresentano una minaccia insignificante per l'azienda. Verizon chiama i fornitori per i prodotti che aiutano a costruire ed espandere l'infrastruttura di rete e per i componenti per fabbricare prodotti fisici. Il numero di fornitori tra cui Verizon deve scegliere è enorme. Al contrario, il numero di aziende grandi e profonde come Verizon con cui questi fornitori hanno l'opportunità di fare affari non è grande. Questa asimmetria pone saldamente gran parte della leva finanziaria nelle mani di Verizon. Verizon può negoziare da una posizione di potere e, nella maggior parte dei casi, può passare da un fornitore all'altro senza troppi problemi, se necessario.
Minaccia di sostituti
La minaccia dei sostituti è forse la più grande che Verizon deve affrontare. La società sosterrebbe che il servizio di AT&T, T-Mobile o Sprint non è un perfetto sostituto del servizio Verizon, poiché queste società offrono una copertura meno estesa e, secondo i sondaggi dei consumatori, un servizio clienti inferiore. Tuttavia, l'abisso si sta restringendo tra la rete di Verizon e quelle offerte dai concorrenti, e prezzi più bassi sono una tentazione incombente costante per i clienti di Verizon. Se i venti finanziari dovessero spostarsi in una brutta direzione e l'economia dovesse ripetersi nel 2008, molti clienti potrebbero essere tentati di permettere a Sprint di dimezzare le proprie bollette wireless o di approfittare di promozioni simili che indubbiamente i concorrenti porteranno avanti.
