Le innovazioni tecniche e finanziarie hanno portato all'introduzione di strumenti finanziari complessi e strategie di trading di portata globale. A seguito di alcuni di questi sviluppi, la trasparenza, le procedure e il controllo possono essere compromessi. La prevenzione delle attività illegali è sempre più una sfida per i regolatori e le opzioni, essendo strumenti complicati, aggiungono molti più livelli alle normative richieste, con le loro diverse commissioni di intermediazione con strutture complesse e livelli di leva consentiti con esposizione ad alto rischio., discutiamo dei regolamenti di base, degli organi di governo e delle loro attività per il mercato delle opzioni negli Stati Uniti.
L'obiettivo primario di un mercato finanziario regolamentato è quello di proteggere i diritti e gli interessi dell'investitore comune applicando l'insieme richiesto di protocolli. I regolatori di opzioni negli Stati Uniti stabiliscono, registrano, uniformano, modificano o rivedono (se necessario) le regole per il trading di opzioni negli Stati Uniti, che coinvolgono:
- Catene di opzioni per un determinato prezzo di esercizio e date di scadenza Unità di trading Dimensione ridotta Limiti di detenzione della posizione Esenzioni nei limiti per le posizioni coperte Meccanismi di esercizio Regole per la segnalazione degli ordini e gestione delle eccezioni Regole per le operazioni fuori borsa Opzioni Limiti di leva e margine di vendita Regole di vendita allo scoperto.
Inoltre, i regolatori stabiliscono requisiti in materia di rendicontazione commerciale, meccanismi di gestione delle controversie e azioni disciplinari nei confronti di individui e aziende non conformi. La maggior parte di queste regole e regolamenti sono imposte dalle società di intermediazione.
Un contratto di opzione può essere negoziato su un titolo / indice o su Forex / materie prime / futures come sottostante. Diverse organizzazioni statunitensi regolano queste categorie. Tutti i contratti di opzione negoziati su azioni / indici sono controllati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e dall'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA); mentre i contratti di opzione su forex / materie prime / futures sono sorvegliati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e dalla National Futures Association (NFA).
La Commissione titoli e cambio
La SEC, fondata nel 1934, ha una missione "proteggere gli investitori, mantenere mercati equi, ordinati ed efficienti e facilitare la formazione di capitale". Stabilisce norme per garantire che le pratiche eque siano seguite nei mercati in completa trasparenza. Un elenco completo delle regole di trading delle opzioni SEC è disponibile qui.
Autorità di regolamentazione del settore finanziario
Creato nel 2007, FINRA è un ente non governativo dedicato alla sicurezza degli investitori e all'affidabilità del mercato attraverso la regolamentazione. Il suo obiettivo principale è il rispetto da parte delle società di sicurezza e dei broker di un insieme di regole e la garanzia della trasparenza del mercato. Le operazioni FINRA possono essere suddivise in quattro sezioni:
- Educare il pubblico agli investimenti, alla gestione del denaro, alle frodi e alla gestione dei rischi attraverso moduli di formazione disponibili sul suo sito Web. Registrazione obbligatoria di broker-dealer: tutte le società che operano negli Stati Uniti in transazioni di titoli sono obbligate a registrarsi con FINRA e diventare un broker-dealer autorizzato. In caso contrario, potrebbero essere soggetti a sanzioni, azioni legali e persino a un arresto. Licenza di titoli ed esami. Registrazione delle azioni disciplinari.
I regolamenti specifici delle opzioni FINRA sono disponibili nella loro guida dettagliata ai regolamenti delle opzioni. Le proposte degli scambi di membri vengono attentamente verificate per la valutazione di impatto e, se ritenute idonee, le modifiche alle regole vengono attuate in conformità con la SEC. (Per ulteriori informazioni, consultare: Investopedia spiega - In che modo FINRA è correlata alla SEC.)
Commissione commerciale futures su materie prime
Istituito nel 1974, il CFTC è un ente governativo che assiste gli scambi futuri per diversi settori come l'agricoltura, i mercati globali, l'energia e i mercati ambientali. Il suo regolamento mira ad adempiere alla sua missione "proteggere i partecipanti al mercato e il pubblico da frodi, manipolazioni, pratiche abusive e rischi sistemici relativi ai derivati". Il CFTC offre anche meccanismi per i singoli commercianti per presentare un reclamo, nonché un programma di informatori. Di seguito è riportato l'elenco degli scambi monitorati da CFTC:
1. Scambio di opzioni del consiglio di Chicago
2. Consiglio di commercio di Chicago
3. Scambio mercantile di Chicago
4. HedgeStreet
5. Scambio di future USA
6. Commissione commerciale di Kansas City
7. Scambio di cereali di Minneapolis
8. Scambio mercantile di New York
9. Consiglio di commercio di New York
10. OneChicago
The National Futures Association (NFA)
La National Futures Association (NFA) è il "principale fornitore indipendente di programmi regolatori efficienti e innovativi che salvaguardano l'integrità dei mercati dei derivati" (comprese le opzioni). Una guida normativa dettagliata (comprese le opzioni) è disponibile sul sito web ufficiale della NFA. Tutti i membri NFA hanno i seguenti obblighi:
- Essere un membro quotato / registrato di NFA. Rispettare i requisiti patrimoniali essenziali. Registrare e segnalare che dovrebbero essere esaustivi per tutte le transazioni e le attività commerciali correlate.
Principali regolamenti sulle opzioni statunitensi
Ecco alcune delle normative chiave negli Stati Uniti:
- I trader di opzioni negli Stati Uniti sono tenuti a negoziare entro i limiti previsti dal rispettivo regolatore. Poiché la negoziazione a breve di opzioni può spesso portare a una perdita superiore all'importo negoziato, i limiti di leva finanziaria, i requisiti di margine e le posizioni corte hanno la maggior parte delle normative per proteggere gli investitori e i trader da rischi sconosciuti. I trader di opzioni sono tenuti a mantenere l'importo del margine minimo impostato dal broker, in base alle normative. Per le opzioni brevi sul forex, l'importo del valore della transazione nozionale più il premio dell'opzione ricevuto dovrebbe essere mantenuto come deposito di sicurezza. Per le opzioni lunghe, l'intero premio dell'opzione è necessario come deposito. -out (FIFO) regola impedisce di mantenere posizioni di opzioni simili.
La linea di fondo
Il modo in cui i regolatori assicurano il buon funzionamento attraverso regolamenti, regole e meccanismi di risoluzione delle controversie stabiliti rivela la reale efficienza di un determinato mercato. Mentre è sempre interessante fare trading su attività finanziarie complesse come opzioni e altri derivati nella speranza di profitti migliori, si dovrebbe prestare attenzione a garantire che i mercati, i partecipanti e le imprese facilitatrici siano ben regolati.
