Quello che è successo
Uber Technologies ha annunciato i guadagni del terzo trimestre del 2019 dopo la chiusura del mercato il 4 novembre 2019. La società ha registrato perdite minori e entrate più elevate del previsto. Ciò non è riuscito a compiacere gli investitori in quanto le sue perdite, sebbene migliori dell'enorme perdita trimestrale nel 2 ° trimestre, erano ancora sostanziali. Lo stock è sceso di oltre il 5% nel trading after hour.
Il flusso di cassa gratuito (FCF) di Uber si è mosso nella giusta direzione. Le perdite di FCF sono passate da $ 1, 1 a $ 1 miliardo. Detto questo, 1 miliardo di dollari al trimestre è ancora un filmato da bruciare in contanti, quindi tienilo a mente quando investi.
Cosa cercare
Uber Technologies Inc. (UBER), una delle IPO più attese del 2019, è stata deludente da molti investitori. Le sue scorte sono fortemente diminuite da quando sono diventate pubbliche. E Uber ha bruciato ingenti somme di denaro nei primi due trimestri dell'anno, come indicato dal grande flusso di cassa libero negativo della società. Gli investitori vorranno vedere se questa metrica chiave è migliorata nel terzo trimestre. Gli analisti prevedono che Uber mostrerà un miglioramento nel terzo trimestre in quanto le perdite si riducono drasticamente rispetto al trimestre precedente e quando i ricavi aumentano del 16%.
Alla chiusura di mercoledì, il prezzo delle azioni di Uber è sceso del 25% rispetto al prezzo di offerta iniziale di $ 45 a maggio.
Rendimento totale per S&P 500 e Uber dal 10 maggio IPO
Fonte: TradingView.
Nel secondo trimestre, Uber ha registrato la più grande perdita trimestrale della sua storia, principalmente a causa della compensazione basata sulle azioni derivante dalla sua IPO, una spesa comune per le società che recentemente sono diventate pubbliche. Un altro "premio di apprezzamento del conducente" relativo all'IPO è stata un'altra spesa aggiuntiva nel secondo trimestre. Sia gli utili che l'EPS nel secondo trimestre sono stati peggiori del previsto dagli analisti, con sorprese negative rispettivamente del -6, 6% e del -47, 9%.
| METRICHE CHIAVE DI UBER | |||
|---|---|---|---|
| 3 ° trimestre 2019 (stima) | Q2 2019 | Q1 2019 | |
| Utile per azione | - $ 0.85 | - $ 4.72 | - $ 0.61 |
| Entrate (in milioni di dollari) | 3.676 | 3.166 | 3.099 |
| Flusso di cassa gratuito (in milioni di dollari) | N / A | -1070 | -851 |
Bank of America Merrill Lynch sta anticipando una migliore redditività nel terzo trimestre per il core business di Uber, che proviene da determinati aumenti di prezzo e minori incentivi. Fonti preliminari indicano a BofAML che la quota di mercato statunitense di Uber nella corsa in corsa salirà dal 70, 9% nel secondo trimestre al 71, 1% nel terzo trimestre, mentre il suo programma di consegna di alimenti Uber Eats vede un calo della quota dal 16, 7% nel secondo trimestre al 15, 0% nel terzo trimestre. "Mentre i rischi del settore sono cresciuti, continuiamo ad ipotizzare che il giro d'affari netto di Uber possa riattivare, con margini di contributo in aumento anche su minori incentivi per i conducenti in eccesso", afferma il rapporto.
Una pietra miliare cruciale per le giovani aziende come Uber sta raggiungendo il punto in cui iniziano a generare flussi di cassa liberi positivi su una base coerente in futuro. A questo punto, diventano imprese autosufficienti che non necessitano di ulteriori infusioni di capitale da parte degli investitori per mantenere i loro attuali livelli operativi.
Il flusso di cassa libero prende il flusso di cassa dalle operazioni e sottrae le spese in conto capitale (capex). La presunzione è che gli investimenti di capitale mantengano e migliorino il business e quindi siano un uso necessario della liquidità. Per valutare lo stato di fondo del flusso di cassa libero, gli analisti e gli investitori spesso guardano per vedere se il livello di capitale investito potrebbe essere troppo basso, troppo alto o non offrire un valore sufficiente per il denaro.
Secondo il rapporto 10-Q di Uber per il secondo trimestre, le sue disponibilità liquide erano pari a $ 11, 7 miliardi, in aumento rispetto ai $ 6, 4 miliardi alla fine del 2018. Il dato del flusso di cassa gratuito per il secondo trimestre indica che Uber ha consumato oltre $ 1 miliardo di denaro in quel periodo. A quel tasso di burn, la società ha ancora sufficienti riserve di liquidità per tenerlo a galla per il prossimo futuro prima di dover toccare nuovamente i mercati azionari e del debito.
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