I trader di opzioni scommettono che le acquisizioni in corso tra Qualcomm Inc. (QCOM) e NXP Semiconductor NV (NXPI) falliranno, secondo l'interesse aperto per le opzioni che scadranno il 20 luglio. L'accordo è attualmente in attesa di approvazione da parte delle agenzie di regolamentazione cinesi, ma l'accordo ora sembra essere in pericolo.
Qualcomm si è ritirato e si è proceduto al refiling con i regolatori il 19 aprile, per continuare a esaminare il suo accordo in sospeso con NXP, nella speranza di ottenere l'approvazione. Un comunicato stampa ha anche osservato che se l'autorizzazione non fosse concessa entro il 25 luglio, Qualcomm dovrebbe pagare a NXP la sua commissione di risoluzione concordata. I trader di opzioni sembrano scommettere pesantemente sul fatto che l'approvazione non avviene, il che sarebbe un duro colpo per entrambe le società.
Nessun accordo
Le opzioni che scadranno il 20 luglio mostrano un'enorme quantità di interessi aperti sul lato put, con quasi 50.000 contratti aperti al prezzo di esercizio di $ 110, quasi 33.000 contratti aperti al prezzo di esercizio di $ 105 e 23.000 contratti aperti al prezzo di esercizio di $ 100. Con un valore del trading di opzioni compreso tra $ 4, 5 e $ 10 per contratto, rappresenta un valore in dollari di oltre $ 76 milioni, una considerevole quantità di denaro. Il volume degli interessi aperti è esploso dall'11 aprile con 110 $, passando da circa 4.000.
Grande colpo a Qualcomm
Per Qualcomm, la perdita di NXP potrebbe essere devastante su due fronti. Innanzitutto, deve pagare a NXP una commissione di risoluzione di $ 2 miliardi. L'accordo sarà anche un duro colpo per la capacità di Qualcomm di diversificare ulteriormente e rafforzare le sue offerte di prodotti e aumentare le entrate future. Qualcomm ha registrato un calo dei ricavi da quando ha raggiunto il picco nel 2015 e l'acquisizione di NXP è stata un modo per Qualcomm di riaccendere la crescita. Per gli azionisti di Qualcomm, un accordo NXP fallito potrebbe essere la seconda grande delusione del 2018: la proposta di acquisizione di Qualcomm da parte di Broadcom Inc. (AVGO) è stata bloccata dall'amministrazione Trump, facendo precipitare le azioni di Qualcomm di oltre il 26% dai massimi del 2018.
NXP ferito a breve termine
Anche le azioni NXP hanno sofferto. Le sue azioni sono diminuite di quasi il 16, 6% rispetto ai massimi del 2018, attualmente scambiando circa $ 104, 5 per azione, ben al di sotto del prezzo di acquisizione di Qualcomm di $ 127, 50. Mentre NXP potrebbe continuare a soffrire a breve termine delle conseguenze dell'accordo, la società dovrebbe prosperare nei prossimi anni, considerando la sua posizione influente nel settore dei chip automobilistici e la comunicazione sul campo.
Ci sono molti punti interrogativi che rimangono nella saga di Qualcomm-NXP, ma i trader di opzioni scommettono che la fusione tra queste due società non verrà mai completata.
