Con i suoi veicoli popolari tra i consumatori, la Toyota Motor Corporation (NYSE: TM) è uno dei maggiori produttori di automobili in tutto il mondo. Toyota gestisce anche linee di business finanziarie, abitative e di comunicazione che non sono così importanti per i profitti dell'azienda quanto il suo segmento di produzione automobilistica. Poiché Toyota fa molto affidamento sul debito per finanziare le sue operazioni e le spese in conto capitale, gli investitori dovrebbero tenere d'occhio gli indicatori di leva della società, come il rapporto debito / patrimonio netto. I rapporti di redditività, come il margine operativo e il ritorno sul capitale investito (ROIC), sono altri importanti indicatori per valutare la capacità di Toyota di contenere i suoi costi e mantenersi redditizia. Il fatturato dell'inventario è un'altra metrica nel settore automobilistico che dovrebbe essere considerata, in quanto dà un senso dell'efficienza di Toyota nella gestione dei suoi livelli di inventario.
Rapporto debito / patrimonio netto
L'industria automobilistica è ad alta intensità di capitale e richiede ingenti investimenti di capitale ogni anno per spostare nuovi modelli nella sua pipeline di ricerca e sviluppo. Inoltre, le case automobilistiche, come la Toyota, devono costruire nuovi impianti e investire costantemente nei loro processi produttivi per rimanere efficienti. Tutto ciò richiede una notevole quantità di capitale da impiegare e in genere occorrono alcuni anni prima che i benefici vengano raccolti. Per evitare la diluizione, Toyota generalmente ricorre al debito per finanziare i suoi investimenti e le sue esigenze operative.
Una metrica finanziaria che aiuta a valutare se la società ha preso in prestito troppo e può incontrare difficoltà nell'adempiere al proprio obbligo di credito è il rapporto debito / capitale proprio (D / E), che viene calcolato prendendo il debito totale della società e dividendolo per il suo comune patrimonio netto. Il rapporto D / E della Toyota è stato compreso tra 0, 50 e 0, 68 tra il 2006 e il 2015. Per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2015, la Toyota ha avuto un rapporto D / E di 0, 60. Questo è molto più basso rispetto ad altre case automobilistiche come General Motors con un rapporto D / E di 1, 17, Ford con 4, 13 e Fiat Chrysler con 2, 2.
Margine di operatività
Il margine operativo indica l'efficienza di un'azienda nel condurre le proprie operazioni in modo da poter generare un certo profitto operativo per ogni dollaro di vendite. L'elevato margine operativo indica in genere la capacità di un'azienda di disporre di un forte potere di prezzo o di efficienza dei costi nel suo processo di produzione. Il processo di produzione di Toyota è considerato uno standard all'avanguardia nel settore automobilistico con un alto grado di automazione. Mentre il margine operativo di Toyota ha oscillato in modo significativo dal 2006 al 2015, la società ha sostanzialmente migliorato questa metrica e il margine di profitto operativo per il periodo di trascinamento di 12 mesi conclusosi il 30 settembre 2015 era del 10, 51%, che è uno dei più alti nell'automobile industria. La Toyota ha beneficiato molto del deprezzamento dello yen giapponese poiché circa la metà della produzione dell'azienda è prodotta in Giappone.
Ritorno sul capitale investito
Il ROIC indica l'utile che un'azienda guadagna per ogni dollaro di capitale, o debito ed equità, che impiega. Poiché Toyota impiega una quantità significativa di debito, il suo ROIC è molto più basso rispetto al suo ritorno sull'equità, un'altra metrica di rendimento importante. Il ROIC di Toyota è pari al 3, 38% per il periodo finale di 12 mesi che termina il 30 settembre 2015. Questo ROIC è probabilmente molto più basso del costo del capitale dell'azienda, il che indica che Toyota non ha usato in modo efficiente il proprio capitale più recentemente per creare valore per il suo comune azionisti.
Fatturato dell'inventario
Come qualsiasi altro produttore, il successo di Toyota dipende in larga misura dalla sua capacità di produrre automobili che generano attrattiva tra i consumatori e comportano che le scorte dell'azienda vengano esaurite il più volte possibile nel corso dell'anno. Il rapporto di rotazione dell'inventario indica quante volte l'inventario di un'azienda viene venduto e sostituito in un determinato periodo di tempo. Un elevato rapporto di rotazione delle scorte secondo gli standard del settore indica che l'azienda è molto efficiente nella gestione delle scorte, mentre una bassa percentuale di scorte indica che investe troppo in merci che rimangono inattive nei suoi magazzini. La Toyota ha un rapporto di rotazione delle scorte che oscilla tra 10 e 11, ed era 10, 62 per il periodo di trascinamento di 12 mesi che termina il 30 settembre 2015. Rispetto ai suoi pari nel settore automobilistico, la percentuale di rotazione delle scorte di Toyota è da qualche parte nel mezzo del gamma.
