Questa settimana, l'industria dei fondi negoziati in borsa (ETF) ha festeggiato i suoi 20 anni. Secondo un articolo pubblicato da Yahoo! Finance, il primo ETF è stato lanciato nel gennaio 1993. L'SPDR Trust, indicato anche come ETF SPDR S & P500 (ARCA: SPY), è stato lanciato e ha raccolto $ 500 milioni in attività. Oggi, si stima che abbia oltre 120 miliardi di dollari in attività per qualificarsi come uno dei più grandi là fuori.
Negli ultimi due decenni, le offerte dell'ETF sono aumentate. Oggi esiste una corsa agli armamenti in buona fede per introdurre ETF unici e più sofisticati, compresi quelli che consentono agli investitori di beneficiare di quando una classe di attività diminuisce di valore. Questi includono ETF che consentono agli investitori di trarre profitto dall'aumento dei tassi di interesse, il che fa male ai prezzi delle obbligazioni perché i due si muovono in direzioni opposte. Di seguito sono riportati cinque di questi ETF che consentono effettivamente all'investitore di andare short sul mercato obbligazionario.
Principali tendenze di investimento per il 2013: esaminiamo alcune tendenze di investimento a cui pensare per il 2013.
ProShares Short 20+ Year Treasury
Il Treasury ProShares Short 20+ Year (ARCA: TBF) cerca di far corrispondere l'inverso della performance giornaliera del mercato Barclays US Treasury Bond. L'indice sottostante investe in titoli del Tesoro con scadenza superiore a 20 anni. A causa della correlazione tra i prezzi delle obbligazioni e il rendimento, l'ETF non ha ottenuto buoni risultati negli ultimi cinque anni, a causa del semplice fatto che i rendimenti delle obbligazioni sono scesi in quel periodo. Tuttavia, poiché i tassi sono aumentati negli ultimi mesi, l'ETF è aumentato di valore ed è tornato oltre $ 30 per azione.
Il rapporto di spesa è piuttosto elevato per un ETF a 95 punti base (BPS), pari allo 0, 95%. Tuttavia, è abbastanza liquido con quasi $ 860 milioni di attività. Se i tassi a più lungo termine continuano ad aumentare, il fondo continuerà a funzionare e probabilmente raccoglierà ulteriori attività.
Tesoro ProShares Short 7-10 anni
Gli investitori che sono ribassisti sulle prospettive delle obbligazioni dovranno decidere in che misura vogliono andare sulla scala delle scadenze. ProShares offre inoltre un fondo inverso con scadenza più a medio termine sotto forma di Treasury ProShares Short 7-10 Year (ARCA: TBX). Cerca di far corrispondere l'inverso della performance giornaliera dell'indice Barclays US 7-10 Year Treasury Bond. Le spese sono di nuovo elevate a 95 BPS ed è in circolazione solo da aprile 2011. In quanto tale, il suo livello di attività è piuttosto piccolo a $ 20, 5 milioni. Un'alternativa simile con più del quadruplo degli asset è l' ETP Bear Treasury US ETN 10 anni (ARCA: DTYS).
ETF Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x
L' ETF Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x (ARCA: TMV) offre ai titoli obbligazionari l'opportunità di scommettere in grande su un aumento dei tassi di interesse o un calo significativo della domanda per l'acquisto di buoni del tesoro. L'ETF cerca un vantaggio inverso del 300% dall'indice NYSE 20 Year Plus Treasury Bond. Il rapporto di spesa è di nuovo elevato per un ETF a 93 BPS, ma il fondo è così volatile che una resistenza dell'1% sugli utili o sui costi aggiuntivi sarà insignificante per gli investitori. Con la diminuzione dei tassi negli ultimi anni, l'ETF è stato sostanzialmente ucciso. Dalla metà del 2009, il fondo è sceso da $ 460 su una base rettificata invertita - a $ 50 più recenti. Ma con un'inversione dei tassi, il potenziale al rialzo è altrettanto eccezionale. Questo non è per i deboli di cuore, di sorta.
ProShares Short High Yield
Il ProShares Short High Yield (ARCA: SJB) cerca l'inverso del rendimento giornaliero dell'indice Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index. Gli investitori potrebbero aver notato che le obbligazioni ad alto rendimento, che sono solo un eufemismo per le obbligazioni spazzatura, sono nel bel mezzo di una corsa al rialzo mentre gli investitori puntano su queste obbligazioni per aumentare il rendimento complessivo nei loro portafogli. Un'inversione dei prezzi delle obbligazioni spazzatura in aumento farebbe meraviglie per questo ETF. Le spese si attestano nuovamente a 95 BPS e il fondo è un nuovo arrivato, essendo stato lanciato nel marzo 2011.
Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future
Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future (ARCA: JGBS) rappresenta un modo più esotico di trarre profitto da eventuali aumenti dei tassi di interesse in Giappone o se la domanda inizia a esaurirsi per i titoli a reddito fisso del governo giapponese. Cerca l'inverso della performance dell'indice DB USD Inverse JGB Futures. L'economia giapponese ha lottato per circa il tempo in cui l'industria ETF è esistita, con rendimenti tra i più bassi dei paesi sviluppati. Questo potrebbe non essere il caso per sempre, ma gli investitori dovrebbero assolutamente fare le loro ricerche prima di scommettere contro un aumento dei tassi giapponesi.
La linea di fondo I nuovi ETF su obbligazioni inverse continuano a essere lanciati, quindi assicuratevi di verificare con Morningstar o altri fornitori di servizi finanziari un elenco di aggiornamenti. Le offerte di cui sopra dovrebbero offrire agli investitori una buona panoramica di alcune delle opzioni disponibili. Nel complesso, le scommesse su un calo di una classe di attività devono essere effettuate con sufficiente due diligence, ma c'è un solido caso da considerare che il mercato toro delle obbligazioni si sta avvicinando alla fine.
Al momento della stesura di questo articolo, Ryan C. Fuhrmann non possedeva azioni di alcuna società menzionata.
