Molti investitori alla ricerca di un ETF che detiene azioni dell'Unione europea (UE) stanno cercando più precisamente gli ETF concentrandosi sulla Germania, l'economia più forte dell'UE. La Germania è la più grande economia nazionale dell'UE ed è la quarta più grande economia mondiale, misurata dal PIL nominale. Come l'economia americana, l'economia tedesca è sempre più dominata dal settore dei servizi piuttosto che dalla produzione industriale o manifatturiera. Le principali esportazioni dell'economia tedesca includono automobili, elettronica e prodotti farmaceutici. Tra le più importanti società tedesche ci sono Daimler, Bayer, BASF, Nivea e Deutsche Bank. Solo un ETF segue direttamente l'indice DAX blue-chip. L'altro indice più popolare delle azioni tedesche è l'indice MSCI Germany più ampio.
Horizons DAX Germany ETF
L'ETF Horizons DAX Germany (NASDAQ: DAX), lanciato nel 2014 da Recon Capital, acquisito da Horizons ETFs Management nel 2017, ha raccolto circa 15 milioni di dollari di patrimonio gestito totale (AUM). Questo è l'unico ETF disponibile che traccia l'indice di riferimento del mercato azionario tedesco, l'indice DAX, che è composto dalle 30 maggiori società con sede in Germania, misurate in base alla capitalizzazione di mercato, quotate alla Borsa di Francoforte. La capitalizzazione di mercato media ponderata delle società incluse nell'indice è di $ 66 miliardi. L'indice DAX è uno dei pochi indici di borsa calcolati come indice di rendimento totale che include reinvestimenti di dividendi. Questo ETF può anche essere visto come un investimento nelle esportazioni tedesche poiché la maggior parte delle principali società tedesche a grande capitalizzazione svolgono una notevole quantità di attività di esportazione.
L'ETF DAX non è coperto dalla valuta, pertanto gli investitori sono esposti al rischio di cambio del valore dell'euro rispetto al dollaro USA. Il fondo è normalmente investito almeno per l'80% in azioni ordinarie delle società nell'indice di riferimento sottostante. Servizi finanziari, beni di consumo ciclici, assistenza sanitaria e materiali di base sono i quattro settori di mercato che rappresentano oltre il 50% delle posizioni in portafoglio del fondo. Le principali partecipazioni di questo ETF includono Bayer AG al 9%, Daimler AG all'8%, Allianz SE all'8%, Siemens AG all'8% e BASF SE all'8%.
Il rapporto di spesa per l'ETF Horizons DAX Germany è dello 0, 45%. Il fondo offre un rendimento da dividendi dell'1, 09%. Il suo rendimento di un anno a novembre 2015 è del -5, 44%. Questo ETF non è stato negoziato abbastanza a lungo per poter stabilire i rating di rischio e rendimento. L'ETF DAX è più appropriato per gli investitori che cercano un'esposizione specifica alle azioni che compongono l'Indice DAX. Non è adatto agli investitori che sono totalmente contrari al rischio di cambio.
ETF iShares MSCI Germany
L'ETF iShares MSCI Germany (NYSEARCA: EWG) è stato lanciato da BlackRock nel 1996. Il fondo ha circa 6 miliardi di dollari in attività totali e un volume di scambi giornalieri medi di oltre $ 100 milioni, facendo diminuire il volume giornaliero medio dell'ETF DAX di soli $ 100.000. È quindi un ETF significativamente più liquido, con uno spread bid-ask medio molto più stretto di solo lo 0, 04%. Lo spread percentuale bid-ask medio per l'ETF DAX è dello 0, 26%. Questo ETF mira a rispecchiare la performance dell'indice azionario tedesco molto più ampio, l'indice MSCI Germany. Questo indice ponderato per la capitalizzazione di mercato, che contiene all'incirca il doppio delle partecipazioni rispetto all'indice DAX, è progettato per riflettere la performance complessiva delle azioni tedesche a grande e media capitalizzazione e comprende una copertura di circa l'80% del mercato azionario tedesco totale. Il valore medio ponderato della capitalizzazione di mercato delle società incluse nell'indice è di circa $ 60 miliardi, che è leggermente inferiore a quello dell'indice DAX.
Come l'ETF DAX, il fondo EWG comporta un rischio di cambio. Una versione alternativa del fondo con copertura valutaria è offerta da BlackRock, l'ETF MSCI Germany con copertura valutaria (NYSEARCA: HEWG).
Il settore dei ciclici al consumo rappresenta circa il 20% delle attività del portafoglio del fondo. Il settore dei servizi finanziari rappresenta un altro 18% delle partecipazioni in fondi, seguito dai settori dell'assistenza sanitaria e dei materiali di base, che rappresentano circa il 15% ciascuno. Le prime quattro posizioni in portafoglio di questo ETF sono le stesse di quelle dell'ETF DAX, sebbene rappresentino percentuali leggermente diverse delle attività totali del portafoglio del fondo: Bayer AG al 9%, Daimler AG al 7%, Allianz SE al 7% e Siemens AG al 7%. Altre partecipazioni importanti includono Deutsche Telekom AG al 5% e Deutsche Bank AG al 3%. L'indice di rotazione del portafoglio annuale del fondo è basso del 3%.
Il coefficiente di spesa per questo ETF è dello 0, 48%. Offre un rendimento da dividendi dell'1, 85%. Il rendimento annuo quinquennale del fondo a novembre 2015 è del 4, 92%. Zacks Investment Research classifica l'ETF EWG come rischio medio. L'ETF iShares MSCI Germany è adatto agli investitori che cercano un'esposizione ampia, ponderata per la capitalizzazione di mercato, al mercato azionario tedesco complessivo.
WisdomTree Germany Hedged Equity ETF
L'ETF WisdomTree Germany Hedged Equity (NASDAQ: DXGE) è stato lanciato da WisdomTree nel 2013. Ha circa $ 280 milioni in attività totali e un volume medio giornaliero di scambi di circa $ 3, 5 milioni. Questo ETF replica l'indice WisdomTree Germany Hedged Equity Index ponderato per i dividendi. L'indice sottostante è concepito per riflettere l'andamento del mercato azionario tedesco e neutralizzare il rischio di cambio associato alle fluttuazioni del valore dell'euro rispetto al dollaro USA. L'indice è composto da società pagatrici di dividendi quotate alla Borsa di Francoforte che ricavano oltre il 20% dei loro ricavi da fonti esterne alla Germania. La capitalizzazione di mercato media ponderata delle società che compongono l'indice è di circa $ 52 miliardi.
I settori ciclici dei consumatori e dei servizi finanziari rappresentano ciascuno circa il 20% delle partecipazioni del fondo. I settori industriali e dei materiali di base rappresentano ciascuno un altro 15% delle attività del portafoglio. Le principali partecipazioni del fondo sono Allianz SE al 6%, Deutsche Telekom AG al 6%, Siemens AG al 5% e Daimler AG al 5%. L'indice di rotazione del portafoglio annuale del fondo è dell'11%.
L'ETF WisdomTree Germany Hedged Equity ha un rapporto di spesa dello 0, 48% e offre un rendimento da dividendi dell'1, 76%. Il rendimento di un anno del fondo a novembre 2015 è dell'11, 18%. Zacks classifica questo ETF come rischio medio. Questo ETF è particolarmente indicato per gli investitori in cerca di esposizione al mercato azionario tedesco che desiderano ridurre al minimo il rischio di cambio associato.
