Bersaglio

Sommario

• Che cos'è un fondo con data target?
• Come funziona un fondo con data target
• Tolleranza al rischio
• vantaggi
• Esempio di vita reale

Che cos'è un fondo con data target?

Un fondo con data target è un fondo offerto da una società di investimento che cerca di far crescere attività in un determinato periodo. La strutturazione di questi fondi risponde alle esigenze di capitale di un investitore in una data futura, da cui il nome "data obiettivo". Molto spesso, gli investitori utilizzeranno un fondo con data obiettivo da applicare all'inizio della pensione. Tuttavia, questi fondi comuni possono trovare un uso in molti portafogli che devono specificare fondi per un evento futuro come un bambino che entra al college.

Key Takeaways

• Un fondo con data obiettivo è un fondo è una classe di fondi comuni che ribilancia i pesi delle classi di attività nel tempo in modo che inizi a diventare più pesante per le azioni quando sei più giovane e più pesante per le obbligazioni con l'età. diventa gradualmente più prudente con l'avvicinarsi della data obiettivo e la tolleranza al rischio. I fondi con data target offrono agli investitori la comodità di mettere le loro attività di investimento sul pilota automatico in un solo veicolo, ma ciò potrebbe non adattarsi agli obiettivi e alle esigenze in evoluzione.

Chi beneficia effettivamente dei fondi target-date?

Come funziona un fondo con data target

I fondi con data obiettivo utilizzano una metodologia di gestione del portafoglio tradizionale per indirizzare l'allocazione delle attività nel corso del periodo del fondo per conseguire l'obiettivo di rendimento degli investimenti. Nominati dall'anno in cui l'investitore prevede di iniziare a utilizzare le attività, i fondi target-date sono considerati investimenti a lungo termine. Ad esempio, a luglio 2017, Vanguard ha lanciato i suoi prodotti Target Retirement 2065. Dato che i fondi hanno una data di utilizzo mirata del 2065 che offre loro un orizzonte temporale di 48 anni.

I gestori di portafoglio di un fondo utilizzano questo orizzonte temporale predeterminato per modellare la propria strategia di investimento, generalmente basata su modelli di allocazione patrimoniale tradizionali. I gestori del fondo utilizzano anche la data obiettivo per determinare il grado di rischio che il fondo è disposto a intraprendere. I gestori di portafoglio in data target in genere adeguano ogni anno i livelli di rischio del portafoglio.

considerazioni speciali

Dopo il lancio iniziale, un fondo con data target ha un'elevata tolleranza al rischio e quindi è maggiormente ponderato verso attività ad alto rendimento ma speculative. All'adeguamento annuale, i gestori di portafoglio ripristineranno l'allocazione delle categorie di investimento.

Il mix di attività e il grado di rischio del portafoglio di un fondo target diventano più prudenti man mano che si avvicinano alla data obiettivo obiettivo. Gli investimenti di portafoglio a rischio più elevato in genere includono azioni nazionali e globali. Le parti a rischio più basso di un portafoglio con data obiettivo di solito includono investimenti a reddito fisso come obbligazioni e equivalenti di cassa.

La maggior parte dei materiali di marketing dei fondi mostra il percorso di scorrimento dell'allocazione, ovvero lo spostamento degli asset, attraverso l'intero orizzonte temporale degli investimenti. I fondi strutturano il loro tasso di scorrimento per ottenere l'allocazione più prudente alla data obiettivo specificata.

Alcuni fondi per date target, noti come fondi "through" (To funds), gestiranno anche i fondi per una determinata allocazione di asset oltre la data target. Negli anni successivi alla data prefissata, le allocazioni sono maggiormente ponderate verso investimenti a reddito fisso a basso rischio.

Vantaggi e svantaggi dei fondi target-date

vantaggi

I fondi target-date sono popolari tra gli investitori del piano 401 (k). Invece di dover scegliere diversi investimenti per creare un portafoglio che li aiuterà a raggiungere i loro obiettivi di pensionamento, gli investitori scelgono un unico fondo con data obiettivo in base al loro orizzonte temporale. Ad esempio, un lavoratore più giovane che spera di ritirarsi nel 2065 sceglierebbe un fondo per data 2065, mentre un lavoratore più anziano che spera di ritirarsi nel 2025 sceglierebbe un fondo per data 2025.

Questi fondi mitigano la necessità di altri beni. Alcuni professionisti finanziari consigliano che se si investe in uno, dovrebbe essere l'unico investimento nel piano. Questo approccio unico è dovuto al fatto che investimenti aggiuntivi potrebbero distorcere l'allocazione complessiva del portafoglio. Tuttavia, dopo aver scelto un fondo, hai l'investimento definitivo definiscilo e dimenticalo.

svantaggi

Naturalmente, la natura del pilota automatico dei fondi per la data obiettivo può tagliare in entrambi i modi. Il predeterminato spostamento delle attività del portafoglio potrebbe non adattarsi ai mutevoli obiettivi e bisogni di un individuo. Le persone crescono e cambiano, così come i loro bisogni.

Cosa succede se si deve andare in pensione sostanzialmente prima della data prevista o se si decide di continuare a lavorare più a lungo? Inoltre, non vi è alcuna garanzia che i guadagni del fondo saranno al passo con l'inflazione. In realtà, non vi sono garanzie che il fondo genererà un certo importo di entrate o utili. Un fondo con data target è un investimento, non un'annualità. Come per tutti gli investimenti, questi fondi sono soggetti a rischi e sottoperformance.

Inoltre, man mano che gli investimenti vanno, i fondi per la data obiettivo possono essere costosi. Sono tecnicamente un fondo di fondi (FoF), un fondo che investe in altri fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa, il che significa che è necessario pagare i rapporti di spesa di tali attività sottostanti, nonché le commissioni del fondo con scadenza.

Naturalmente, un numero crescente di fondi sono a vuoto e, nel complesso, i tassi delle commissioni sono diminuiti. Tuttavia, è qualcosa a cui prestare attenzione, soprattutto se il fondo investe in molti veicoli gestiti passivamente. Perché pagare doppie commissioni sui fondi indicizzati, quando è possibile acquistarli e trattenerli da soli?

Inoltre, vale la pena tenere presente che i fondi con date target con nomi simili non sono gli stessi o, più specificamente, i loro beni non sono gli stessi. Sì, tutti i 2045 fondi target target saranno fortemente ponderati verso le azioni, ma alcuni potrebbero optare per azioni nazionali, mentre altre guardano a azioni internazionali. Alcuni potrebbero optare per obbligazioni investment grade, mentre altri scelgono strumenti di debito ad alto rendimento e di qualità inferiore. Assicurati che il portafoglio di attività del fondo si adatti al tuo livello di comfort e alla tua propensione al rischio.

Professionisti

• Il modo migliore per investire nel pilota automatico

• Veicolo tutto in uno: non sono necessarie altre risorse

• Un portafoglio diversificato

Contro

• Spese più elevate rispetto ad altri investimenti passivi

• Reddito non garantito

• Possibilmente insufficiente copertura dell'inflazione

• Poco spazio per cambiare gli obiettivi, le esigenze degli investitori

Esempio di fondi target-date

Vanguard è un gestore degli investimenti che offre una serie completa di fondi target-date. Di seguito compariamo le caratteristiche del fondo Vanguard 2065 (VLXVX) con le caratteristiche del fondo Vanguard 2025.

Il fondo Vanguard Target Retirement 2065 ha un coefficiente di spesa dello 0, 15%. Al 20 gennaio 2020, l'allocazione del portafoglio era dell'89, 98% in azioni, del 10, 01% in obbligazioni e dello 0, 01% in riserve a breve termine. Aveva il 54% investito nel Vanguard Total Stock Market Index, il 36% nel Vanguard Total International Stock Index Fund, il 7% nel Vanguard Total Bond Market II Index Fund e il 4% nel Vanguard Total International Bond Index Fund.

Il fondo Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) ha un coefficiente di spesa dello 0, 13%. Il portafoglio è ponderato per il 60, 91% in azioni e il 39, 09% in obbligazioni. Ha allocato il 36, 4% delle attività al Vanguard Total Stock Market Index Fund, il 27, 8% al Vanguard Total Bond Market II Index Fund, il 24, 5% al ​​Vanguard Total International Stock Index Fund e l'11, 3% al Vanguard Total International Bond Index Fund.

Entrambi i fondi investono nelle stesse attività. Tuttavia, il Fondo 2065 è maggiormente ponderato rispetto alle azioni, con una percentuale relativamente inferiore di obbligazioni e equivalenti di liquidità. Il Fondo 2025 ha un peso maggiore nel reddito fisso e meno titoli, quindi è meno volatile e ha maggiori probabilità di contenere le attività di cui l'investitore ha bisogno per iniziare a effettuare prelievi nel 2025.

Negli anni successivi alla data obiettivo, entrambi i fondi Vanguard target-date riportano un mix di asset allocation di circa il 20% in azioni statunitensi, il 10% in azioni internazionali, il 40% in obbligazioni USA, il 10% in obbligazioni internazionali e circa il 20% CONSIGLI a breve termine.