DEFINIZIONE di Super-copertura
Il super-hedging è una strategia che copre le posizioni con un piano di trading autofinanziato. Utilizza il prezzo più basso che può essere pagato per un portafoglio in modo tale che il suo valore sia maggiore o uguale in un determinato momento futuro.
RIPARTIZIONE Super-hedging
Una transazione di copertura limita il rischio di investimento di un'attività sottostante utilizzando opzioni o future. Questi vengono acquistati in posizioni opposte rispetto all'attività sottostante al fine di bloccare un determinato importo di guadagno. Il prezzo di super-copertura di un Portafoglio A è equivalente all'importo minimo necessario per essere pagato per un Portafoglio ammissibile B al momento attuale, in modo che in un determinato punto in futuro il valore di B sia almeno pari a A. In un mercato completo, il prezzo di super-copertura è equivalente al prezzo di copertura del portafoglio iniziale. In un mercato incompleto, come le opzioni, il costo di tale strategia potrebbe rivelarsi troppo elevato. L'idea del super hedging è stata studiata dagli accademici; tuttavia, è un ideale teorico ed è difficile da attuare nel mondo reale.
Super-hedging e sub-hedging
Il prezzo di sub-copertura è il valore più alto che può essere pagato in modo che in qualsiasi situazione possibile in un determinato punto in futuro, si abbia un secondo portafoglio di valore inferiore o uguale a quello iniziale. I limiti superiore e inferiore creati dai prezzi di sub-hedging e super-hedging sono i limiti senza arbitraggio, un esempio di limiti di buon affare.
Portafogli di super copertura e autofinanziamento
L'insieme di accettazione (insieme di un patrimonio netto futuro accettabile) per il prezzo di copertura sovrastante è negativo rispetto all'insieme di valori di un portafoglio autofinanziato al momento terminale.
Un portafoglio autofinanziato è un concetto importante in matematica finanziaria. Un portafoglio si autofinanzia se non vi è alcuna infusione esterna o prelievo di denaro. In altre parole, l'acquisto di una nuova attività deve essere finanziato dalla vendita di una vecchia.
Un portafoglio autofinanziato è un portafoglio replicante. Nella finanza matematica, un portafoglio replicante per una determinata attività o serie di flussi di cassa è un portafoglio di attività con le stesse proprietà.
Data un'attività o una passività, un portafoglio replicante di compensazione viene chiamato copertura (può essere statico o dinamico) e la costruzione di tale portafoglio (vendendo o acquistando) si chiama copertura (statica o dinamica). In pratica, replicare i portafogli è raramente, se mai, repliche esatte. Inoltre, esiste un rischio di credito e la replica dinamica è imperfetta, poiché i movimenti dei prezzi effettivi non sono infinitesimi e i costi di transazione per modificare la copertura non sono pari a zero.
