Supponi di aver deciso di voler investire in un determinato settore. Ora devi decidere se acquistare azioni o un fondo negoziato in borsa (ETF). Gli investitori incontrano questa domanda ogni giorno. Molti hanno l'impressione che se si acquista un ETF, si è bloccati nel ricevere il rendimento medio nel settore. Questo non è necessariamente vero, a seconda delle caratteristiche del settore.
Scelta tra titoli ed ETF
Fare questa scelta non è diverso da qualsiasi altra decisione di investimento. Come sempre, vuoi cercare modi per ridurre il rischio. Naturalmente, si desidera generare un rendimento che batte il mercato (creando alfa.) Ridurre la volatilità di un investimento è il metodo generale per mitigare il rischio. La maggior parte degli investitori razionali rinuncia al potenziale rialzista per prevenire una perdita potenzialmente catastrofica. Un investimento che offre diversificazione all'interno di un gruppo industriale dovrebbe ridurre la volatilità del portafoglio. Questo è un modo in cui la diversificazione tramite ETF funziona a tuo favore.
Alpha è la capacità di un investimento di sovraperformare il suo benchmark. Ogni volta che puoi creare un alpha più stabile, sarai in grado di sperimentare un ritorno più elevato sul tuo investimento. Si ritiene generalmente che sia necessario possedere azioni, anziché un ETF, per battere il mercato. Questa nozione non è sempre corretta. Essere nel settore giusto può anche portare al raggiungimento dell'alfa.
Quando la selezione titoli potrebbe funzionare
Settori o situazioni in cui vi è un'ampia dispersione di rendimenti o casi in cui i rapporti e altre forme di analisi fondamentale potrebbero essere utilizzati per individuare i prezzi errati, offrire ai selezionatori di azioni l'opportunità di superare i rendimenti attesi.
Forse hai una buona idea di come sta andando un'azienda, in base alla tua ricerca ed esperienza. Questa comprensione offre un vantaggio che è possibile utilizzare per ridurre il rischio e ottenere un rendimento migliore. Una buona ricerca può creare opportunità di investimento a valore aggiunto, premiando l'investitore di azioni.
Il settore della vendita al dettaglio è un gruppo in cui la selezione titoli può offrire migliori opportunità rispetto all'acquisto di un ETF che copre il settore. Le aziende del settore tendono ad avere un'ampia dispersione di rendimenti in base ai particolari prodotti che trasportano, creando un'opportunità per il perspicace insight di fare bene.
Ad esempio, supponiamo che di recente tu abbia notato che tua figlia e le sue amiche preferiscono un particolare rivenditore. Dopo ulteriori ricerche, scopri che l'azienda ha aggiornato i suoi negozi e assunto nuovi addetti alla gestione dei prodotti. Ciò ha portato al recente lancio di nuovi prodotti che hanno attirato l'attenzione della fascia d'età di tua figlia. Finora il mercato non l'ha notato. Questo tipo di prospettiva (e la tua ricerca) potrebbero darti un vantaggio nella scelta delle azioni rispetto all'acquisto di un ETF al dettaglio.
L'intuizione dell'azienda attraverso una prospettiva legale o sociologica può offrire opportunità di investimento che non vengono immediatamente catturate ai prezzi di mercato. Quando viene determinato un tale ambiente per un particolare settore, in cui vi è molta dispersione del rendimento, gli investimenti in singoli titoli possono fornire un rendimento superiore rispetto a un approccio diversificato.
Quando un ETF potrebbe essere la scelta migliore
I settori che hanno una stretta dispersione dei rendimenti dalla media non offrono ai selezionatori di azioni un vantaggio quando provano a generare rendimenti che battono il mercato. Le prestazioni di tutte le società in questi settori tendono ad essere simili.
Per questi settori, la performance complessiva è abbastanza simile alla performance di ogni singolo titolo. Le industrie di servizi pubblici e di largo consumo rientrano in questa categoria. In questo caso, gli investitori devono decidere la quantità del loro portafoglio da allocare al settore in generale, piuttosto che scegliere azioni specifiche. Poiché la dispersione dei rendimenti da servizi di pubblica utilità e beni di prima necessità tende ad essere stretta; la selezione di un titolo non offre un rendimento sufficientemente elevato per il rischio inerente al possesso di singoli titoli. Poiché gli ETF passano attraverso i dividendi pagati dalle azioni del settore, anche gli investitori ricevono tale vantaggio.
Spesso, i titoli di un determinato settore sono soggetti a rendimenti dispersi, tuttavia gli investitori non sono in grado di selezionare quei titoli che potrebbero continuare a sovraperformare. Pertanto, non riescono a trovare un modo per ridurre il rischio e migliorare i loro potenziali rendimenti selezionando uno o più titoli del settore.
Se i driver delle prestazioni dell'azienda sono più difficili da comprendere, è possibile prendere in considerazione l'ETF. Queste aziende possono possedere una tecnologia o processi complicati che le rendono sottoperformanti o che funzionano bene. Forse le prestazioni dipendono dallo sviluppo e dalla vendita di successo di una nuova tecnologia non dimostrata. La dispersione dei rendimenti è ampia e le probabilità di trovare un vincitore possono essere piuttosto basse. Il settore delle biotecnologie è un buon esempio, poiché molte di queste aziende dipendono dallo sviluppo e dalla vendita di successo di un nuovo farmaco. Se lo sviluppo del nuovo farmaco non soddisfa le aspettative nella serie di prove o la FDA non approva l'applicazione del farmaco, la società deve affrontare un futuro cupo. D'altro canto, se la FDA approva il farmaco, gli investitori dell'azienda possono essere altamente ricompensati.
Alcuni prodotti di base e gruppi tecnologici speciali come i semiconduttori rientrano nella categoria in cui gli ETF possono essere l'alternativa preferita. Ad esempio, se ritieni che ora sia un buon momento per investire nel settore minerario, potresti voler ottenere un'esposizione specifica del settore.
Tuttavia, sei preoccupato che alcuni stock possano incontrare problemi politici che potrebbero danneggiare la loro produzione. In questo caso, è consigliabile acquistare nel settore piuttosto che uno stock specifico, poiché riduce il rischio. Puoi comunque beneficiare della crescita dell'intero settore, soprattutto se supera il mercato complessivo.
La linea di fondo
Al momento di decidere se prelevare titoli o selezionare un ETF, esaminare il rischio e il potenziale rendimento che può essere raggiunto. La selezione titoli offre un vantaggio rispetto agli ETF in presenza di un'ampia dispersione dei rendimenti dalla media. E puoi ottenere un vantaggio utilizzando le tue conoscenze del settore o dello stock.
Gli ETF offrono vantaggi rispetto alle azioni in due situazioni. In primo luogo, quando il rendimento delle scorte nel settore presenta una stretta dispersione attorno alla media, un ETF potrebbe essere la scelta migliore. In secondo luogo, se non si è in grado di ottenere un vantaggio attraverso la conoscenza dell'azienda, un ETF è la scelta migliore.
Sia che si scelga un titolo o un ETF, è necessario rimanere aggiornati sul settore o sul titolo al fine di comprendere i fondamenti degli investimenti sottostanti. Non vuoi vedere tutto il tuo buon lavoro andare a perdere col passare del tempo. Mentre è importante fare le tue ricerche in modo da poter scegliere un titolo o ETF, è anche importante ricercare e selezionare il broker più adatto a te.
