Mosse principali
Mentre Wall Street sembra in gran parte scrollarsi di dosso le preoccupazioni sulle tariffe commerciali e sulla retorica della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, non tutti i settori sono sfuggiti incolumi.
Il settore dei materiali è stato particolarmente colpito. Le tariffe che sono già state stabilite tra gli Stati Uniti e la Cina hanno ridotto gli scambi tra questi due giganti economici. Inoltre, i commercianti sono preoccupati per il potenziale di un rallentamento economico globale. Entrambi i fattori hanno ostacolato i produttori di materie prime poiché la domanda di materie prime si è ridotta, soprattutto dalla Cina, che storicamente è stata un enorme consumatore di materie prime.
Puoi vedere questo trascinamento delle prestazioni del settore dei materiali durante il 2019 rispetto a tutti gli altri settori del mercato. Ho usato i fondi negoziati in borsa (ETF) basati sul settore SPDR per illustrare questo nella tabella seguente.
L'ETF SPDR del settore selezione materiali (XLB) è cresciuto solo del 5, 85% quest'anno, mentre l'ETF SPDR del settore selezione industriale (XLI) è cresciuto di un impressionante 15, 37%. Guarda che questa tendenza di sottoperformance persiste mentre l'amministrazione Trump continua a negoziare con le sue controparti cinesi.
S&P 500
L'S & P 500 si è preso una pausa dalla chiusura ai nuovi massimi di oggi, ma sta ancora mostrando segni di forza poiché l'indicatore stocastico rimane saldamente nel territorio ipercomprato.
I nuovi trader spesso commettono l'errore di credere che vedere un indicatore oscillante, come gli stocastici, in una posizione di ipercomprato - che è ogni volta che gli stocastici supera gli 80 - significa che l'indice è salito più in alto che può andare ed è pronto a girarsi. Tuttavia, gli indicatori oscillanti possono rimanere ipercomprati per lunghi periodi di tempo.
Ad esempio, è un segnale di forza per la tendenza quando lo stocastico si consolida sopra gli 80. Solo quando gli stocastici scendono al di sotto degli 80 dopo essere stati al di sopra di quel livello, gli operatori dovrebbero iniziare a preoccuparsi di un'inversione di slancio.
Sapendo questo, non sarei sorpreso di vedere l'S & P 500 continuare ad andare più in alto la prossima settimana - anche se il mercato sperimenta un piccolo profitto prendendo venerdì andando nel lungo weekend di tre giorni.
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Indicatori di rischio - Ampiezza del mercato
Gli indicatori di ampiezza del mercato sono disponibili in vari formati. Alcuni offrono prospettive a breve termine, mentre altri offrono prospettive a più lungo termine, ma tutti forniscono informazioni sulla salute del mercato nel suo insieme.
Uno dei miei indicatori di ampiezza del mercato preferiti sono le azioni S&P 500 al di sopra della loro media mobile a 200 giorni. Il nome dell'indicatore è piuttosto autoesplicativo: mostra la percentuale di azioni dell'S & P 500 che sono scambiate al di sopra o alle rispettive medie mobili semplici (SMA) a 200 giorni. Mi piace questo indicatore per una serie di motivi.
Innanzitutto, non vi è alcuna ambiguità nell'indicatore. Un'azione è o non è negoziata al di sopra della sua SMA a 200 giorni.
In secondo luogo, fornisce una prospettiva di tendenza a più lungo termine. La SMA a 200 giorni è lo standard del settore per la valutazione dell'andamento a lungo termine di un titolo. In genere, quando un titolo viene negoziato al di sopra della sua SMA a 200 giorni, indica che il titolo sta godendo un momento rialzista a più lungo termine. Al contrario, quando un titolo viene negoziato al di sotto della sua SMA a 200 giorni, indica che il titolo sta vivendo un momento ribassista a più lungo termine. Concentrarsi sulla tendenza a lungo termine aiuta a eliminare gran parte del rumore che bombarda il mercato su base giornaliera.
In terzo luogo, l'indicatore esamina un'ampia gamma di titoli. Coprendo l'intero S&P 500, ti fornisce informazioni su ogni settore del mercato azionario invece di concentrarti strettamente su uno o due settori.
Cosa sta succedendo con gli stock S&P 500 al di sopra dell'indicatore della media mobile a 200 giorni in questo momento? L'indicatore si è rotto al di sopra del 50% questa settimana per la prima volta da ottobre 2018. Questa è una grande notizia perché mostra che almeno la metà dei componenti S&P 500 sta vivendo un momento rialzista durante questo recupero per spingerli indietro sopra le loro SMA di 200 giorni.
Se lo paragoni allo stato doloroso della vigilia di Natale 2018, quando meno del 10% dei componenti S&P 500 erano scambiati al di sopra delle loro SMA di 200 giorni, puoi apprezzare quanto sia drammatica questa svolta rialzista.
Naturalmente, è importante ricordare che le SMA a 200 giorni per questi titoli sono probabilmente scese a livelli molto più bassi rispetto a settembre 2018 quando l'S & P 500 ha raggiunto il suo massimo storico, ma vedendo questa conferma di rinnovata, ampia l'entusiasmo rialzista di Wall Street è un buon indicatore del fatto che il mercato in generale è sano. Non dobbiamo preoccuparci che l'indice sia guidato solo verso l'alto da alcuni componenti chiave mentre il resto delle azioni sta languendo.
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Bottom Line: forte ma realistico
Mentre il mercato azionario continua a mostrare molteplici segni di forza, Wall Street indica anche che ha aspettative realistiche per il futuro. Questo è un segnale salutare per il mercato. L'entusiasmo è buono, ma troppo entusiasmo potrebbe spaventare i trader e bruciare troppo rapidamente qualsiasi combustibile rialzista disponibile.
