Che cos'è un'opzione Premium Step
Un premio step è un tipo di opzione in cui il costo di acquisto dell'opzione, chiamato premio, viene pagato gradualmente man mano che si avvicina la data di scadenza o il prezzo di esercizio dell'opzione. Ciò differisce dalle opzioni vanilla in cui l'intero premio viene pagato quando viene avviata la negoziazione.
Abbattimento dell'opzione Premium Step
Le opzioni Step Premium sono negoziate al banco, consentendo alle parti coinvolte di creare le proprie condizioni. Il contratto per l'opzione indica quanto premio deve essere pagato e quando. Un'opzione premium step è più costosa di un'opzione vanilla comparabile, ma meno costosa di un'opzione premium contingente. Con quest'ultimo, l'investitore non paga un premio se l'opzione scade dal denaro.
Un'opzione premium step è considerata un'opzione strutturata. Esiste un'ampia varietà di opzioni per soddisfare le diverse esigenze di investimento e i loro premi riflettono i rischi e i benefici unici associati a ciascun tipo di opzione.
Esempio di passaggio Opzione Premium
Una persona può scegliere di acquistare un'opzione premium step se desidera distribuire il proprio costo iniziale per un periodo di tempo più lungo. Un'altra persona può scegliere di scrivere o vendere un'opzione premium step perché il premio complessivo che ricevono è maggiore rispetto a un'opzione vanilla comparabile, anche se con il premio step ricevono i soldi per un periodo di tempo più lungo.
Supponiamo che un acquirente di opzioni desideri avviare uno scambio in un'opzione premium step. L'opzione scadrà tra quattro settimane. Un'opzione alla vaniglia con i parametri desiderati dai trader ha un premio di $ 1. Poiché il commerciante desidera un'opzione di passaggio, il venditore dell'opzione di passaggio richiede $ 1, 10. L'acquirente accetta e acquista 10 contratti (di 100 azioni ciascuno) per un costo totale di 100 x 10 x $ 1, 10 = $ 1, 100. Come parte dell'accordo, l'acquirente dell'opzione pagherà un quarto del premio, o $ 275, alla fine di ogni settimana. Alla fine di quattro settimane, verrà pagato l'intero premio.
Poiché i premi step possono essere personalizzati dalle parti interessate, invece di pagare il premio allo stesso tempo, le parti possono invece concordare il pagamento quando il sottostante raggiunge determinati prezzi. Ad esempio, se l'opzione sopra è una call, il prezzo di esercizio è di $ 45 e le azioni sottostanti sono attualmente scambiate a $ 44, le rate premium possono essere pagate ogni volta che il sottostante si avvicina di $ 0, 25 allo strike. Se il sottostante sale a $ 44, 25, il primo premio è dovuto. Quando sale a $ 44, 50, è dovuto un altro pagamento premium. Se il sottostante non raggiunge il prezzo d'esercizio, l'eventuale premio residuo è dovuto alla scadenza.
