Molti investitori temono che la guerra commerciale USA-Cina causerà danni duraturi agli Stati Uniti, ma l'economista A. Gary Shilling, presidente della società di consulenza economica e previsioni A. Gary Shilling & Co., non è d'accordo. "La gente dice che nessuno vince le guerre commerciali. Sì, nel breve periodo non lo fai, ma nel lungo periodo… gli Stati Uniti staranno meglio", ha affermato il dott. Shilling in un'intervista con Business Insider pubblicata questa settimana.
"Quando hai un sacco di offerta nel mondo, e penso che tu lo faccia… è l'acquirente che ha il sopravvento, non il venditore. L'acquirente ha il potere supremo e chi è l'acquirente? Gli Stati Uniti sono l'acquirente, la Cina è il venditore… Se non stessimo comprando tutti quei beni di consumo dalla Cina… dove li venderebbe la Cina? Non hanno altro posto dove venderli e nel frattempo la crescita della Cina sta rallentando ", ha aggiunto Shilling.
I suoi commenti arrivano mentre altri osservatori vedono crescenti problemi per l'economia e per i mercati che potrebbero essere aggravati dal prolungato conflitto commerciale, come riassunto nella tabella seguente.
Bandiere rosse per l'economia e i mercati
- La guerra commerciale USA-Cina potrebbe ridurre il PIL globale di $ 600 miliardi, l'OCSE avverte gli Stati Uniti. le aziende stanno rallentando la spesa in conto capitale a causa delle incertezze commerciali. la spesa per consumi probabilmente rallenterà a causa di aumenti dei prezzi indotti dalle tariffe La crescita degli utili corporativi è offuscata dalle incertezze Il rischio passivo nei prossimi 12 mesi può essere del 60%, per il mercato obbligazionario
Significato per gli investitori
Shilling è noto come commentatore economico e finanziario con una tendenza contrarian, come editorialista per Forbes (dal 1983) e Bloomberg, intervistato frequente su CNBC e Bloomberg TV, e autore o collaboratore di numerosi libri. Tra le sue previsioni più importanti: alla fine degli anni '70, contrariamente alla diffusa convinzione che l'alta inflazione sarebbe persistita per molti anni, rendendo le attività materiali le migliori opzioni di investimento, Shilling prevedeva che i politici avrebbero controllato l'inflazione, rendendo le azioni e le obbligazioni migliori alternative.
Shilling osserva che la Cina si impegna in pratiche commerciali "subdole" che dovrebbero essere sfidate. "Fondamentalmente non hanno mantenuto le loro promesse, non hanno aperto la loro tecnologia, non si stanno aprendo ai nostri investimenti, rubano la nostra tecnologia, chiedono trasferimenti di tecnologia per le aziende che vogliono operare in Cina e così via", ha disse.
Le principali contese di Shilling sulla guerra tariffaria tra Stati Uniti e Cina
- Nonostante il dolore a breve termine, gli Stati Uniti staranno meglio a lungo termineLa Cina ha rinnegato le promesse di aprire i suoi mercatiLa Cina si impegna nel furto dilagante della tecnologia degli Stati UnitiPer cambiare il comportamento della Cina, è necessario applicare la pressione economica La Cina cederà poiché il mercato degli Stati Uniti è così vitale a loro
La linea di fondo, ha detto Shilling, è che gli Stati Uniti hanno un ampio potere di leva per ottenere concessioni da tempo attese dalla Cina. "Potrebbero andare al tappeto e potresti avere una guerra commerciale davvero brutta e totale e una grave recessione globale. Non lo prevedo. Penso che probabilmente si sistemeranno e la Cina cederà a malincuore terreno. Importeranno più beni statunitensi, faciliteranno i trasferimenti tecnici richiesti, ne ruberanno meno. Non cambieranno completamente le loro opinioni, ma penso che sotto pressione, probabilmente cederanno e finiremo per vincere il commercio guerra ", prevede.
Ed Yardeni, presidente della società di consulenza sulla strategia di investimento Yardeni Research, è un economista con una prospettiva simile. "Questa escalation commerciale sarà probabilmente più negativa per la Cina che per gli Stati Uniti. Hanno un disperato bisogno di un accordo molto più di noi", ha recentemente dichiarato il dott. Yardeni alla CNBC. "Sono convinto che la nostra squadra stia spingendo per un commercio più equo con meno barriere commerciali, non tariffe più elevate, che Trump sta utilizzando come strumento di negoziazione tattica", ha scritto nella colonna di MarketWatch a settembre 2018.
Guardando avanti
Mentre Shilling è ottimista riguardo a una risoluzione positiva della guerra commerciale USA-Cina, almeno dal punto di vista degli Stati Uniti, potrebbero esserci altre nuvole all'orizzonte. Sia Lori Calvasina, responsabile della strategia azionaria statunitense presso RBC Capital Markets, sia Vincent Deluard, responsabile della ricerca macro e strategia globale presso INTL FCStone, sono tra gli osservatori che avvertono che il mercato potrebbe essere diretto verso una brutta caduta, come dettagliato in un precedente rapporto.
