L'ETF iShares Russell 2000 (IWM) si è invertito al livello di ritracciamento di Fibonacci.618 del declino del 2018 e si è venduto a un minimo di tre settimane, mostrando una debolezza relativa rispetto all'S & P 500 e al Nasdaq 100. Questo segna una svolta ribassista di eventi perché le small cap hanno portato ampi benchmark in rialzo a gennaio e febbraio e ora stanno portando al ribasso, prevedendo che gli indici dei peer con capitalizzazione più elevata seguiranno l'esempio nelle prossime sessioni.
La stagionalità positiva che ha sostenuto la leadership delle small cap tende a calare tra marzo e maggio, lasciando il posto a prestazioni relative deboli durante i mesi estivi. Questa è un'osservazione importante in questo momento perché il settore è stato venduto in modo più aggressivo rispetto alle azioni a grande capitalizzazione nella seconda metà dell'anno scorso. Di conseguenza, è logico supporre che l'ampio mercato si dirigerà molto più in basso se la debolezza delle small cap persiste nel secondo trimestre.
Grafico a lungo termine IWM (2007-2019)
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L'ETF Russell 2000 ha superato $ 85, 20 a luglio 2007 a seguito di una corsa al rialzo pluriennale che ha registrato una serie di massimi storici. Un pullback ordinato si è intensificato in un panico su vasta scala durante il crollo economico del 2008, rinunciando a quasi tutti i punti della tendenza al rialzo a lungo termine prima di raggiungere il fondo a $ 34, 26 nel marzo 2009. La successiva ondata di ripresa si è sviluppata in due ampie ondate di acquisto che hanno completato un andata e ritorno nel massimo precedente nell'aprile 2011.
I venditori hanno preso il controllo nel 2012, ma il prezzo è rimasto ben al di sopra del minimo precedente, completando la gestione di una coppa pluriennale e gestendo il modello di breakout. Il fondo ha finalmente eliminato la resistenza nel 2013 e ha iniziato un forte trend rialzista che ha perso vapore oltre $ 120 nel 2014. Quindi è entrato in una correzione stealth, macinando lateralmente per 15 mesi prima di scendere bruscamente verso il basso nel primo trimestre del 2016. Un due e il minimo di sei mesi nei bassi $ 90 ha segnato il fondo, in vista di un balzo alle elezioni presidenziali.
Il fondo e l'indice hanno raggiunto nuovi massimi a novembre 2016 e sono scesi in una traiettoria di rally poco profonda un mese dopo, con IWM che ha registrato guadagni nel massimo di giugno 2018 a $ 170, 20. Ad agosto è salito al di sopra di quel livello di resistenza, ha aggiunto tre punti e ha intrappolato i tori in forte declino che ha scaricato il fondo di oltre il 27% in meno di quattro mesi. È rimbalzato al minimo di due anni nel 2019, recuperando oltre metà della perdita all'inizio di marzo.
Grafico a breve termine IWM (2016-2019)
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L'indicatore di accumulazione-volume volumetrico (OBV) ha registrato un massimo storico con il prezzo ad agosto ed è entrato in una fase di distribuzione aggressiva che ha raggiunto il minimo di 13 mesi a dicembre. L'acquisto di interessi verso marzo è stato proporzionale all'aumento dei prezzi, non generando divergenze né rialziste né ribassiste. Tutto sommato, ciò contribuisce a una prospettiva neutrale e ad un'aspettativa di azione limitata nel futuro prevedibile.
Una griglia di Fibonacci allungata attraverso la tendenza rialzista iniziata nel 2016 mostra il declino del 2018 esteso attraverso il ritracciamento di.50 nel livello di ritracciamento di.618 a dicembre, producendo un'onda di recupero a forma di V che ha completato un ritracciamento del 100% nell'altalena di ottobre (in alto linea blu) il 25 febbraio. Il fondo si è invertito a quel livello di resistenza nella sessione successiva e ha ora ridotto la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA).
Guarda la linea blu inferiore a $ 145 se la pressione di vendita continua nelle prossime settimane perché un forte rimbalzo che inizia vicino a quel livello potrebbe scolpire la spalla destra di un modello inverso di testa e spalle, con un breakout rivolto a un nuovo massimo del mercato toro. Al contrario, ci sono pochi livelli di supporto sotto quella linea nella sabbia, aumentando le probabilità che un guasto genererà un rovescio della medaglia nel minimo 2018.
La linea di fondo
L'azione sui prezzi della Bearish Russell 2000 ha emesso segnali di vendita preliminari che potrebbero presagire una correzione su larga scala nel secondo trimestre.
