L'indice Russell 2000 ha toccato un minimo di due mesi martedì e sta lanciando segnali di avvertimento in tutto il vasto mercato. Gli analisti hanno interpretato il declino come una rotazione delle questioni interne in risposta al nuovo accordo commerciale nordamericano, ma che le notizie avrebbero dovuto avere un effetto ampiamente positivo. L'aumento del dollaro USA ha aggiunto a questa confusione perché un forte biglietto verde dovrebbe anche sostenere l'interesse all'acquisto di small cap.
La stagionalità offre la spiegazione più logica, con 20 anni di dati compilati dalla società di ricerca EquityClock.com che mostrano che i rendimenti di Russell 2000 tendono a diminuire drasticamente tra metà settembre e metà ottobre, in vista di un'azione dei prezzi eccezionalmente forte che continua fino alla fine dell'anno. Gli operatori di mercato attenti potrebbero voler utilizzare queste statistiche contrarie come strumento di accesso agli scambi, cercando un minimo intermedio nelle prossime una o due settimane.
Grafico a lungo termine IWM (2007-2018)
L'ETF iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) ha superato la metà degli anni '80 nel 2007 e venduto a metà degli anni '30 durante il crollo economico del 2008. Ha completato un viaggio di andata e ritorno nel massimo precedente nel secondo trimestre del 2011 e si è allentato in un modello laterale che ha scolpito la maniglia di una tazza pluriennale e ha gestito il modello di breakout. Il fondo ha eliminato la resistenza nel 2013, entrando in un forte trend rialzista che si è bloccato sopra i $ 120 ad aprile 2014.
Un breakout del 2015 non è riuscito a suscitare l'interesse all'acquisto, aggiungendo nove punti prima di girare la coda in una tendenza al ribasso multi-onda che ha toccato un minimo di due anni nei bassi $ 90 nel primo trimestre del 2016. La successiva ondata di ripresa è scoppiata sopra il massimo precedente dopo le elezioni presidenziali, ma si è fermato immediatamente a una linea di tendenza in aumento (linea rossa) che risale al 2014. Ha finalmente superato quella barriera nell'ottobre 2017 e ha continuato a registrare guadagni nel massimo storico di agosto 2018 a $ 173, 39. Quel picco ha segnato il terzo massimo in una linea di tendenza in aumento (linea nera) che risale al 2011.
Il supporto del trendline rosso tra i 150 e i 150 $ dovrebbe ridurre la pressione di vendita, ma l'attuale calo potrebbe non raggiungere tale livello nelle prossime settimane, vista l'imminente stagionalità positiva. Nel frattempo, l'oscillatore mensile di stocastici ha attraversato un ciclo di vendita a settembre 2018, ma il complesso schema di indicatori dal 2016 mostra un supporto insolito sulla linea blu dei minimi inferiori. Probabilmente non raggiungerà quella linea fino al 2019, anche se la pressione di vendita continua nel quarto trimestre. (Per ulteriori informazioni, consultare: IWM e VTWO: confronto tra ETF sulle small cap statunitensi .)
Grafico a breve termine IWM (2017-2018)
L'indicatore del volume di bilancio (OBV) si è appena mosso da quando è arrivato a giugno 2018 e mantiene ancora la gamma di quattro mesi. Ciò indica poca paura nell'attuale downtick, suggerendo che il fondo raggiungerà rapidamente un minimo negoziabile. Tuttavia, ciò potrebbe cambiare rapidamente se il declino si estendesse alla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA), che ha una meritata reputazione di generatore di volatilità e meccanismo di market shakeout.
L'azione dei prezzi ha interrotto un canale in aumento di tre mesi martedì, confermando una ripartizione EMA di 50 giorni e resistenza tra $ 167 e $ 169. Il primo rimbalzo a questo livello farà scattare un segnale di vendita, mentre una spinta all'acquisto superiore a $ 170 ripristinerà le prospettive tecniche rialziste. Al rovescio della medaglia, il ritracciamento di Fibonacci.382 della gamba del rally a partire da agosto 2017 dovrebbe offrire supporto vicino a $ 160, rafforzato dal breakout di maggio e dall'EMA a 200 giorni. Quella zona di prezzo sembra un posto perfetto per costruire posizioni intermedie a lungo termine.
La linea di fondo
Il Russell 2000 e le small cap stanno svendendo, ma potrebbero trovare rapidamente i loro minimi e raggiungere la fine dell'anno. L'inizio della stagione degli utili del terzo trimestre potrebbe fornire il catalizzatore per tale inversione di tendenza. (Per ulteriori letture, controlla: 3 Small Caps trascurati per un portafoglio a crescita rapida .)
