Che cosa è un'offerta di offerta di debito
Un'offerta di debito è quando un'impresa ritira tutto o parte dei suoi titoli di debito facendo un'offerta ai suoi debitori per riacquistare un numero prestabilito di obbligazioni a un prezzo specificato e durante un determinato periodo di tempo. Le imprese possono utilizzare un'offerta di debito come meccanismo per la ristrutturazione o il rifinanziamento del capitale.
RIPARTIZIONE Offerta pubblica di debito
Quando una società emette debito, riceve un prestito dagli investitori che acquistano il debito. Per compensare questi investitori per i fondi presi in prestito, l'emittente effettuerà pagamenti di interessi o cedole ai debitori. I pagamenti di interessi, che sono fissi, rappresentano un costo del debito per l'emittente. È possibile che i tassi di interesse nell'economia cambino durante la vita del legame. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore dell'obbligazione esistente diminuirà poiché il tasso della cedola sarà inferiore al tasso di interesse prevalente. Allo stesso modo, quando i tassi di interesse nell'economia diminuiranno, gli emittenti rimarranno bloccati pagando i tassi di cedola più elevati applicati all'obbligazione, a meno che non ristrutturino i loro titoli di debito. Un metodo di ristrutturazione del debito consiste nel presentare un'offerta pubblica di acquisto.
Le società che hanno precedentemente emesso debito hanno la possibilità di ristrutturare il debito a condizioni favorevoli. Gli emittenti societari si rivolgono alle offerte di titoli di debito come un modo per eliminare le loro strutture di capitale altamente indebitate e rischiose. Un'offerta di debito è un'opportunità per un emittente societario di ritirare le proprie obbligazioni esistenti a un valore inferiore al valore nominale originario e di ridurre i relativi costi di interesse. La società fa un'offerta per riacquistare i titoli di debito dagli obbligazionisti in contanti o li scambia con nuovi titoli.
Quando un emittente aziendale fa un'offerta in contanti, fa un'offerta pubblica per l'acquisto di alcuni o tutti i suoi titoli di debito in circolazione. Un'impresa fortemente indebitata potrebbe voler utilizzare i suoi utili non distribuiti per riacquistare obbligazioni al fine di ridurre il rapporto debito / patrimonio netto. Ciò consentirà alla società un maggior margine di sicurezza contro il fallimento poiché la società pagherà meno interessi. Una società che non ha accesso alla liquidità necessaria per emettere un'offerta in contanti può fare un'offerta ai possessori dei suoi titoli di debito in circolazione, accettando di scambiare debito di nuova emissione con i titoli di debito in circolazione. I termini del debito di nuova emissione saranno generalmente più favorevoli per la società emittente.
L'offerta di debito e le offerte di scambio di titoli di debito semplici sono soggette alle regole dell'offerta pubblica di cui al regolamento 14E della SEC ai sensi del Securities Exchange Act del 1934. Il regolamento 14E vieta gli acquisti e le vendite sulla base di informazioni materiali e non pubbliche e richiede che l'offerta d'offerta sia tenuto aperto per un minimo di 20 giorni lavorativi dall'inizio e 10 giorni lavorativi dall'avviso di una variazione della percentuale di titoli richiesti, del corrispettivo offerto o della commissione di sollecitazione di un rivenditore.
L'offerta di offerta di debito ha una durata limitata. Inoltre, l'offerta di acquisto delle obbligazioni è fissata a un prezzo superiore al valore corrente di mercato ma inferiore al valore nominale delle obbligazioni. Poiché è consentito solo un importo minimo di riacquisto di obbligazioni, gli investitori non possono negoziare i termini dell'offerta di debito. I titoli accettati nell'offerta pubblica sono generalmente acquistati, ritirati e cancellati dalla società emittente e non rimarranno più obbligazioni in essere sul bilancio.
Il 6 ottobre 2016, Walmart ha avviato un'offerta di acquisto in contanti per l'acquisto di un massimo di $ 8.500.000.000 di alcuni titoli di debito in circolazione nel tentativo di ridurre gli interessi passivi. L'offerta è scaduta il 3 novembre 2017.
