Per molti investitori, lo standard di utilizzo dei fondi negoziati in borsa (ETF) è come un investimento buy-and-hold, ma alcuni trader professionisti vanno in una direzione diversa. Alcuni ETF di mercato e di settore generalmente considerati strumenti di acquisto e sospensione sono spesso fortemente messi in cortocircuito dai professionisti.
I trader professionisti utilizzano strategie come essere a lungo una scorta tecnologica - affermano Apple Inc. (AAPL) - mentre coprono tale esposizione con una posizione corta in un ETF nel settore tecnologico. La liquidità, gli spread stretti e spesso i bassi costi di prestito rilevati sui principali ETF di ampio mercato come l'ETF SPDR S&P 500 (SPY) sono tra i motivi per cui i professionisti si rivolgono agli ETF per un'esposizione ribassista.
"La maggior parte delle vendite allo scoperto di ETF sono realizzate in ETF su indici di riferimento sostanzialmente ponderati per la capitalizzazione e sono utilizzate per ridurre, compensare o altrimenti gestire il rischio di una posizione finanziaria correlata", secondo Fidelity. "L'operazione di vendita allo scoperto dell'ETF dominante compensa tutto o parte del rischio di mercato di una posizione lunga correlata. Il rischio al rialzo di qualsiasi vendita allo scoperto è teoricamente maggiore del rischio al ribasso di un acquisto (lungo), ma il rischio al rialzo della posizione corta è ridotto dal modo in cui la maggior parte delle vendite allo scoperto dell'ETF sono utilizzate in operazioni di tipo arbitrario per compensare altri rischi."
In effetti, SPY, l'ETF iShares Russell 2000 (IWM) e Invesco QQQ (QQQ), l'ETF di tracciamento Nasdaq-100, sono quasi sempre i tre ETF più in corto negli Stati Uniti. Questo è il caso oggi, ma come dati recenti da I partner S3 indicano che i trader hanno aumentato le scommesse al ribasso in alcuni altri ETF noti durante la settimana terminata il 16 febbraio. QQQ e IWM, che è il più grande ETF a seguire le azioni a bassa capitalizzazione, hanno registrato i maggiori aumenti a breve dell'interesse la scorsa settimana a $ 1, 34 miliardi e $ 566 milioni, rispettivamente, in nuove attività brevi, secondo i dati di S3 Partners. (Per ulteriori informazioni, vedere: Le basi della vendita allo scoperto .)
Bearish on Bonds
I dati confermano anche che l'interesse breve sta aumentando in alcuni ETF obbligazionari corporate di grande nome, tra cui sia la tariffa investment grade che la tariffa spazzatura. Su base congiunta, il breve interesse per l'ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD) e l'iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) sono aumentati di $ 900 milioni la scorsa settimana, secondo S3. LQD è il più grande ETF sulle obbligazioni societarie, mentre HYG è il più grande ETF sulle obbligazioni spazzatura.
Almeno un ETF su obbligazioni dei mercati emergenti ha registrato un balzo anche a breve interesse. L'ETF iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond (EMB), il più grande fondo di debito dei mercati emergenti di qualsiasi tipo, ha visto un breve aumento degli interessi di $ 178 milioni per la settimana conclusasi il 16 febbraio, secondo S3. Gli operatori potrebbero puntare all'EMB sulle aspettative che il dollaro USA sia pronto a rimbalzare. Un dollaro più forte può portare a maggiori costi di finanziamento esterno per gli emittenti dei mercati emergenti con debito in dollari, che EMB detiene. (Per ulteriori informazioni su questo ETF, consultare: EMB: ETF iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond .)
Non solo EMB
EMB non è l'unico ETF sui mercati emergenti ad attrarre nuove scommesse ribassiste. La scorsa settimana, i trader hanno aumentato l'interesse nell'ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG) e nell'ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) rispettivamente di $ 289 milioni e $ 152 milioni, secondo i dati S3. Gli operatori potrebbero utilizzare posizioni corte in ETF sui mercati emergenti diversificati per coprire una lunga esposizione in fondi di singoli paesi o singoli titoli dei mercati emergenti. Ad oggi, i più grandi ETF su Cina, Russia e Corea del Sud, come tre esempi, sono stati raccolti in quasi $ 700 milioni su base combinata. (Per ulteriori informazioni, consultare: ETF sui mercati emergenti: nuove frontiere ESG .)
