Qual è l'effetto di settembre?
L'effetto settembre si riferisce ai rendimenti di borsa storicamente deboli per il mese di settembre. Esiste un caso statistico per l'effetto di settembre a seconda del periodo analizzato, ma gran parte della teoria è aneddotica. Si ritiene generalmente che gli investitori tornino dalle vacanze estive a settembre pronti a bloccare gli utili e le perdite fiscali entro la fine dell'anno. Si ritiene inoltre che i singoli investitori liquidino le azioni in corso a settembre per compensare i costi dell'istruzione per i bambini. Come con molti altri effetti di calendario, l'effetto di settembre è considerato una stranezza storica nei dati piuttosto che un effetto con qualsiasi relazione causale.
RIPARTIZIONE Effetto settembre
L'effetto di settembre è reale nel senso che un'analisi dei dati di mercato - molto spesso la Dow Jones Industrial Average (DJIA) - mostra che settembre è l'unico mese di calendario con un rendimento negativo negli ultimi 100 anni. Tuttavia, l'effetto non è travolgente e, soprattutto, non è predittivo in alcun senso utile. Se una persona avesse scommesso contro settembre negli ultimi 100 anni, quella persona avrebbe realizzato un profitto complessivo. Se l'investitore avesse scommesso solo nel 2014, quell'investitore avrebbe perso denaro.
L'effetto ottobre
Come l'effetto di ottobre precedente, l'effetto di settembre è un'anomalia del mercato piuttosto che un evento con una relazione causale. In effetti, il set di dati di 100 anni di ottobre è positivo nonostante sia il mese del panico del 1907, il Martedì nero, il giovedì e il lunedì nel 1929 e il lunedì nero nel 1987. Il mese di settembre ha visto tante turbolenze di mercato rispetto a ottobre. Era il mese in cui il Black Friday originale ebbe luogo nel 1869, e due sostanziali cali di un giorno si verificarono nel DJIA nel 2001 dopo l'11 settembre e nel 2008 mentre la crisi dei subprime aumentava.
Tuttavia, secondo Market Realist, l'effetto si è dissipato negli ultimi anni. Negli ultimi 25 anni, per l'S & P 500, il rendimento mensile medio per settembre è di circa lo -0, 4 per cento, mentre il rendimento mensile mediano è positivo. Inoltre, a settembre non si sono verificati frequenti forti cali come prima del 1990. Una spiegazione è che, poiché gli investitori hanno reagito con il "pre-posizionamento", ovvero vendendo azioni ad agosto.
Spiegazioni per l'effetto di settembre
L'effetto di settembre non è limitato ai titoli statunitensi ma è associato ai mercati di tutto il mondo. Alcuni analisti ritengono che l'effetto negativo sui mercati sia attribuibile a distorsioni comportamentali stagionali poiché gli investitori cambiano i loro portafogli alla fine dell'estate per incassare. Un'altra ragione potrebbe essere che la maggior parte dei fondi comuni di investimento incassa le proprie partecipazioni per raccogliere perdite fiscali.
