Cosa sono le note senior
Le obbligazioni senior sono titoli di debito (obbligazioni) che hanno la precedenza su altri tipi di debito, in quanto i possessori di obbligazioni senior sono i primi a essere pagati in caso di restituzione di attività dopo la liquidazione di una società, a seguito di procedure fallimentari. Le obbligazioni senior pagano tassi di interesse cedole inferiori rispetto alle obbligazioni junior non garantite, poiché vantano un livello di sicurezza più elevato e comportano un rischio ridotto di insolvenza.
Key Takeaways
- Le obbligazioni senior sono titoli di debito che danno ai possessori di banconote la prima crepa nel recuperare i loro fondi, anche se la società dichiara bancarotta e liquida le sue attività. Poiché le obbligazioni senior sono più sicure e hanno meno probabilità di inadempienza rispetto alle obbligazioni junior non garantite, pagano relativamente tassi di cedola più bassi Tradizionalmente, le obbligazioni senior hanno periodi di scadenza più brevi rispetto ad altre obbligazioni.
RIPARTIZIONE Note senior
A differenza del debito senior, i titoli senior non sono necessariamente garantiti da attività specifiche costituite in garanzia. Di conseguenza, il detentore di obbligazioni potrebbe non ricevere l'intero capitale e gli interessi, in caso di liquidazione. Se si verifica una liquidazione, il debito garantito viene rimborsato prima vendendo la garanzia a sostegno del debito, quindi vengono pagati i detentori di obbligazioni senior, quindi i pagamenti ad altri detentori di titoli non garantiti, se rimangono attività.
Factoring nelle date di maturità
Le note senior hanno generalmente periodi di scadenza più brevi rispetto ad altre obbligazioni. A seconda dell'emittente, i piani di scadenza delle note senior sono i seguenti:
- Le obbligazioni senior emesse in società maturano in 10 anni o meno Le obbligazioni senior in obbligazioni municipali maturano in un anno o meno. Le note senior del Ministero del Tesoro maturano in 2-10 anni
Come vengono valutate le obbligazioni
Standard & Poor's and Moody's Investors Service - le due maggiori società di rating obbligazionarie, classificano le obbligazioni in base alla capacità dell'emittente di rimborsare il capitale e i pagamenti di interessi in tempo. Il rating per una nota senior si basa sul merito creditizio dell'emittente, inclusa la capacità di generare utili coerenti con i quali finanziare i pagamenti del debito.
Il rapporto di copertura degli interessi, definito come il rapporto tra utili prima di interessi e tasse diviso per gli interessi passivi, è una formula comunemente usata che le agenzie di rating impiegano per analizzare il merito creditizio. Questo rapporto documenta la quantità di guadagni che l'azienda genera, come un multiplo della spesa per interessi. Maggiore è il rapporto, maggiore è il guadagno generato da un'impresa, che può utilizzare per effettuare pagamenti di interessi.
Istanze in cui le note sono convertibili
Alcune note senior sono convertibili in azioni ordinarie dell'emittente. Gli investitori possono scegliere di detenere titoli senior fino alla scadenza, oppure possono scegliere di convertire i titoli in un numero specifico di azioni ordinarie. Ad esempio, supponiamo che una nota senior da $ 1.000 abbia un'opzione di conversione che consente a un investitore di convertire la sua partecipazione in 20 azioni ordinarie. Se il prezzo di mercato delle azioni ordinarie aumenta a $ 60 per azione, l'investitore possiede azioni del valore di $ 1.200 se sceglie di andare avanti con la conversione, che gli consente di possedere il capitale proprio della società, al posto del possesso del debito.
