Movimenti del mercato
Le scorte sono state moderatamente sotto pressione martedì dopo che il presidente Trump ha dichiarato in una riunione del Consiglio dei ministri che un accordo commerciale USA-Cina aveva ancora "una lunga strada da percorrere". Nonostante questo po 'di inciampo, tuttavia, l'azione dei prezzi sui principali indici continua a mostrare un solido supporto e il percorso complessivo di minor resistenza sembra rimanere al rialzo.
Sì, i principali indici a grande capitalizzazione si trovano in un territorio inesplorato ai massimi record o quasi nuovi. Ma ciò non ha impedito ai mercati di crescere ulteriormente in passato. Ciò è particolarmente vero adesso, poiché il percorso piuttosto chiaro della Fed verso l'abbassamento dei tassi di interesse dovrebbe continuare a porre un pavimento sotto l'impennata dei mercati azionari.
Questo percorso è stato nuovamente toccato martedì dal presidente della Fed Jerome Powell, quando ha ribadito in un discorso l'opinione della Fed secondo cui le incertezze sulla crescita economica globale e sul commercio rafforzano il caso di tassi di interesse più bassi. E il presidente della Fed di Chicago Charles Evans ha dichiarato martedì CNBC che l'incertezza economica e l'inflazione in ritardo probabilmente creano la necessità di "un paio di tagli ai tassi" entro la fine dell'anno. Ha anche aggiunto che due tagli ai tassi potrebbero non essere sufficienti.
Sul fronte degli utili, le grandi banche - JPMorgan Chase & Co. (JPM), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) e Wells Fargo & Company (WFC) - hanno superato tutte le aspettative. Le azioni JPMorgan e Goldman hanno chiuso martedì positivamente, mentre le azioni Wells Fargo sono scese di quasi il 3% con una prospettiva peggiore del previsto. Mercoledì sono disponibili Bank of America Corporation (BAC), Netflix, Inc. (NFLX), International Business Machines Corporation (IBM), eBay Inc. (EBAY) e altri.
Mentre la stagione degli utili è appena iniziata e dobbiamo vedere più risultati prima di identificare eventuali tendenze di sviluppo degli utili, l'S & P 500 rimane decisamente rialzista. Come mostrato nella tabella, potremmo sostenere un altro pullback a circa il livello di 2.960 senza interrompere l'integrità della tendenza rialzista. Qualsiasi rimbalzo al di sopra di quel livello potrebbe probabilmente portare a nuovi massimi record verso il primo obiettivo principale in un territorio inesplorato: il livello 3.090, che è un livello chiave di estensione di Fibonacci al 161, 8%. Qualsiasi guasto inferiore a 2.960 invaliderebbe questo obiettivo.
VIX mostra poche preoccupazioni
Sebbene i principali indici azionari siano scesi martedì, l'indice di volatilità CBOE (VIX) sta mostrando molto poco in termini di preoccupazioni da parte degli investitori. Il VIX, noto anche come "Fear Gauge", rappresenta la volatilità a breve termine nelle opzioni dell'indice S&P 500. Indirettamente, misura le paure e le preoccupazioni degli investitori per il mercato in generale.
Attualmente, alla chiusura del mercato di martedì, il VIX è inferiore a 12, 9, non molto al di sopra dell'ultimo minimo estremamente recente di 11 rispetto a metà aprile. Forse più indicativi del numero VIX non elaborato, tuttavia, sono determinate medie mobili che utilizziamo per estrarre un contesto più significativo dall'indice. Nella tabella sopra, abbiamo tracciato sia la media mobile di VIX di 50 giorni sia quella di 200 giorni. Come suggeriscono i loro nomi, queste medie mobili forniscono una media corrente del livello VIX negli ultimi 50 o 200 giorni.
Il VIX è ora molto al di sotto della sua media di 50 giorni (appena inferiore a 16) e della sua media di 200 giorni (appena superiore a 17). Chiaramente, gli investitori nel loro insieme non sono molto preoccupati. Detto questo, il VIX generalmente sta ripristinando la media, il che significa che una volatilità più elevata spesso segue da vicino dopo estremi di bassa volatilità. Per ora, tuttavia, il timore degli investitori non è un ostacolo all'aumento dei prezzi delle azioni.
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La sterlina britannica si riduce a nuovi minimi
La sterlina britannica ha toccato un nuovo minimo a lungo termine attorno alla maniglia 1.2400 contro il dollaro USA. Un tale estremo non è stato visto da aprile 2017. Gran parte della flessione di martedì è stata causata da un aumento del dollaro USA, che è stato aiutato da dati delle vendite al dettaglio statunitensi migliori del previsto martedì mattina. A più lungo termine, tuttavia, la sterlina britannica continua a subire forti pressioni a causa dei continui timori di una Brexit "no deal" o "difficile".
Come mostrato nel grafico, la sterlina britannica rispetto al dollaro USA (GBP / USD) è scesa al di sotto del minimo di inizio gennaio per stabilire un nuovo minimo negli ultimi due anni. Sebbene questa rottura tecnica sia attualmente solo provvisoria e non ancora confermata, qualsiasi conferma della rottura al ribasso potrebbe comportare ulteriori perdite per la coppia di valute. Con qualsiasi seguito continuo sull'analisi, il prossimo importante obiettivo al ribasso è intorno al livello di supporto 1.2100.
