I rendimenti dei titoli del Tesoro decennali sono tornati un po 'indietro giovedì, ma i rendimenti sul debito pubblico di riferimento si sono attestati al di sopra del 3, 10 percento e sono aumentati di quasi il 17 percento da inizio anno, abbastanza da scatenare un'ondata di deflussi recenti da alcuni noti fondi negoziati in borsa (ETF) che abbraccia più classi di attività.
Tra gli ETF basati su azioni, l'ETF iShares Russell 1000 (IWB) ha recentemente visto partenze di massa. Per la settimana terminata il 10 ottobre, gli investitori hanno strappato $ 2, 72 miliardi da IWB, che segue l'indice Russell 1000 ampiamente seguito. "L'ETF iShares Russell 1000 da 18, 3 miliardi di dollari, ticker IWB, ha visto $ 2, 7 miliardi prelevati dal fondo lunedì, il più grande deflusso nella sua esistenza di 18 anni, pari a una perdita di oltre il 12% delle sue attività", riferisce Bloomberg.
Per la stessa settimana, l'ETF SPDR S&P 500 (SPY), il più grande ETF mondiale di attività, ha trasportato all'incirca la stessa quantità di capitale perso da IWB, il che è potenzialmente un segno che l'appetito degli investitori per le azioni domestiche non sta calando nonostante mercoledì grandi cali.
Altre partenze
Mentre alcuni ETF azionari di ampia base rimangono elevati in cima alla lista della spesa degli investitori, lo stesso non si può dire dei fondi con esposizione a classi di attività storicamente sensibili all'aumento dei rendimenti del Tesoro. Ciò include i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) e le obbligazioni.
Per la settimana terminata il 10 ottobre, gli investitori hanno prelevato $ 479, 44 milioni dall'ETF iShares Cohen & Steers REIT (ICF), un totale di deflussi superato di appena altri otto ETF quotati negli Stati Uniti. Sottolineando il disgusto degli investitori per gli ETF REIT all'aumentare dei tassi di interesse, l'ETF iShares US Real Estate (IYR) ha registrato deflussi nel quarto trimestre di $ 788, 38 milioni, un totale superato da solo altri otto ETF.
ICF "ha visto il suo deflusso più grande di sempre lunedì, perdendo oltre $ 464 milioni. Il deflusso ha ridotto le attività del fondo del 19 percento", secondo Bloomberg. "L'ETF iShares US Real Estate, o IYR, ha perso 87 milioni di dollari lunedì dopo una settimana di deflussi record che hanno totalizzato oltre 834 milioni di dollari. È già in linea questo mese per perdere di più da aprile 2015."
Storicamente, i titoli immobiliari sono inversamente correlati ai rendimenti del Tesoro, il che significa che una Federal Reserve più falsa è vista come un freno al settore immobiliare. (Per ulteriori informazioni, consultare: Investimenti immobiliari in un ambiente ad alto tasso di interesse .)
Munis, troppo
Le obbligazioni municipali e i relativi ETF sono spesso favoriti dagli investitori conservatori, in particolare quando i picchi di volatilità del mercato azionario, ma i dati suggeriscono che gli investitori stanno lasciando alcuni noti fondi comuni.
L'ETF iShares National Muni Bond (MUB), il più grande ETF muni, ha perso quasi $ 204 milioni dall'inizio del quarto trimestre. Anche l'ETF Vanguard Tax-Exempt Bond (VTEB) è stato assediato da deflussi. "È stato colpito con un massiccio deflusso di oltre $ 25 milioni lunedì, il più grande dal lancio di $ 3, 6 miliardi lanciato nel 2015", secondo Bloomberg. (Per ulteriori informazioni, consultare: Le nuove leggi fiscali rendono appetibili le obbligazioni Muni .)
