I ciclisti che hanno beneficiato di sussidi sono diventati una parte inevitabile dell'acquisto di rendite variabili. Queste opzioni sono spesso pubblicizzate come cinture di sicurezza che rendono sicure queste rendite durante i periodi di declino del mercato azionario.
Ma lo sono? Spesso la risposta è no.
I riders sono componenti aggiuntivi opzionali che gli acquirenti di rendite possono scegliere, di solito a un costo aggiuntivo. Due tipi popolari di motociclisti con rendita variabile a rendita variabile (prestazioni di prelievo minime garantite (GMWB) e prestazioni di reddito minimo garantite (GMIB)) recupereranno i costi solo in circostanze molto specifiche.
Key Takeaways
- I ciclisti sono componenti aggiuntivi opzionali che gli acquirenti di rendite possono scegliere, di solito a un costo aggiuntivo.Il costo dei sussidi minimi di prelievo garantiti può continuare a essere sostenuto anche se non vi è alcuna possibilità che i ciclisti paghino mai. I pagamenti cambiano continuamente in base a tassi di interesse, esperienza sulla mortalità delle aziende e come le aziende affamate attirino gli affari.
Comprendere queste circostanze può essere difficile. Nonostante tutta la stampa fine in un prospetto di rendita variabile, raramente vi è una chiara spiegazione che descriva quando un pilota con prestazioni di prelievo minimo garantito (GMWB) o con prestazioni di reddito minimo garantito (GMIB) pagherà.
Un avvertimento
Ignorare l'hype spesso usato per vendere questi cavalieri. Spesso vengono venduti con questa logica: "Quando aggiungi una funzione di cintura di sicurezza alla tua rendita, puoi partecipare al mercato azionario senza rischiare la sicurezza della pensione. Se il mercato diminuisce, stai certo che il tuo ciclista che ti soccorrerà ti salverà da perdite."
Tale affermazione può essere fuorviante perché l'analogia della cintura di sicurezza è piena di buchi. Solo situazioni particolari consentiranno agli acquirenti di ottenere un livello di protezione così elevato. Poiché le vendite di motociclisti che beneficiano di prestazioni di vita sono redditizie per le compagnie di assicurazione e generano commissioni per gli agenti, si consiglia ai consumatori di essere scettici e di fare le proprie ricerche.
Inoltre, molto può cambiare durante gli anni della pensione. Se la salute di una persona diminuisce tra qualche anno, il costo di questi ciclisti potrebbe essere sprecato. Possono anche emergere opportunità che rendono consigliabile lo scambio o l'incasso in un contratto di rendita variabile.
Affinché i ciclisti abbiano un senso, dovresti pianificare di mantenere una rendita variabile per almeno 20 anni con un pilota con prestazioni di prelievo minimo garantito (GMWB) o per il periodo di attesa richiesto (forse 10 anni) con un beneficio di reddito minimo garantito (GMIB) pilota. Questi ciclisti dovrebbero anche essere compatibili con le esigenze di pianificazione delle imposte sul reddito.
Panoramica sui vantaggi minimi di prelievo garantiti (GMWB)
Un GMWB è garantito per restituire il 100% del premio pagato nel contratto, indipendentemente dalla performance di un investimento, attraverso una serie di prelievi annuali. I prelievi coperti da questo pilota sono limitati a una percentuale dei premi, in genere dal 5% al 7% all'anno. Se il limite annuale è del 5%, ad esempio, un proprietario di rendita dovrebbe ricevere 20 prelievi annuali per recuperare il 100% dei premi.
Di solito un GMWB deve essere eletto al momento dell'emissione del contratto. A volte, non possono essere annullati, il che significa che i costi sostenuti continuano anche se non vi è alcuna possibilità che vengano mai pagati. Il costo viene addebitato annualmente in percentuale delle attività di conto separate, generalmente da 40 a 75 punti base.
Supponiamo che il crollo del mercato azionario e la performance degli investimenti in rendite siano terribili? Quando un GMWB recupererà il suo costo? Diversi fattori determinano la risposta.
Ogni anno, per un periodo continuo di molti anni, il titolare del contratto è tenuto a ritirare fino alla percentuale massima coperta dal GMWB. Rinviare l'inizio dei prelievi, saltare i prelievi o semplicemente dimenticare di prenderli non aiuterà il pilota a pagare.
Il titolare del contratto deve vivere abbastanza a lungo per accettare le serie richieste di prelievi. Ad esempio, se il titolare muore 15 anni dopo l'acquisto dell'annualità variabile, il GMWB avrà poche possibilità di pagare. In questo caso, la prestazione di morte minima garantita della rendita può essere ripagata. Tuttavia, questa è una funzionalità di contratto separata che può essere inclusa automaticamente.
L'opportunità di guadagnare utili differiti dalle imposte è un punto di vendita significativo di rendite variabili. Tuttavia, un GMWB non ha molto senso per gli acquirenti di età superiore ai 65 anni e che desiderano differire le imposte. Tali acquirenti dovrebbero iniziare a ricevere prelievi annuali immediati e continui se si aspettano che il ciclista paghi durante la sua vita. Sfortunatamente, i prelievi di rendita nei primi anni di proprietà del contratto sono tassabili al 100% nella maggior parte dei casi.
Sebbene il GMWB sia in grado di proteggere il 100% dei premi versati nel contratto, non offre alcuna protezione contro l'inflazione per i redditi da pensione. Sulla base del valore attuale, tenendo conto del valore temporale del denaro, un GMWB garantisce effettivamente di restituire solo circa il 62% del valore del premio (ipotizzando un tasso di sconto del 5% e un periodo di recesso di 20 anni).
I GMWB possono essere utili per coloro che intendono investire la loro rendita variabile in titoli rischiosi. In questo caso, la protezione assicurativa potrebbe ripagare se il titolare del contratto subisse una grave perdita in una drastica flessione del mercato, come l'incidente di Nasdaq del 2000-2002. Alcuni assicuratori potrebbero non consentire agli acquirenti che selezionano i sussidi di sussistenza di accedere alle scelte di investimento più rischiose nei loro menu di rendite variabili. D'altro canto, investire in un GMWB non ha molto senso per gli investitori prudenti che scelgono un mix bilanciato di azioni e obbligazioni blue-chip.
Inoltre, il titolare del contratto non dovrebbe pianificare lo scambio o la consegna del contratto per molti anni.
Infine, in alcuni contratti, l'importo protetto ai sensi del GMWB può "aumentare" a un valore di contratto più elevato dopo l'emissione del contratto. Se la performance degli investimenti è buona nei primi anni, questo tipo di GMWB può proteggere oltre il 100% dei premi.
Ad esempio, supponiamo che una rendita acquistata per $ 50.000 valga $ 60.000 cinque anni dopo. A quel tempo, il titolare del contratto decide di rafforzare la protezione GMWB. In questo caso, il titolare del contratto avrebbe la garanzia di ricevere almeno $ 60.000 attraverso una serie di prelievi annuali (a partire dalla data di rinnovo). Tieni presente che in alcuni casi questa funzione di potenziamento può aumentare permanentemente il costo del GMWB.
Panoramica sui benefici al reddito minimo garantito (GMIB)
A costi costanti, che vanno dai 50 ai 75 punti base del valore del contratto, un pilota GMIB garantisce il diritto di annullare un contratto in un programma di pagamento. Il pagamento offre un reddito periodico minimo specificato dopo un periodo di attesa, indipendentemente dalla performance di investimento della rendita variabile.
Ad esempio, un GMIB potrebbe garantire che il titolare del contratto possa annullare un contratto di rendita di $ 50.000 in pagamenti mensili di almeno $ 420. Ciò stabilisce un piano per le entrate future della pensione. I pagamenti potrebbero iniziare ogni volta che il titolare sceglie dopo aver atteso un numero predeterminato di anni.
In quali circostanze questo piano aiuterà il GMIB a pagare? Il titolare del contratto dovrà vivere abbastanza a lungo (e mantenere il contratto abbastanza a lungo) per poter utilizzare l'opzione di annullamento. In genere, è richiesto un periodo di attesa di 10 anni dopo l'acquisto dell'annualità variabile.
Più tardi in pensione, il titolare del contratto può decidere che l'annuitizzazione è una scelta migliore che continuare ad accumulare denaro nel contratto o incassarlo. A tal proposito, alcuni contratti limitano GMIB ai metodi di annullamento che includono un pagamento a vita. Per le persone che soffrono di cattive condizioni di salute durante la pensione, un pagamento a vita potrebbe non essere attraente.
Ancora più importante, il GMIB pagherà solo se garantisce più entrate periodiche di quelle che possono essere ottenute da una compagnia assicurativa comparabile al momento dell'annuitizzazione. L'industria delle rendite immediate di oggi è altamente competitiva. Le citazioni possono essere facilmente ottenute da molte aziende. I pagamenti cambiano costantemente in base ai tassi di interesse prevalenti, all'esperienza sulla mortalità aziendale e al modo in cui i vettori affamati attirano gli affari.
I ciclisti delle rendite possono rimborsare i loro costi solo in circostanze specifiche che possono dipendere più dalle esigenze e dalla situazione dell'acquirente che dalle prestazioni del mercato azionario.
Un professionista finanziario può aiutare a convertire qualsiasi quota di rendita in un tasso di interesse equivalente. Ad esempio, supponiamo che un 65enne voglia annullare una rendita variabile del valore di $ 100.000 in un reddito a vita di $ 640 al mese. Se una tabella di mortalità standard indica che l'aspettativa di vita di questa persona è di 19, 2 anni in più, il tasso interno di rendimento di questo pagamento su questa aspettativa di vita è del 4, 3%.
In generale, se vengono analizzati contemporaneamente diversi contratti di rendita variabile diversi, diventa chiaro che:
- Tra le compagnie assicurative con comparabile forza finanziaria, le quotazioni dei tassi di interesse sui pagamenti delle rendite variano generalmente dall'1% al 2%. I tassi di base incorporati negli GMIB spesso non offrono i pagamenti più interessanti disponibili in un mercato competitivo.
Il GMIB può recuperare i suoi costi solo se il titolare del contratto è disposto a rinunciare al diritto di fare acquisti e adottare il piano di pagamento garantito con molto anticipo.
La linea di fondo
I ciclisti a prestazioni variabili con rendita variabile non sono necessariamente cinture di sicurezza. Implica decisioni di acquisto separate (a parte la rendita stessa) che dovrebbero avere senso in base ai loro meriti. L'acquisto di un GMWB o di un GMIB genera sempre costi aggiuntivi che continuano nel tempo. Possono solo rimborsare questo costo molti anni in futuro in circostanze specifiche che possono dipendere più dalle esigenze e dalla situazione dell'acquirente che dalle prestazioni del mercato azionario.
