Che cos'è un Revolving Underwriting Facility (RUF)
Revolving underwriting facility (RUF) è una forma di credito revolving in cui un gruppo di sottoscrittori si impegna a fornire prestiti se un mutuatario non è in grado di vendere nel mercato dell'Eurocurrency. Il mercato di Eurocurrency è un mercato in cui le valute di prestito sono detenute come depositi presso banche al di fuori dei paesi che emettono tale valuta come corso legale. Questo mercato opera in molti centri finanziari globali in tutto il mondo.
I prestiti agevolati da un RUF, erogati attraverso l'acquisto di banconote in euro a breve termine, hanno una scadenza pari o inferiore a sei mesi. La facilitazione del prestito RUF avviene attraverso un accordo tra il mutuatario e una banca di sottoscrizione. La banca di sottoscrizione fornisce al mutuatario una contingenza di ricaduta se non è in grado di vendere le proprie banconote in euro. Il mutuatario dovrebbe interessi solo sull'importo preso in prestito.
RIPARTIZIONE Revolving Underwriting Facility (RUF)
Un meccanismo di sottoscrizione revolving (RUF) è un'entità che concede credito che si impegna ad acquistare banconote in euro invendute da un debitore a un prezzo predeterminato concordato da entrambe le parti al momento del contratto. Questa linea di credito offre un ulteriore livello di sicurezza a coloro che desiderano acquistare e prendere in prestito nel mercato dell'Eurocurrency.
Una singola banca gestirà di solito l'aspetto del credito revolving di questo accordo. Questa banca svolge il ruolo di arrangiatore. Come arrangiatori, svolgono un ruolo di marketing nella vendita delle banconote in euro, assumendo anche una piccola parte del finanziamento.
Impianto di sottoscrizione rotante rispetto a un impianto di emissione di note
Un RUF differisce da una struttura di emissione di banconote in quanto i sottoscrittori concedono prestiti invece di acquistare le note in circolazione che non sono state vendute. In entrambi i casi, sia un RUF che un NIF forniscono credito a breve o medio termine nel mercato dell'Eurocurrency. Quando un NIF non include la componente di sottoscrizione offerta da un RIF, a volte sono noti come programmi di carta commerciale (ECP) euro-commerciali.
Molti degli stessi aspetti del mercato dell'Eurocurrency che lo rendono così eccitante e attraente per i mutuatari e gli investitori sono anche le cose che possono presentare un rischio maggiore. Questo appello include la capacità di eludere i requisiti normativi, le leggi fiscali e i limiti di tasso di interesse spesso coinvolti nell'attività bancaria domestica. Essere in grado di aggirare queste normative è particolarmente interessante in paesi altamente regolamentati come gli Stati Uniti.
Dati questi livelli elevati di rischio, sia i RUF che i NIF forniscono una preziosa rete di sicurezza, fornendo ai mutuatari un sostegno che li aiuterebbe a evitare, o almeno a minimizzare, alcune perdite nel mercato spesso imprevedibile dell'Eurocurrency.
