Quando si discute del flusso di cassa aziendale, le industrie tecnologiche e al dettaglio vengono spesso utilizzate come esempi opposti di come i diversi tipi di business utilizzano il capitale circolante. In generale, le aziende al dettaglio richiedono molto più capitale circolante rispetto alle società tecnologiche, in gran parte a causa delle loro esigenze di inventario. La velocità con cui ogni tipo di attività guadagna e quindi spende denaro, e come e quando deve finanziare spese regolari, contribuisce a determinare le sue esigenze di capitale circolante.
Cos'è il capitale circolante?
Il capitale circolante è semplicemente la quantità di denaro o equivalenti che una società ha a disposizione per le spese quotidiane. Può essere calcolato facilmente sottraendo le passività correnti di una società dalle sue attività correnti. Le attività correnti sono qualsiasi cosa di proprietà dell'azienda che può essere utilizzata per pagare rapidamente le spese. Questi includono contanti e conti simili, titoli negoziabili e crediti. Le passività correnti comprendono i debiti e le spese che la società deve finanziare nell'attuale periodo corrente di 12 mesi.
Capitale circolante nel commercio al dettaglio
La quantità di capitale circolante richiesta da ogni tipo di attività è in gran parte dettata dal suo ciclo operativo. Il ciclo operativo è espresso come il numero di giorni che intercorrono tra il momento in cui l'azienda spende denaro in inventario e il momento in cui riceve entrate dalla vendita di tale inventario. Tale reddito viene quindi utilizzato per acquistare più inventario, continuando il ciclo. Le aziende al dettaglio hanno spesso cicli lunghi perché devono acquistare grandi quantità di inventario con largo anticipo rispetto a qualsiasi vendita. Ciò è particolarmente vero per le operazioni di vendita al dettaglio, poiché spesso sono necessarie enormi quantità di inventario solo per aprire un negozio. Poiché i negozi al dettaglio vendono raramente tutto il loro inventario subito, devono mantenere livelli più elevati di capitale circolante per garantire che possano far fronte a qualsiasi spesa a breve termine senza fare affidamento su entrate derivanti da vendite che potrebbero non arrivare molto tempo dopo.
La necessità di un ampio capitale circolante è particolarmente pesante nelle festività natalizie. I negozi al dettaglio devono prepararsi in anticipo all'assalto degli acquirenti delle vacanze, il che significa anticipare enormi quantità di capitale per l'inventario. Il reddito derivante da tali vendite potrebbe essere lontano mesi, quindi le aziende di vendita al dettaglio devono assicurarsi di avere a portata di mano più che sufficienti per coprire fatture, affitto, premi assicurativi, interessi sui prestiti, salari e altre spese a breve termine senza fare affidamento su entrate future. Ciò significa che le aziende di vendita al dettaglio hanno effettivamente bisogno di un capitale circolante ancora maggiore appena prima e durante la stagione dello shopping natalizio di picco rispetto al resto dell'anno.
Capitale circolante in tecnologia
La quantità di capitale circolante di cui un'azienda ha bisogno fluttua nel corso dell'anno, come evidenziato nell'esempio sopra relativo alle tendenze del commercio al dettaglio delle vacanze. Molte aziende tecnologiche non fanno affidamento sui prodotti fisici per alimentare le vendite, il che significa che il loro fabbisogno di capitale circolante è molto più basso. Tuttavia, esiste un'importante distinzione tra società di software e società di hardware.
Una società tecnologica che vende software solo attraverso un sito Web ha poco bisogno di capitale circolante. Poiché non è disponibile alcun prodotto fisico da conservare e il software può essere scaricato dai clienti con un clic di un pulsante, non è necessario preoccuparsi delle spese iniziali di inventario. Pertanto, le società di software possono in genere cavarsela con un capitale circolante molto basso o addirittura negativo poiché hanno costi di manutenzione molto bassi e nessun costo di inventario. Se la società è interamente online senza ubicazioni di mattoni e malta, questo è ancora più vero. Una volta impostato il sito Web e ottenuto il nome di dominio, i siti Web costano molto poco da mantenere. Anche se una piccola società di software online non effettua vendite per mesi, sarebbe probabilmente in grado di rimanere operativa con un capitale circolante minimo. Ciò diventa meno vero con l'aumentare delle dimensioni dell'azienda, naturalmente, poiché potrebbe essere necessario il capitale circolante per pagare gli stipendi e altre spese ricorrenti se le vendite rimangono basse.
Le aziende che producono e vendono hardware, come computer, telefoni e loro componenti, hanno molto più inventario da gestire. Pertanto, hanno esigenze di capitale circolante molto simili a quelle di un'azienda al dettaglio. Oltre ai prodotti finiti in vendita, tuttavia, queste aziende devono anche immagazzinare le materie prime necessarie alla produzione, che lega il capitale circolante più a lungo. Qualsiasi tipo di attività manifatturiera richiede in genere molti investimenti anticipati in macchinari e attrezzature, quindi le aziende tecnologiche che sviluppano e producono prodotti hardware devono anche mantenere un elevato capitale circolante per garantire che i pagamenti dei prestiti possano essere mantenuti anche quando le vendite sono in calo.
