La localizzazione delle attività è una strategia di minimizzazione fiscale che sfrutta il fatto che diversi tipi di investimenti ricevono trattamenti fiscali diversi. Utilizzando questa strategia, un investitore determina quali titoli dovrebbero essere tenuti in conti differiti dalle tasse e quali titoli dovrebbero essere tenuti in conti tassabili al fine di massimizzare le dichiarazioni al netto delle imposte. Questo articolo spiegherà chi può beneficiare di questa strategia di investimento, in che modo l'ubicazione delle attività minimizza le tasse e il modo ottimale per individuare le attività.
Chi trae vantaggio dalla posizione delle risorse?
Affinché gli investitori possano beneficiare di questa strategia, devono disporre di investimenti in conti imponibili e differiti. Gli investitori con attività suddivise tra conti imponibili e non tassabili e con combinazioni di attività simili otterranno il massimo beneficio dalla localizzazione delle attività. Ad esempio, un investitore con un mix di attività del 40% di reddito fisso e del 60% di capitale otterrà il massimo beneficio se il conto differito fiscale detiene il 40% e i conti tassabili detengono il 60% del totale attivo. In questo caso, il trasferimento di tutti gli investimenti a reddito fisso nel conto non tassabile e di tutte le azioni nel conto tassabile fornirà il massimo beneficio.
In genere, gli investitori che utilizzano una strategia di investimento bilanciata costituita da investimenti azionari e a reddito fisso possono trarre il massimo vantaggio dalla localizzazione delle attività. Tuttavia, gli investitori con tutti i portafogli a reddito fisso o interamente azionari possono comunque beneficiare, sebbene non nella stessa misura.
Se un investitore sta ritirando fondi da conti differiti dalle tasse o lo farà nel prossimo futuro, il vantaggio di una strategia di localizzazione delle attività è maggiore di quello che sarebbe per gli investitori più giovani a cui rimangono molti anni prima che inizieranno a ritirare fondi. Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia guadagnato $ 20.000 in plusvalenze e dividendi in un IRA tradizionale durante lo scorso anno e abbia ritirato lo stesso importo. Nella fascia fiscale più elevata, questi guadagni verrebbero tassati al 35%, lasciando l'investitore con $ 13.000. Se l'investitore avesse guadagnato $ 20.000 in plusvalenze e dividendi in un conto tassabile, l'imposta sarebbe stata solo del 15%, lasciando $ 17.000.
In che modo la posizione degli asset riduce al minimo le tasse
Un tipico investitore con un portafoglio bilanciato composto da azioni al 60% e obbligazioni al 40% potrebbe detenere investimenti sia in conti imponibili che in conti differiti. Sebbene il portafoglio complessivo dell'investitore debba essere bilanciato, non è necessario che ogni conto abbia lo stesso mix di attività. La creazione della stessa allocazione patrimoniale in ciascun conto ignora il vantaggio fiscale derivante dal corretto collocamento dei titoli nel tipo di conto che garantirà la migliore dichiarazione al netto delle imposte.
Il modo in cui un titolo viene tassato determinerà dove dovrebbe trovarsi. In base al codice fiscale 2010, i dividendi e le plusvalenze godono di un trattamento favorevole. Mentre gli interessi attivi vengono tassati con un'aliquota del 35% per gli investitori nella fascia fiscale più alta, l'aliquota fiscale per i dividendi e le plusvalenze è solo del 15%. Poiché la maggior parte degli investimenti azionari genera rendimenti da dividendi e plusvalenze, gli investitori realizzano fatture fiscali più basse quando detengono azioni o fondi comuni di investimento azionari all'interno di un conto tassabile. Quegli stessi guadagni in conto capitale e dividendi, tuttavia, sarebbero tassati all'aliquota ordinaria (fino al 35%) che viene prelevata da un IRA tradizionale, 401 (k), 403 (b) o un altro tipo di conto pensionistico in cui vengono pagate le tasse il prelievo di fondi.
Gli investimenti a reddito fisso, come obbligazioni e fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) generano un flusso di cassa regolare. Nel 2010, questi pagamenti di interessi sono soggetti alle stesse aliquote ordinarie di imposta sul reddito fino al 35%. Un conto pensionistico differito dalle imposte offre agli investitori un rifugio per questo reddito.
Raggiungimento della posizione ottimale delle risorse
L'ubicazione delle attività, sebbene preveda imposte più basse, non sostituisce l'allocazione delle attività. Solo dopo aver determinato il mix di risorse adeguato per il tuo portafoglio, puoi individuare tali investimenti nei conti appropriati per ridurre al minimo la resistenza fiscale sui tuoi investimenti.
La posizione migliore per le attività di un investitore dipende da una serie di diversi fattori tra cui il profilo finanziario, le leggi fiscali prevalenti, i periodi di detenzione degli investimenti e le caratteristiche fiscali e di rendimento dei titoli sottostanti. Tuttavia, esistono alcuni principi generali per i tipi di investimenti più adatti a ciascun tipo di conto.
Conti imponibili
Le scorte fiscali dovrebbero essere mantenute in conti imponibili a causa delle loro plusvalenze e aliquote fiscali sui dividendi più basse e della capacità di differire le plusvalenze. Gli investimenti più rischiosi e più volatili appartengono a conti imponibili sia per la capacità di differire le tasse sia per la capacità di catturare le perdite fiscali su investimenti con scarsi risultati venduti a una perdita riconosciuta. I fondi indicizzati, nonché i fondi negoziati in borsa (ETF), sono valutati per la loro efficienza fiscale e dovrebbero anche essere tenuti in conti imponibili, così come le obbligazioni esenti da imposte o differite.
Conti differiti fiscali
Le obbligazioni tassabili, i REIT e i relativi fondi comuni di investimento dovrebbero essere tenuti in conti differiti dalle imposte. Tutti i fondi comuni di investimento che generano elevate distribuzioni di plusvalenze annuali appartengono anche a conti differiti dalle imposte.
La linea di fondo
L'ubicazione delle attività è una strategia che determina l'account corretto in cui effettuare investimenti per ottenere il trattamento fiscale più favorevole in generale. Non sostituisce l'asset allocation, ma si aggiunge alla dichiarazione generale al netto delle imposte. La posizione migliore per un determinato titolo dipende dal profilo finanziario di un investitore, dalle leggi fiscali prevalenti, dai periodi di detenzione degli investimenti e dalle caratteristiche fiscali e di rendimento dei titoli sottostanti.
