L'indice PHLX Semiconductor (SOX) ha registrato un aumento di quasi il 40% nel 2017, ma le forze tecniche e politiche si sono allineate contro questo gruppo ciclico ad alta quota, aumentando le probabilità che i chip possano aver già raggiunto i massimi del 2018 e si sposteranno in ripide correzioni nel corso dell'anno progredisce. Il potenziale impatto di questi venti contrari dovrebbe essere ovvio per gli osservatori del mercato, con l'indice in rialzo dell'1% negli ultimi quattro mesi.
Molti produttori di chip statunitensi sono diventati dipendenti dalle vendite in Cina negli ultimi anni, aumentando la posta in gioco nella disputa commerciale in corso. Qualcomm Incorporated (QCOM) e Micron Technology, Inc. (MU) sono in cima a questo elenco di vulnerabilità, con oltre il 50% delle vendite provenienti dalla nazione asiatica. La Cina ha anche dichiarato che svilupperà un'industria locale di chip se le tensioni si intensificheranno in una guerra commerciale, con il potenziale di una massiccia offerta che arriverà sul mercato nei prossimi 3-5 anni.
L'indice di chip ha completato un round trip di 17 anni nella resistenza alla bolla Internet del 2000 al di sopra delle 1.350 a gennaio 2018 e è salito a un massimo storico a marzo, innescando un'inversione e un breakout fallito che ha dato il via a importanti segnali di vendita. I ritracciamenti in questi ostacoli pluriennali segnano spesso importanti svolte cicliche, inclusa la possibilità di un mercato rialzista che non sarà superato fino al prossimo decennio.
L'azione dei prezzi instabile dall'ottobre 2017 ha scolpito un modello ribassista dei Three Drives che può porre fine ai trend rialzisti a lungo termine. Tuttavia, l'indice mantiene ancora la linea di tendenza dei minimi orizzontali, con un calo di 1.200 che ha innescato il prossimo set di segnali di vendita. Più minacciosamente, l'oscillatore mensile di stocastici ha attraversato un ciclo di vendita a gennaio e sta accelerando al ribasso. Questa recessione verticale prevede una debolezza relativa nella seconda metà del 2018. (Per ulteriori informazioni, consultare: Manuale dell'industria: L'industria dei semiconduttori .)
Micron Technology, Inc. (MU) ha raggiunto il massimo storico di quasi $ 100 nel 2000 ed è entrata in una tendenza al ribasso a lungo termine che si è infine conclusa a $ 1, 59 nel 2009. Il successivo recupero si è sviluppato in tre grandi ondate che hanno raggiunto il ritracciamento del sell-off del 50% livello a marzo 2018. La manifestazione si è prontamente invertita, scaricando lo stock di 15 punti all'inizio di aprile. È rimbalzato al supporto generato dal breakout di febbraio sopra il massimo di novembre a $ 49, 89, ma non è riuscito ad attrarre l'interesse all'acquisto, passando alla media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) appena sopra $ 50.
Il volume di bilancio (OBV) ha toccato un massimo pluriennale a marzo e si è ridotto con il prezzo, indicando quella distribuzione che potrebbe eventualmente segnalare un massimo a lungo termine. Lo stock ha anche attraversato un ciclo di vendita mensile di stocastici a gennaio, suggerendo che gli orsi controlleranno il nastro fino ai mesi estivi, al più presto. Anche così, ci vorrà un calo attraverso il minimo di aprile a $ 47, 26 per innescare il prossimo round di segnali di vendita.
Qualcomm Incorporated (QCOM) ha subito un pestaggio maggiore rispetto ai suoi concorrenti negli ultimi mesi, indebolito dal rifiuto del governo americano dell'offerta di acquisizione da $ 117 di Broadcom Inc. (AVGO). La fusione di Qualcomm con la NXP Semiconductors NV (NXPI) europea è ora a rischio, con i regolatori cinesi che hanno forzato un ritiro della sua applicazione ufficiale in apparente rappresaglia contro le minacce statunitensi di chiudere la cooperazione in materia di proprietà intellettuale.
Il titolo ha raggiunto un massimo di 14 anni nei minimi di $ 80 nel 2014, a seguito di una tendenza rialzista di quattro anni, ed è entrato in un calo che ha toccato il fondo nei bassi $ 40 a febbraio 2016. Il successivo rimbalzo si è arrestato vicino a $ 70 nel quarto quarto di quell'anno, intagliando un ampio modello di topping con supporto vicino a $ 50. Ora sta testando quella piattaforma di trading per la quinta volta da febbraio 2017, con un guasto che apre le porte al minimo del 2016.
La linea di fondo
Le scorte di chip potrebbero salire e scendere in seguito a una tendenza al rialzo del 2017, con crescenti ostacoli tecnici e politici che guidano l'azione ribassista dei prezzi. (Per ulteriori informazioni, consulta: I 5 migliori ETF sui semiconduttori a partire da aprile 2018. )
