Cos'è l'indice delle condizioni monetarie (MCI)
L'indice delle condizioni monetarie (MCI) utilizza il tasso di interesse a breve termine e il tasso di cambio della valuta nazionale di un'economia per valutare la relativa facilità o rigidità delle condizioni monetarie. La misura viene generalmente utilizzata per aiutare le banche centrali a elaborare la politica monetaria.
L'indice delle condizioni monetarie (MCI) è diventato un punto di riferimento per l'utilizzo in tutto il mondo.
RIPARTIZIONE Indice monetario (MCI)
La Bank of Canada ha sviluppato per la prima volta l'indice delle condizioni monetarie nei primi anni '90 come un modo per studiare le relazioni tra i tassi di interesse in Canada, il tasso di cambio relativo della valuta canadese e l'economia del Canada nel suo insieme. La banca fornisce mensilmente dati sia per l'MCI che per i suoi componenti.
Per calcolare l'indice delle condizioni monetarie (MCI), le banche centrali della nazione selezionano in genere un periodo base e tracciano un grafico della media ponderata delle variazioni dei tassi di interesse e delle variazioni dei tassi di cambio rispetto ai valori effettivi di tali variabili. In teoria, questo calcolo consente alle banche centrali di monitorare l'effetto della politica monetaria a breve termine collegando le variazioni dei tassi di interesse fissati dalle banche centrali con le variazioni dei tassi di cambio influenzate dal mercato dei cambi aperto.
Il calcolo dell'MCI utilizza la variazione del tasso commerciale di 90 giorni dal 1987, quindi aggiunge una parte del movimento del tasso di cambio del dollaro canadese (CAD). Questo tasso di cambio misura il CAD rispetto al tasso di cambio C-6. Il C-6 calcola la media delle valute di sei dei principali partner commerciali del Canada, Stati Uniti, UE, Giappone, Regno Unito, Svizzera e Svezia.
Uso crescente di MCI
L'uso del calcolo relativamente semplice dietro l'MCI è cresciuto. Ora, molte altre banche centrali lo usano come punto di riferimento e strumento per guidare la politica monetaria. Non solo le banche centrali di tutto il mondo utilizzano l'MCI, ma organizzazioni come il Fondo monetario internazionale (FMI) e l'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) utilizzano il calcolo per una varietà di economie.
Mentre i componenti dell'indice rimangono sostanzialmente gli stessi, organizzazioni diverse applicheranno un peso diverso agli elementi dell'equazione. L'uso di pesi diversi rifletterà le condizioni reali in una determinata economia nel modo più preciso possibile. Ad esempio, la direzione generale per gli Affari economici e finanziari della Commissione europea attualmente utilizza una ponderazione 6: 1 sulla componente di tassi di interesse e di cambio del calcolo, rispettivamente, sulla base dei risultati economici precedenti.
In alcuni casi, fattori esterni possono implicare la necessità di modifiche alla ponderazione delle variabili nel calcolo dell'MCI. Tuttavia, le banche centrali useranno solitamente parametri costanti. Inoltre, poiché l'MCI offre una visione della relativa facilità o rigidità di un'economia nel tempo, la semplicità e la trasparenza del modello possono limitarne l'uso come unica misura primaria dell'efficacia della politica monetaria.
