I fondi di investimento immobiliare (REIT) hanno faticato ad aggiungere punti dal 2015, macinando lateralmente in ampie gamme di trading, ma stanno finalmente testando i massimi pubblicati al culmine della bolla immobiliare dello scorso decennio. Il completamento del processo di test potrebbe richiedere del tempo, ma questi problemi sono ora pronti a raggiungere i massimi storici nei prossimi anni, scrollandosi di dosso un'altra traccia del collasso economico del 2008.
La resilienza del settore ha sorpreso gli osservatori del mercato del 2019 ma ha perfettamente senso, dati tre catalizzatori positivi. In primo luogo, l'esposizione interna sta offrendo un rifugio sicuro contro il commercio internazionale e le tensioni politiche. In secondo luogo, i millennial stanno passando alla mezza età e si stanno preparando a comprare case per crescere famiglie. In terzo luogo, gli investitori si stanno spostando da giochi di crescita a titoli azionari a dividendo più lenti come copertura contro un rallentamento economico innescato da guerre commerciali.
ETF iShares US Real Estate (IYR)
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L'ETF dell'iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR) è diventato pubblico a metà degli anni '30 nel giugno 2000 e si è allentato in una ristretta gamma di scambi tra quel livello e la resistenza a metà degli anni '40. Nel quarto trimestre 2003 è cresciuto più in alto, registrando un forte progresso che ha accelerato al rialzo nel 2007. Il fondo ha registrato un massimo storico a $ 94, 99 nel febbraio 2007 e si è invertito in un declino ordinato che si è trasformato in una caduta libera verticale nel settembre 2008.
Il minimo storico di marzo 2009 a $ 20, 99 ha segnato una storica opportunità di acquisto, in vista di una forte ondata di ripresa che si è arrestata nei $ 60 in ribasso nel 2012. Il fondo ha fatto un passo più alto nel febbraio 2015 e si è concluso a metà degli anni '80, in vista dei falliti tentativi di breakout nel 2016, 2017 e 2018. Ha finalmente eliminato la resistenza testarda a febbraio 2019 e ora scambia solo cinque punti sotto l'alto picco dell'ultimo decennio.
L'azione dei prezzi è passata a un canale in aumento (linee rosse) nel 2011 e il fondo continua a essere negoziato entro quei limiti circa otto anni dopo. Il canale superiore ora si estende al di sopra del massimo del 2007, aprendo la porta a test immediati con grande resistenza. Nel frattempo, l'oscillatore stocastico mensile è entrato nella zona di ipercomprato e non mostra segni di attraversamento, prevedendo anche un rapido viaggio verso la metà degli anni '90.
Vanguard REIT ETF (VNQ)
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L'ETF Vanguard REIT (VNQ) ha aperto le sue attività negli ultimi $ 40 a settembre 2004, quasi quattro anni dopo il fondo iShares, e si è bloccato a metà $ 50 a fine dicembre. È scoppiato nella seconda metà del 2005, entrando in un avanzamento storico di tendenza che si è concluso a $ 87, 44 a febbraio 2017, in vista di una modesta flessione che ha accelerato a un minimo storico nella parte superiore dell'adolescenza nel marzo 2009.
Una forte ondata di ripresa nell'estate del 2011 ha esaurito il gas al livello di ritracciamento del sell-off.618, mentre i mini breakout nel 2013 e 2014 hanno registrato nuovi massimi nel picco di febbraio a $ 89, 27, meno di due punti sopra il massimo del 2007. Il fondo è quindi caduto in un enorme modello rettangolare, incastonato tra la resistenza ai massimi del 2015 e il supporto vicino a $ 70, ed è ora impegnato nel secondo tentativo di sblocco in quattro anni.
L'oscillatore stocastico mensile è incollato al livello di ipercomprato, denotando uno strumento di forte tendenza mentre aumentando le probabilità che finalmente cancellerà la resistenza e si dirigerà verso le triple cifre. Tuttavia, il fallito breakout del 2016 a $ 92, 92 segna un ultimo ostacolo che potrebbe richiedere del tempo per essere superato, quindi è difficile raccomandare di saltare a bordo a meno che un pullback di più settimane offra un prezzo d'ingresso a rischio più basso.
La linea di fondo
I fondi fiduciari per gli investimenti immobiliari stanno testando la resistenza pluriennale dopo aver sottovalutato ampi parametri di riferimento per quattro anni e potrebbero entrare nel prossimo decennio come leader di mercato.
