I problemi di Qualcomm Inc. (QCOM) sembrano diventare più profondi e potrebbero trovarsi in una situazione di do-or-die. Broadcom Ltd. (AVGO) sta cercando di acquisire la società, mentre Elliot Management continua a fare pressioni su Qualcomm affinché aumenti la sua offerta in attesa dell'acquisizione di NXP Semiconductors NV (NXPI).
Nonostante abbiano riportato risultati fiscali migliori del previsto per il primo trimestre 2018, le azioni Qualcomm sono in calo dell'1, 5% circa. Qualcomm ha emesso una guida alle entrate compresa tra $ 4, 8 e $ 5, 6 miliardi, al di sotto delle aspettative di $ 5, 6 miliardi.
La debolezza delle prospettive commerciali è stata preceduta da Broadcom che ha emesso le proprie forti prospettive, seguita da Elliot Management che ha continuato a cercare un prezzo di acquisizione più elevato per NXP Semiconductor.
Dati QCOM di YCharts
Elliot Pounces
La scarsa visibilità di Qualcomm continua a illustrare il motivo per cui deve chiudere l'affare NXP, data la diversità del portafoglio che NXP può offrire che potrebbe aiutare a far crescere il flusso di entrate di Qualcomm.
Elliot Management ne è perfettamente consapevole e ha seguito i scarsi risultati di Qualcomm annunciando che ha aumentato la propria partecipazione in NXP al 7, 2%, in aumento dal 6, 9% al 25 gennaio. Elliot ritiene inoltre che NXP valga almeno $ 135 per azione, che è quasi Il 22% in più rispetto all'offerta iniziale di Qualcomm di $ 110 e quasi il 12% in più rispetto al prezzo attuale di NXP di circa $ 121.
Il muscolo di Broadcom
Come se le scarse proiezioni delle entrate del 2 ° trimestre di Qualcomm non fossero sufficienti, Broadcom ha annunciato il 31 gennaio che, nonostante qualche debolezza nel suo business wireless, il resto dell'azienda stava andando bene. In effetti, come abbiamo notato in precedenza, ha pubblicato una guida ai ricavi del secondo trimestre che era quasi l'11% superiore alle stime degli analisti. (Vedi di più: Chipmaker Broadcom non ha bisogno di Apple per rimbalzare .)
Decisione difficile
La guida di Broadcom migliore del previsto è stata forse una chiamata agli investitori di Qualcomm a schierarsi con loro nel perseguimento di Qualcomm. Elliot, ovviamente, può percepire il posizionamento debole di Qualcomm e sta spingendo la sua agenda.
Se Qualcomm non dovesse fare nulla e lasciare la sua offerta NXP così com'è, o presentare un prezzo inferiore a quello richiesto da Elliot, Qualcomm potrebbe dover affrontare un'acquisizione da Broadcom. Nel frattempo, pagare troppo per NXP potrebbe ostacolare la salute finanziaria dell'azienda e il prezzo delle azioni.
La recente performance delle azioni di Qualcomm e le prospettive deludenti del business lascia l'azienda nella posizione invidiabile di dover scegliere tra il minore dei due mali.
