Che cos'è una struttura di sottoscrizione principale
Una struttura di sottoscrizione primaria è un tipo di struttura di sottoscrizione rotativa, in genere una nota a breve termine, in cui il rendimento del prestatore è ancorato al tasso primario della banca.
Breaking Down Prime Underwriting Facility
Una struttura di sottoscrizione primaria è spesso una nota a breve termine con una scadenza da uno a tre anni ed è un esempio di una struttura di sottoscrizione revolving (RUF), con il rendimento in questo caso legato al tasso primario.
Il tasso primario è il tasso di interesse che le banche commerciali mettono a disposizione dei loro migliori clienti con eccellenti rating creditizi. Molti dei clienti più affidabili di una banca sono grandi società. Il tasso di interesse primario è in gran parte determinato dal tasso sui fondi federali, che è il tasso overnight utilizzato dalle banche per i prestiti reciproci.
Il tasso primario è stato ai minimi storici negli ultimi anni. Il tasso primario nel 2018 è salito verso il 5% ma non si avvicina affatto ai massimi storici osservati negli ultimi decenni. Ad esempio, nel 1984 il tasso primario era del 12, 5%. La volatilità riscontrata nel tasso primario durante gli anni '70 è stata particolarmente problematica per l'economia, poiché improvvisi ampi movimenti dei tassi di interesse renderanno sempre molto difficile la pianificazione aziendale e l'indebitamento. Ad esempio, nel 1972 il tasso primario era solo del 5%, il che significa che nei soli 12 anni fino al 1984 è aumentato del 7, 5%.
I prestiti principali a breve termine offrono tassi migliori rispetto alla maggior parte dei prestiti rotativi e sono buone soluzioni per le società che intendono ripagarli rapidamente in termini di payoff flessibili.
Maggiori informazioni sulle strutture di prestito rotativo
Le agevolazioni di prestito rotativo consentono a un mutuatario di emettere, se necessario, carta a breve termine per periodi inferiori a un anno. Nel caso in cui il mutuatario non sia in grado di vendere la carta, un gruppo di banche di sottoscrizione lo acquisterà a tassi concordati in precedenza o fornirà fondi attraverso altri accordi di prestito.
Le aziende hanno bisogno di capitale circolante per finanziare i loro costi fissi e variabili. Un meccanismo di prestito rotativo fornisce loro la flessibilità di accedere al capitale aggiuntivo quando e se necessario. Ad esempio, le aziende proiettano previsioni di entrate e spese annuali basate su probabili condizioni di mercato, ma quando tali condizioni cambiano improvvisamente durante una recessione imprevista, l'accesso a questi fondi di prestito rotativi fornisce alla società un cuscinetto mentre rivaluta le mutate circostanze. Disegnare contro il prestito riduce il saldo disponibile, mentre effettuare pagamenti sul debito aumenta il saldo.
Il finanziatore esaminerà più spesso il conto economico della società prima di emettere un prestito. Fintanto che la società gode di ottima salute finanziaria, con un buon punteggio di credito, è probabile che vengano approvati.
