DEFINIZIONE del rapporto di posizionamento
Il rapporto di collocamento è un rapporto che calcola la quantità di obbligazioni vendute durante la settimana come percentuale della quantità di obbligazioni municipali emesse durante la settimana corrispondente. Nel calcolo vengono utilizzate solo emissioni del valore nominale di $ 10.000.000 o più.
Il rapporto di posizionamento è anche noto come rapporto di accettazione.
Rapporto di collocamento = obbligazioni comunali disponibili obbligazioni comunali vendute
RIPARTIZIONE Rapporto di posizionamento
Il rapporto di collocamento è utilizzato dagli investitori come indicatore della situazione generale del mercato obbligazionario municipale. Il rapporto confronta il numero di obbligazioni di nuova emissione (competitive e negoziate) nel corso di una settimana con il numero di obbligazioni vendute in quella settimana. In effetti, il rapporto di collocamento è l'importo in dollari delle nuove emissioni che sono state collocate presso gli investitori dai sottoscrittori, espresso in percentuale delle nuove offerte di obbligazioni comunali della scorsa settimana. Maggiore è il rapporto di collocamento, migliore è il mercato obbligazionario comunale, poiché un rapporto elevato indica che il mercato obbligazionario municipale è venduto e vi è molto interesse da parte dei sottoscrittori obbligazionari. Al contrario, un rapporto basso indica un mercato lento e la mancanza di interesse da parte dei sottoscrittori.
Ad esempio, supponiamo che la scorsa settimana siano state emesse obbligazioni municipali del valore nominale di $ 100 milioni. 70 milioni di dollari di questa offerta sono stati venduti sottoscrivendo sindacati. Il rapporto di collocamento è quindi di $ 70 milioni / $ 100 milioni x 100% = 70%. Questo rapporto mostra alle parti interessate quanto bene il mercato abbia assorbito le obbligazioni offerte nella settimana precedente.
I dati relativi alle obbligazioni vendute ed emesse durante la settimana vengono compilati e pubblicati settimanalmente dal quotidiano di mercato "The Bond Buyer". Il compratore di obbligazioni è una pubblicazione finanziaria che copre il mercato obbligazionario municipale monitorando e riportando le tendenze in questo mercato. Il giornale pubblica numerosi indici, uno dei quali è l'indice Bond Buyer 20. Questo indice traccia i rendimenti medi di 20 obbligazioni municipali di obbligazione generale di grado Aa2 (rating Moody's) o di grado AA (rating Standard & Poor's) e viene utilizzato per determinare i tassi di interesse per una nuova emissione di obbligazioni di obbligazioni generali.
Il rapporto di collocamento viene compilato ogni settimana alla chiusura delle attività il venerdì e viene riportato il lunedì. Il rapporto viene utilizzato come indicatore della direzione del mercato obbligazionario. Un consistente inventario di emissioni obbligazionarie invendute nel mercato primario segnala una depressione nel mercato secondario. Se l'acquirente obbligazionario afferma che il rapporto di collocamento nel mercato primario è aumentato dal 70% al 93% nella scorsa settimana, ciò suggerisce un'elevata domanda relativa all'offerta e anche un mercato favorevole per gli emittenti.
