Secondo un veterinario del settore, gli investitori continuano a puntare su titoli in rialzo dopo quasi un decennio di ribasso, il che significa che potrebbero essere in un brusco risveglio durante la prossima recessione economica.
In una tavola rotonda al Greenwich Economic Forum in Connecticut, il gestore degli hedge fund Ray Dalio ha avvertito che il prossimo mercato ribassista, che molti sulla strada dicono che è proprio dietro l'angolo, potrebbe essere più doloroso del solito, come delineato dalla CNBC.
Il gestore degli hedge fund raccomanda "mix strategico di allocazione degli attivi"
"Il mondo, nel complesso, è sfruttato a lungo", ha affermato Dalio, che gestisce Bridgewater Associates, il più grande hedge fund del mondo con oltre 160 miliardi di dollari in attività fino alla fine del 2017. "Quando c'è una recessione, non penso che ci sia molto da proteggere gli investitori ".
Sebbene Dalio non abbia previsto una brusca flessione del mercato o l'inizio di una recessione, ha raccomandato agli investitori di utilizzare un "mix strategico di allocazione delle attività".
"In altre parole, quale sarà il portafoglio neutrale in un periodo di tempo complessivo e poi capire dove c'è l'alfa. Ciò distinguerà i vincitori e i perdenti" quando il prossimo ciclo discendente arriverà, ha detto il gestore del denaro.
Tassi crescenti per pesare sul mercato
Ciò che ha caratterizzato la più recente ripresa del mercato decennale, in cui l'S & P 500 ha superato il 200%, sono stati i tassi di interesse storicamente bassi della Federal Reserve. Con l'avvicinarsi dell'inasprimento della politica monetaria, nel 2018 il mercato ha registrato un livello di elevata volatilità. Dalio ha osservato che tassi bassi hanno consentito alle persone di prendere in prestito denaro a un costo inferiore, quindi di acquistare titoli con il capitale, facendo salire il mercato.
Ora, tuttavia, la banca centrale è in procinto di aumentare le tariffe, con quest'anno tre aumenti delle tariffe che probabilmente ne seguiranno uno a dicembre.
L'indice S&P 500 è sceso del 7, 4% dal suo massimo di 52 settimane, mentre l'indice composito Nasdaq è diminuito dell'11, 4% e l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) è sceso del 6, 1% dai picchi di 52 settimane.
I timori per l'aumento dei tassi si sono uniti a venti contrari specifici del settore, preoccupazioni geopolitiche più ampie, tensioni commerciali e previsioni di una potenziale decelerazione dell'economia globale.
"Devi creare differenziazione senza che molta beta sia integrata nel portafoglio", ha affermato Dalio. "Sarà l'occasione per distinguere coloro che sono stati in grado di estrarre l'alfa e quelli che non lo erano."
