Movimenti del mercato
Il titolo più popolare tra tutte le emissioni, misurato dal valore totale delle azioni negoziate, è lo S&P 500 tethered exchange traded fund (ETF) gestito da State Street Global Advisors, l'ETF SPDR S&P 500 (SPY). Con questa misura, nessun altro titolo o ETF si avvicina da nessuna parte, con l'emissione più vicina sono le azioni di Apple Inc. (AAPL), che oggi sono scambiate con meno di un terzo del denaro che le azioni SPY spostano attraverso il mercato.
L'indice S&P 500 stesso è tracciato con il simbolo SPX e non è negoziato direttamente, ma le azioni SPY mantengono una stretta somiglianza con l'indice per la maggior parte. Ciò rende ancor più interessante l'anomalia commerciale di oggi. SPY ha raggiunto brevemente un nuovo massimo storico durante la sessione, mentre l'indice si trova ancora a diversi punti dal raggiungimento del suo massimo punteggio. Ciò che spiega questa differenza potrebbe essere semplicemente l'accesso diretto fornito agli operatori da SPY. Gli investitori sembrano desiderosi di partecipare a un mercato che raggiunge i massimi storici.
A parte le implicazioni del continuo sentimento rialzista, le ramificazioni di questa attività guidata dagli investitori non sono irrilevanti. È possibile che i fondi indicizzati siano sull'orlo di singoli titoli azionari e non viceversa.
Micro Caps Surge dall'inizio di settembre
Nel frattempo, i mercati hanno mostrato una completa inversione della performance degli attivi sin dall'inizio del mese. Mentre in precedenza le azioni a maggiore capitalizzazione hanno sovraperformato le scorte a media capitalizzazione, che a loro volta hanno sovraperformato le scorte a piccola e media capitalizzazione in un periodo di due settimane, questo ordine è ora invertito.
I microcap stanno ora sovraperformando le azioni small cap e le azioni small cap sono sorprendentemente superiori alle azioni mid e large cap. Ciò indica che gli investitori accettano più asset basati sul rischio. Sembrano essere convinti che dovrebbero perseguire in modo più aggressivo rendimenti più elevati in un mercato che sembra pronto a muoversi ancora più in alto. Tale comportamento è un sentimento tipicamente rialzista, ma la rapida inversione delle prestazioni di questi asset è comunque accattivante.
