Gli speculatori subiscono un brutto colpo, soprattutto quando i prezzi del petrolio aumentano o il valore di una valuta viene infranto. Questo perché i media spesso confondono il confine tra speculazione e manipolazione. La manipolazione porta a un danno economico complessivo, mentre la speculazione svolge diverse importanti funzioni che mantengono in salute la nostra economia., esamineremo la funzione degli speculatori sul mercato.
Che cos'è uno speculatore?
Prima di approfondire, dobbiamo fare una distinzione tra uno speculatore e il tuo tipico intermediario. Un intermediario può essere pensato come il mezzo con cui i prodotti vengono dispersi. Sarebbe un mondo molto diverso se avessimo accesso solo ai prodotti di cui abbiamo bisogno o che desideriamo che siano prodotti nelle vicinanze. Più spesso, ogni prodotto nella tua casa ha almeno un componente che ha richiesto un viaggio internazionale per arrivarci. Il markup dell'intermediario di solito corrisponde ai materiali e alle spese generali utilizzate per spedire, ordinare, imballare e visualizzare quei prodotti in un negozio vicino a te, oltre ad alcuni profitti per mantenere l'intermediario adempiere a questa funzione. Questo porta lo sciroppo d'acero alle Hawaii, i laptop coreani a New York e altri prodotti verso destinazioni in cui è possibile realizzare un profitto più elevato.
Al contrario, lo speculatore fa i suoi soldi attraverso contratti che gli consentono di controllare le merci senza mai gestirle direttamente. In generale, gli speculatori non organizzano la spedizione e lo stoccaggio per le merci che controllano. Questo approccio pratico ha dato agli speculatori l'immagine errata di distanti finanzieri che saltano nei mercati di cui non si preoccupano per ottenere profitti dai produttori, i tipi salati della terra che i legislatori sostengono sempre di difendere.
Evitare carenze
La funzione più ovvia che le persone trascurano quando criticano gli speculatori è la loro capacità di evitare carenze. Le carenze sono pericolose perché portano a picchi di prezzo o al razionamento delle risorse. Se una siccità uccide metà della resa del fieno in un dato anno, è naturale aspettarsi che il prezzo del fieno raddoppi in autunno. In economie di scala più ampie, tuttavia, queste carenze non sono così facili da individuare. Ecco perché gli speculatori di materie prime aiutano a tenere d'occhio la produzione complessiva, riconoscendo le carenze e spostando il prodotto verso i luoghi di bisogno (e conseguentemente un profitto maggiore) attraverso gli intermediari, gli intermediari che usano contratti a termine per controllare i loro costi. In questo senso, gli speculatori agiscono come finanziatori per consentire all'intermediario di continuare a far fluire l'offerta in tutto il mondo.
Più che semplicemente finanziando intermediari, gli speculatori influenzano i prezzi di materie prime, valute e altri beni utilizzando i futures per incoraggiare l'accumulo di scorte contro la carenza. Solo perché vogliamo petrolio o mango a buon mercato non significa che dovremmo incolpare gli speculatori quando i prezzi aumentano. Più spesso, altri fattori, come l'OPEC e gli uragani tropicali, hanno aumentato il rischio di un prezzo più volatile in futuro, quindi gli speculatori aumentano i prezzi ora per appianare il prezzo futuro potenzialmente più grande. Un prezzo più elevato smorza la domanda attuale, diminuendo i consumi e spingendo più risorse - più persone a raccogliere mango o più fondi per l'esplorazione del petrolio - per aumentare le scorte. Questa riduzione dei prezzi significa che, mentre potresti non apprezzare il pagamento di più per il gas o un mango, sarai sempre in grado di trovarne un po '.
Prevenire la manipolazione
Mentre le persone possono riconoscere l'importanza degli speculatori nel prevenire carenze e attenuare i prezzi, pochissimi associano la speculazione alla protezione dalla manipolazione. Nei mercati con una sana speculazione, a cui partecipano molti speculatori diversi, è molto più difficile realizzare una manipolazione su larga scala e molto più costoso tentarla (e persino più costosa in caso di fallimento). Sia Mr. Copper che Silver Thursday sono esempi di manipolazioni in corso che alla fine sono crollate man mano che un maggior numero di speculatori di mercato entravano in operazioni opposte. Per evitare manipolazioni nei mercati abbiamo bisogno di più speculazioni, non di meno.
Nei mercati sottilmente negoziati, i prezzi sono necessariamente più volatili e le possibilità di manipolazione aumentano perché alcuni speculatori possono avere un impatto molto maggiore. Nei mercati senza speculatori, il potere di manipolare i prezzi oscilla annualmente tra produttori e intermediari / acquirenti in base alla salute del raccolto o alla resa di una merce. Questi mini-monopoli e monopsonie comportano una maggiore volatilità trasmessa ai consumatori sotto forma di prezzi variabili.
Conseguenze e valuta
Anche quando lasciamo il livello delle materie prime e entriamo in uno dei più grandi mercati del mondo, il forex, possiamo vedere come gli speculatori siano essenziali per prevenire la manipolazione. I governi sono alcuni dei più palesi manipolatori. I governi vogliono più soldi per finanziare i programmi e allo stesso tempo vogliono una valuta solida per il commercio internazionale. Questi interessi contrastanti incoraggiano i governi a reggere le loro valute mentre gonfiano il vero valore per pagare le spese interne. Sono gli speculatori di valuta, attraverso la shorting e altri mezzi, che mantengono i governi onesti accelerando le conseguenze delle politiche inflazionistiche.
Mostrarmi il denaro
Gli speculatori possono fare un sacco di soldi quando hanno ragione e questo può far arrabbiare produttori e consumatori. Ma questi profitti fuori misura sono bilanciati dai rischi da cui proteggono quegli stessi consumatori e produttori. Per ogni speculatore che guadagna milioni con un singolo contratto, c'è almeno un numero uguale che perde milioni sul commercio o un dollaro su ciascuno di un milione di contratti più piccoli. In mercati molto volatili, come quelli dopo un disastro naturale o un evento di cigno nero, gli speculatori spesso perdono denaro nel complesso, mantenendo i prezzi stabili compensando la differenza dalle loro tasche profonde.
Abbraccia uno speculatore
Prese cumulativamente, la speculazione ci aiuta molto più di quanto potrebbe mai ferirci spostando il rischio verso coloro che possono gestirla finanziariamente. Nonostante l'incomprensione e la negatività che gli speculatori devono affrontare, il potenziale di profitti fuori misura continuerà ad attrarre le persone, fino a quando i governi non le regoleranno nell'oblio.
Con tutta la negatività rivolta ai venditori allo scoperto e agli speculatori, è facile per noi dimenticare che le loro attività mantengono i prezzi, prevengono le carenze e aumentano la quantità di rischio che assumono. Non voglio diventare uno speculatore, ma è importante preservare gli investimenti speculativi per le persone che lo fanno - più che importante, è una necessità per un mercato sano e un'economia vivace. Non devi diventare uno speculatore, o nemmeno abbracciare il prossimo che vedi, ricorda solo che la prossima volta che pagherai molto di più un gallone per il gas, è quindi ne avremo ancora un po 'per la prossima settimana, anno, decennio e secolo. (Per ulteriori informazioni, vedere Ottenere una presa sul costo del gas .)
