Le azioni degli ancoraggi dei centri commerciali americani hanno ripreso a registrare forti ribassi dopo i rally di rilievo del 2018 e potrebbero essere scambiati a nuovi minimi nei prossimi mesi, generando vendite allo scoperto redditizie. In effetti, i componenti del gruppo con i bilanci più forti potrebbero infine unirsi a JC Penney Company, Inc. (JCP) e Sears Holdings in discese prolungate nell'oblio, bloccati dalla parte sbagliata di uno storico cambio di paradigma.
Questi grandi magazzini stanno perdendo quote di mercato su Amazon.com, Inc. (AMZN) e altri rivenditori online dal 2015, costringendo riorganizzazioni, chiusure di negozi e inventari ridotti. Le tariffe cinesi e messicane potrebbero offrire colpi a doppio taglio, riducendo i margini di profitto in un ambiente recessivo e costringendo i clienti a cercare prezzi più bassi a Walmart Inc. (WMT), Target Corporation (TGT) e altri discount.
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Nordstrom, Inc. (JWN) illustra la rapidità con cui le cose sono andate male per il gruppo, raggiungendo un massimo di tre anni negli ultimi anni '60 a novembre 2018 in risposta a mesi di speculazioni secondo cui la società sarebbe stata privata. Ma nessun concorrente è emerso, innescando una brusca inversione che ha perso più di 35 punti negli ultimi sette mesi. Peggio ancora, l'azione sui prezzi ha tagliato due importanti livelli di supporto come il burro nell'ultimo mese, mettendo in evidenza un esodo per gli azionisti che ha ridotto le letture di accumulazione ai minimi di due anni.
Il titolo è estremamente ipervenduto e potrebbe rimbalzare in qualsiasi momento, ma non c'è molto supporto sul grafico mensile fino a quando il calo non raggiungerà il livello di ritracciamento di Fibonacci.786 del trend rialzato dal 2008 al 2015 vicino a $ 23. Minacciosamente per i tori, quel livello segna il supporto armonico finale prima che lo stock entri in un test importante ai minimi profondi del 2008 nelle singole cifre. Non succederà dall'oggi al domani, ma è difficile scommettere contro una tendenza al ribasso che ora è entrata nel suo quinto anno.
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Kohl's Corporation (KSS) è stata la più forte performance del gruppo dal 2017, esplodendo al rialzo in un'ondata di recupero verticale che si è conclusa dopo aver sollevato solo cinque punti sopra la resistenza di 16 anni negli anni '70 superiori. La trappola di tori del novembre 2018 ha prodotto un rapido declino verso i 60 $ inferiori, seguita da un rimbalzo ipervenduto che si è bloccato a metà degli anni '70 ad aprile. Da quel momento è tutto in discesa, con lo stock in calo del 37% in sole sei settimane.
La furiosa tendenza al ribasso ha ora raggiunto il supporto alla media mobile esponenziale a 200 mesi (EMA), prevedendo un rimbalzo nei 50 $ superiori che potrebbe offrire un'opportunità di vendita allo scoperto a basso rischio, in vista di un downdraft che raggiunge i massimi in aumento di 10 anni trendline (linea rossa) nella parte superiore di $ 30. Una rottura della linea di tendenza farebbe scattare tutti i tipi di allarmi tecnici a lungo termine che prevedono un eventuale test al minimo ribassista del mercato dell'ultimo decennio.
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Lo stock di Macy's, Inc. (M) ha registrato un massimo storico a metà degli anni '70 a luglio 2015 e si è drasticamente abbassato, fallendo un breakout del 2013 sopra il massimo del 2007 a 46, 70 $ solo quattro mesi dopo. Tale livello ha segnato la resistenza negli ultimi tre anni, respingendo i tentativi di recupero del 2016 e del 2018. Una lunga serie di minimi inferiori si è conclusa con un minimo di sette anni nei 20 dollari inferiori del 2017, stabilendo un livello di supporto che ora viene testato per la prima volta.
Una griglia di Fibonacci estesa nel trend rialzista dal 2008 al 2015 pone il minimo del 2017 vicino al livello di ritracciamento di.786, che segna il supporto finale in vista del continuo ribasso nel mercato ribassista del 2008 a $ 5, 07. Il calo ha già attraversato il ritracciamento di.786 del rimbalzo dal 2017 al 2018, prevedendo che i tentativi di rally verso la metà degli anni 20 offriranno opportunità di vendita allo scoperto a basso rischio.
La linea di fondo
Le ancore dei centri commerciali stanno lottando per superare i principali venti contrari generati da cambiamenti di paradigma, tariffe e la minaccia di una recessione economica. Alcune di queste società potrebbero infine seguire le orme dei concorrenti abbattuti JC Penney e Sears Holdings.
